白糖尾盘跳水跌逾3% 甲醇、铁矿石跌逾2%

11月7日，国内期市收盘大面积下跌，白糖(5587,-175.00,-3.04%)尾盘跳水跌逾3%，其它农产品中，棉花(12920,-170.00,-1.30%)、棕榈(5312,-68.00,-1.26%)油跌逾1%；能化板块跌幅较大，燃油、甲醇(2049,-50.00,-2.38%)跌逾2%，PTA(4754,-82.00,-1.70%)、乙二醇跌近2%，尿素、原油苯乙烯跌逾1%；黑色系与有色弱势，铁矿(611,-14.00,-2.24%)石跌逾2%，沪锌跌逾1%，沪铅(16090,-155.00,-0.95%)、热卷(3364,-32.00,-0.94%)、螺纹跌近1%。

基本面分析

（1）目前，虽然马邦或推迟开榨时间至11最后一周，但印度其他糖厂逐步开榨，ISMA声明显示印度在10月1日开始的2019/20年度糖产量或将下降至2685万吨，低于此前预估的2820万吨。印度2019/20年度糖产量前景被下调，对市场形成支撑。

（2）2019/20榨季4月至10月，巴西累计食糖出口1171.62万吨，同比减少10.29%。10月单月巴西食糖出口192.77万吨，同比小曾0.79%。

（3）现货报价方面，广西白糖现货成交指数为5807，旧糖全面清库对市场价格形成一定支撑，广西新糖预售报价为5800-5900，市场观望氛围浓厚，走货一般。加工糖价格趁机上调，新糖上市之前现货价格将维持高位。

操作逻辑

目前广西集团基本清库。据广西糖网消息本周末预计中粮屯河河北海糖业正式开榨，有望成为第一家开榨糖厂，日榨产能5000吨/日，标志着广西新榨季正式开始。供应增加或逐步兑现，对于11月来说北方甜菜糖、南方甘蔗糖与加工糖累计供应为主要糖源，供应恢复，供需偏紧转向平衡，基本面与技术面配合，期价或存在较大回调风险。

中国钢铁工业协会：10月中国铁矿石价格指数明显回落后期仍有下行空间

10月份，钢铁产量继续回落。铁矿石需求强度下降，港口库存继续攀升，铁矿石价格波动下行。随着后期天气转冷，需求进一步减少，铁矿石市场供大于求态势将更为突出，铁矿石价格仍有下行空间。

中国铁矿石价格指数环比下降

据钢铁协会监测，10月末，中国铁矿石价格指数（CIOPI）为314.23点，环比下降23.44点，降幅为6.94%，环比由升转降。其中：国产铁矿石价格指数为330.56点，环比下降3.30点，降幅为0.99%；进口铁矿石价格指数为311.14点，环比下降27.25点，降幅为8.05%。

后期铁矿石价格走势分析

国际形势更为复杂严峻，国内经济下行压力加大。受铁矿石进口量增加以及秋冬供暖季环保限产措施的影响，后期铁矿石市场仍呈现供大于求态势，铁矿石价格仍有下行空间。

1、钢铁产量继续环比回落，铁矿石需求强度进一步下降。据钢铁协会旬报统计，10月中上旬，全国粗钢日产约为259.90万吨，环比下降5.80%，生铁日产量约为215.09万吨，环比下降4.13%。后期受秋冬季供暖限产措施影响，预计钢铁产量还会有所减少，铁矿石需求强度将进一步下降。

2、进口矿供应增加，铁矿石市场进一步宽松。10月末，全国进口铁矿石港口库存量为1.28亿吨，环比上升803万吨，升幅为6.67%。9月份，全国铁矿石进口量9936万吨，环比增加了451万吨，连续三个月环比增加，接近历史最高水平。随着进口铁矿石供给量的增多，铁矿石供需形势将进一步宽松，供大于求态势更加明显。

3、钢材价格低位波动，铁矿石价格仍相对偏高。据钢铁协会监测，10月末，中国钢材价格指数（CSPI）为104.34点，环比下降1.65%，同比下降14.28%，继续处于低位波动。据钢铁协会统计，1-9月份钢铁协会会员企业实现利润同比下降32.01%。后期铁矿石需求强度进一步降低，铁矿石价格仍有下行空间。