不确定性加身，美豆近期很难走出独立行情

叠加中美谈判进程虽然官宣重启，但市场亦是胆战心惊，中方采购美豆数据有进展但仍远低于预期等等诸多不确定性下，美豆很难走出独立行情，没有特别方向指引，区间震荡为主。后期仍要关注天气风险与中美贸易谈判走向。本文简要分析如下：

据美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截止到2019年6月30日，美国18个大豆主产州的大豆播种进度达到92%，上周85%，去年同期100%，过去五年同期的平均播种进度为99%。日图来看，美豆上方压力巨大，小双顶有量向下，目前跌至20日线与小趋势线位置，看反弹诚意如何，无量无角度无利多提振，就继续下寻60线40线双线支撑。

—诸多不确定性加身，决定了美豆很难走出独立行情

1.质疑下的美农报告：美国农业部也承认这些数字已经过时，并称将重新调查13个州的玉米种植面积，种植14个州的大豆种植面积和阿肯色州的棉花种植面积。这些调查结果将于8月12日供需报告中公布。USDA表示7月报告不会调整面积但可能调单产，8月报告不会调单产但可能调面积，所以有关产量的话题要继续持续到8月中旬；

2.中方自美采购量远低于预期：截至6月27日当周，2019年迄今美豆对华装运总量为815.1593万吨，去年同期装运量为750.6738万吨；而迄今中国对美豆总采购量近1380万吨，折算未装运量约560万；

3.美国援助金计划，补贴受用规模较为有限：美国农业部近期通过了一些措施，今年因无法种植经济作物的农民如果种植肥田作物，则依然能获得市场促进计划（MFP）的资金援助资格。据美国风险管理局负责人称，弃耕申请一直很活跃，目前已支付了约1.51亿美元的索赔，而7月底USDA将获得最终的弃耕面积数据，该负责人称最终可能会高达10亿美元。而根据美农业专家估算，美豆和美玉米弃耕补偿收益来看，大约估算出美豆与美玉米弃耕规模约为500万英亩左右，折合大豆与玉米产量350万吨与900万吨左右（10亿美元大豆玉米均分的假设下）。

尽管美国农业部已经公布了作物面积报告，但是市场充满了质疑，尤其是玉米面积。叠加中美谈判进程虽然官宣重启，但市场亦是胆战心惊，中方采购美豆数据有进展但仍远低于预期等等诸多不确定性下，美豆很难走出独立行情，没有特别方向指引，区间震荡为主。后期仍要关注天气风险与中美贸易谈判走向。当然，我们仍然非常关注中美谈判进程，以及是否会有意外的利多消息提振。