期市再现杀跌！PTA主力一度跌停 铁矿石重挫4%

分析人士认为，自从贸易紧张情绪缓解之后，PTA期价又展开了大幅反弹行情。不过，PTA未来的走势，还将取决于原油价格、本身的开工情况、以及下游需求的改善等相关因素。

PTA的主要上游原料为PX(对二甲苯)，自年初至目前，PX跌幅超过10%，但是PTA仅下跌4%左右，市场表现出明显的抗跌性。4月以来，由于PX价格在恒力石化大炼化装置投产的冲击下，出现了显著下跌，受此影响，PTA价格也随之下跌，但下跌的驱动来自成本的坍塌；到了5月，在原油价格的拖累下，叠加下游淡季提前的影响，PTA环节的加工费出现压缩，又驱动了PTA的第二轮下跌。

近日，因国际油价大涨，聚酯环节需求改善、PTA供应去库、成本支撑的利好及外围市场等利多因素加码，令PTA短期走势呈现一波较强劲的上涨。

红塔期货指出，短期内的偏多因素对PTA走势的支撑仍有余力，特别是聚酯开工的回升支撑了PTA的同时，刚性需求，而PTA装置短期意外停车频现，导致PTA有阶段性去库的趋势。同时，油价的偏多影响，PTA短期有成本支撑。预计，新增偏空影响因素出现前，PTA短期走势高位震荡。

从上半年期货各品种涨跌幅、振幅等数据看，铁矿石的表现无疑最为抢眼。2019年上半年，铁矿石累计上涨65.35％，振幅为65.73％。

而就在昨日，铁矿石主力还创出6年新高，一度涨至900元/吨。

后市将如何表现？

金瑞期货认为，1、随着钢厂利润收缩，铁矿石需求强度或将减弱。随着更多钢厂的环保达标，常规的环保限产政策对钢厂生产行为的约束力将弱化，钢厂生产将回归利润主导。钢厂利润高，则生产旺盛，对铁矿石等原材料需求增加，反之减少。由于目前长流程钢厂利润大幅压缩，板卷厂浮现亏损，如果下半年利润长时间得不到改善，那么钢厂对铁矿石需求强度存在减弱风险。

2、环保限产加速铁矿石需求减弱。由于短期长流程钢厂不至于因为亏损而限产，且如上文所述，唐山地区长流程甚至有复产冲动。这产生的后果是，虽然在同等生产强度下空气污染程度降低，但如果生产持续增长，产量总量上升，结果对空气的污染程度也将上升，使得空气质量在环比和同比上出现恶化。在打赢蓝天保卫战的政策要求下，这是各地方政府所不愿看到的。

PTA主力

而近日因国际油价大涨，聚酯环节需求改善、PTA供应去库、成本支撑的利好及外围市场等利多因素加码，令PTA短期走势呈现一波较强劲的上涨。

格林大华期货表示，本次PTA的涨停行情，应该属于事件推动型上涨，这种行情一般会在出现重大利好后发生。但出现这种情况之后，市场则会出现分化，即确实有基本面支撑的涨势，会在快速上拉后继续延续，不过涨势会趋于平稳；另一种情况则相反，即利好公布后，市场行情会在短期走强后重新走弱。综合分析这种两种情况的发生，关键还是在于基本面的影响，所以PTA未来的走势，还将取决于原油价格、本身的开工情况、以及下游需求的改善等相关因素。