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林军:2019年赚钱机会较差 下半年更关注农产品

2019-01-08 08:59:19    牛钱网
由东证期货、夺冠高手联合主办的“2019大宗商品投资策略高峰论坛,夺冠高手东方杯期货实盘大赛第一届颁奖典礼暨第二届开幕式”,上海鸿网供应链股份有限公司董事长林军分享了自己对2019年走势的看法,根据林军分享总结。

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林军

2009年创办上海鸿凯投资有限公司,现任公司执行董事。比利时联合商学院EMBA工商管理硕士,上海常然投资有限公司执行董事,香然会金融俱乐部会长,上海亿信伟业股权投资基金管理有限公司董事。上海鸿网供应链股份有限公司董事长。

“守株待兔”不是每次都奏效,赚大钱靠“金融属性”

我觉得预测什么危机,包括我们在危机之中赚钱,这个有一点像我们小时候说的守株待兔。2018年撞了一个兔子,两年大涨,就代表2019这只兔子还会撞到同一棵树上?这个树上十年前撞死一个,二十年前又撞死一个?是不是每次都会有?我觉得很可笑,兔子看有人老守在那儿,不来了。

分析2018年市场行情,为什么国庆节以后所有商品都会出现大跌?因为恐慌造成的!几家大型的金融机构,引起了金融界的动荡,要保全自己的资产,大家拼命赎回自己所有的投资品,这个时候会发现金融属性已经变成负的了。

第一个我们看大宗商品,包括股票,所谓的价值,第一层面的价值应该是它的商品属性。第二个层面就是我们讲的,真正能赚大钱的是金融属性,金融属性可能会涨过头,也可能跌过头,这个让我们做交易的人都能有机会赚钱。

市场不会发生恐慌,“雪崩”需要契机

现在这个市场已经经过了2018年几轮的下跌,甚至我们很多商品已经出现了贴损,这个价格你说它还有什么下跌的金融属性吗?很难,激发不出来了。为什么激发不出来?市场没有恐慌,为什么没有恐慌?因为有心里预期。

关于恐慌的问题,2009年的时候,陶博士做过一个很好的比喻,他说小时候,当年有一次唐山大地震,那个时候他在北京,地震的震感非常强烈。第一次震的时候,大家都发觉惊呆了,所有人都跑到空地上,甚至男的女的都没穿衣服,很冷的天没有穿衣服。第二次震的时候,很多人衣服是衣服穿好了。第三次发现很多人连床都不愿意下。

现在仅仅过了十年,我们面对金融危机,2018年,目前来说,第一个没有恐慌,为什么?大家衣服都穿好,甚至防空洞都买了一个位置,做好防范之后很难发生危机。我们看到在下雪,下了一年了,雪越积越厚,一定发生雪崩吗?不一定,雪崩是需要契机的,2008年倒下了两家特别大的,全世界都特别有影响的金融机构,也是因为美联储操作失误造成的,没想到倒了两家金融机构。

2019年,我觉得上海非常不好,但是很难出现大的预料之中的恐慌,也很难造成了市场的波动,包括股市的大跌,这个非常难。但是下半年为什么我们说又变成了一个分水岭?因为大家预期,2019年上半年不好,下半年会抗得过来。我仔细想了一下为什么说2019年下半年,特别是2020年特别看好?来源于我们对经济的信心,对我们政府调控治理力度的信心,甚至我们对财政政策减税的信心,从这一点上看,我们相信政府,它是很有效率,目前来说所有的调控手段,从大调到中调到微调,其实有各种政策能用。

央行有各种各样的货币手段,目前来说,短期出现的问题都有办法对冲。实在你要赌一把真正的大跌,第一个我们说心理上的恐慌。这种恐慌,第一个是来自于政府的恐慌。为什么?它都觉得这个东西没招了,没办法了,他也不知道有什么办法应对,有措施的情况下,这个恐慌一定是由上层传感到我们的经济层面,甚至传递到企业家和投资者层面。我们没法应对,这个情况教科书上没有,实际上都会造成这样的机会。但是目前来讲,这种机会不会有。至少2019年很难看到这种契机,能够造成雪崩的契机。所以这个市场我们觉得就出现了一个短期的反弹。但是倒过来看这个反弹能有多高?我觉得大家知道现在有大量的期现套利,市场手段,我看到150多万个期货交易账户,现在赔大钱的很难了,这样造成赚大钱的人也很难。我说这个市场,你拿500亿你说赚5%很难,赚5亿很难,你不被赚走5亿就算不错的了,市场难度很高。

展望2019年,我会更多的关注农产品

回过来说股市,我做了28年股票,股市为什么不能反映咱们经济,你发现市场不好的时候,股市往往会好,而且来一个大牛市,但是经济一片向好,宏观经济,商品在高位的时候,往往股市不一定在高位的。为什么?

其实一个是我们政府在做理财政策的对冲,我们是每五年一个财政计划。第二个我们在市场下行阶段,经济下行阶段,我们政府会拿出大量的资金刺激房地产,刺激基建,各行各业,大量的放水,对冲经济下行风险,股市其实跟货币有很大的关系,当你大量的钱花到市场,没有好的机会,就会拿到股票里面赌一把,前提是股市有很好的政策。现在你看到市场都不好,但现在我觉得整个宏观市场又合拍了,其实现在的市场在慢慢成熟,投资者变得成熟,机构投资者开始在股票市场里,占据了一个比较重要的市场地位。就包括散户也好,现在也会挑股票。因为这个经过二十多年的教育,它会找所谓的价值投资,所以去年2017年,价值投资应该说是盛行天下的,有了市场地位。

为什么去年不好了?你去买价值投资,会受到打击,你发觉价值投资类的股票在下滑,毛利率在下滑,市场份额在缩小。这个股票业绩,很难有信心长期持有这个股,今年我看到的是大家对宏观预期转化,对上市公司利润下降的担忧。所以我现在很多人问我能不能抄底?我说胆子大的人可以,个股很难说清楚,我认为宏观一季度的不会好转。很多上市公司的业绩,会在年报里面,或者一季报里面,把这些先提出来,可能会有很大的减持,会一次性的把最坏的摊给你看,后面全是好的。我觉得个股的风险非常大,指数不一定有下跌的情况。大家都有下跌的预期,对贴水动作又那么大,预测2019年,我觉得市场不会特别坏,但是对我们赚钱的机会来说,我觉得是比较差的。

2019年,特别是上半年最不容易赚钱。下半年,更多的我关注于农产品,农产品受人为因素影响较小,老天爷说来个什么灾,农产品一涨上天的可能性很大,我更多的会关注农产品。

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