11月1日 农产品期货日报

一、行情回顾及分析

豆粕期货价

10月31日豆粕期货价格，下跌10元每吨（相比昨日均价），持仓量为1736124手，较上个交易日减少66570手，成交量为896206手，较上个交易日减少687158手。

豆粕现货价

10月31日大豆现货价格（大豆现货价格及进口大豆分销价格），并没有出现明显变化。维持在3550-3650元每吨。豆粕方面东莞、防城、湛江地区豆粕分别出现50元、20和10元每吨的的下跌，其他地区没有出现大幅变化，维持在3540-3620元每吨。

二、各地现货数据一栏表

数据来源：wind，天下粮仓网

1、饲料工业协会发布新的饲料蛋白标准，猪鸡低蛋白配合饲料团体标准等两项标准的出台将有效减少豆粕等蛋白饲料原料用量。据测算，猪配合饲料平均蛋白水平下调1.5个百分点，有望将生产1公斤猪肉的蛋白质消耗从0.45公斤降至0.39公斤，降幅达13%；蛋鸡、肉鸡配合饲料蛋白水平也将降低约1个百分点。新标准在全行业全面推行后，养殖业豆粕年消耗量有望降低约1100万吨，带动减少大豆需求约1400万吨。

2、传言明年初500-600万吨国储豆或投放市场，据悉目前已经有一些大厂开始用国储豆进行加工。

3、美国农业部周一发布报告称，私人出口商报告对未知目的地售出120,000吨大豆,在2018/19年度交货。上周五美国农业部报告私人出口商对未知目的地售出260,000吨大豆,其中200,000吨在2018/19年度交货，剩下60,000吨在2019/2020年度交货。

三．投资逻辑及策略

投资逻辑

CBOT大豆周二收盘下跌。交易员表示，美国中西部地区有利的收割天气打压价格，叠加美元的走强进一步施压外盘。国内豆粕，市场利空消息不断，饲料蛋白新标准蛋白粕比例下调，市场消息明年年初近600吨国储豆定向销售，利空打压下，期价弱势运行，操作方面短期建议观望。国内豆油，明年年初近600吨国储大豆定向销售削弱了利好效应，再叠加现阶段本身的高库存，期价大概率低位运行。。

策略：

豆粕近期仍然处于高位震荡状态，收到整体供需逻辑推动，短期预计不会出现深幅回调，建议维持震荡思路，谨慎看多。

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