10月31日 燃料油期货日报

一、行情回顾及分析

燃料油期货价：

10月30日，燃油主力合约FU1901报收3526元/吨，较上一交易日上涨了12元/吨，日内持仓量减少了3982手，现9.6万手；日内成交量为77.42万手。

新加坡&舟山保税区现货价：

10月26日，舟山保税IFO380参考价为509.5美元/吨，新加坡FOB船用380CST参考价为478.16美元/吨，新加坡FOB高硫380CST参考价为485.95美元/吨。

BDI指数分析：

10月29日，BDI指数为1522，较前一交易日上涨了0.2%。

二、期现数据一览图

三、投资逻辑及策略

投资逻辑：

当前，新加坡市场维持供应紧张的状态，燃料油现货升水持续升高，纸货月差呈现较强的Backwardation结构，裂解价差也在高位的基础上继续攀升。市场预计11月流入新加坡的套利船货增多，供应紧张的局面会有所缓解，但从船期来看，供应增加的趋势可能到11月中旬才会显现出来，在此之前新加坡市场可能会继续保持强势。国内市场方面，上期所燃料油期货跟随原油小幅下跌，当前燃料油主力合约FU1901与新加坡380cst12月Swap的内外盘价差大概在27美元/吨左右的水平。

策略：

当前现货市场供应十分紧张，无论是ARA地区还是新加坡。根据PJK上周四发布的数据，ARA燃料油库存在10月24日当周录得96.7万吨，较前一周下降7%，随着更多燃料油从欧洲运往新加坡，预计ARA库存还会进一步地减少。燃料油价短期受到打压，但随着伊朗制裁临近以及新加坡现货市场的强劲，建议回调谨慎看多。

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