大国角力：原油期货价格的构成及影响因素

导读：千呼万唤始出来，中国原油期货将于3月26日在上海期货交易所上市，作为现代工业的血液，原油期货上市意义深远。本文将从推出原油期货的目的及意义，原油期货价格影响因素等几个方面，全面了解原油期货的战略意义及价格因素。

中美俄的大国角力

推出中国原油期货，其实就是明牌了，明告诉国际社会，我们要参与到世界金融，要用人民币来参与到国际金融市场利益分配。世界上几大产油国目前都被美国政策搞的焦头烂耳，美元持续走弱，同时制造中东产油国乱局推高油价，结合美国完成世界原油第一大出口国，油价上涨利好美国经济。特朗普来中国拿到的订单基本都是石油相关的交易，大家都很清楚对方想要什么，中国需要的是对冲能源风险，在中东乱局和俄罗斯之外，还需要找到一个稳定的石油来源，而美国需要的是资本回流为国内经济加上一道保险。

汇率是国际贸易的核心，政治利益交换是国际贸易的内在本质，原油作为工业的血液，自然是各国最为看重的资源。油价上涨，作为石油出口国的俄罗斯和美国必然是希望看到的，但对于高度依赖原油进口的中国来说，是不愿意接受高价的原油进口，可能会导致通胀等一系列问题。但与此同时，油价上涨会导致美国对石油的控制力减弱，所以美国可能会联合俄罗斯制衡中东产油国，在双双获益的情况下，还可能进一步制约中国。

就目前来看，这时推出石油期货，旨在稳定经济发展，推进金融体制改革，对冲能源风险。

原油期货价格的影响因素

期货市场是在现货市场的基础上发展起来的，所以期货市场的发展必然离不开现货市场。期货市场和现货市场，对于影响价格的信息反应几乎是一样的，因此现货价格基本和期货价格相接近，两者的变化幅度也较为相近。原油作为大宗商品，价格由供需关系决定。但是原油期货不同于一般的商品期货，作为重要的战略物资，是一种特殊的商品，在很大程度上，原油价格的影响因素包括国际政治、经济、外交、地缘政治动荡等等。

一、石油库存

可以说石油的库存是石油供需的晴雨表，石油库存一般由一般的商业性库存和国家战略储备库存组成。通常来说，石油商业库存的主要目标是在石油需求出现类似于季节性的波动时，能够保证企业高效的运转，降低风险。而国家的战略储备防止石油系统性风险，所以原油的库存在一定程度上能够反应石油的供需状况。美国能源部信息署（EIA）每周三22:30都会公布美国原油上周的储备情况，这一指标几乎就是国家原油市场的温度计，是所有原油投资者的重要参考指标。

二、石油的供需情况

需求是影响价格的基本因素之一，如果像中国这样的石油进口国的需求放大，必然导致石油价格的上涨，而石油供应同样是影响原有价格的另一个重要因素。在国际原油供应中，OPEC、美国和俄罗斯扮演着重要的角色。这些原油出口大国的原油生产量和是否进行增减产，都会对国际原油市场产生很大的影响。

三、国际突发事件和地缘政治

国际突发事件或者地缘政治紧张都会对短期的原油价格起到推波助澜的作用。因素原油除了大宗商品的属性，还是重要的战略储备，所以原油的价格和供求情况，很大程度上会受到政治势力和国际局势的影响。

四、美元汇率

因为国际原油是以美元为结算货币的，也就是说国际原用美元进行买卖的，所以美元汇率的变化，必然导致国际原油价格的变化。美元贬值，原油价格上涨；美元升值，原油价格下跌。

五、OPEC的市场干预

能源输出国组织OPEC控制着全球绝大部分的原油产能，国际能源总署（IEA）拥有大量的原油储备，这两个组织可以在短时间内扭转市场的供求关系，例如OPEC组织通过减产协议，减少原油的供应，已达到提高油价的目的。