王兵：技术面基本面共振就是重仓的好时机！

    牛钱网                        作者：牛钱研究

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关键词：铁矿现货  基金25倍收益  基本面、技术面共振  资金管理

个人简介：王兵，原本投身于铁矿现货实业，08年为寻求现货避险进入期货行业，2013年蓝海密剑实盘赛获得海军组第一名，2014年创立固利资产，第七届中国对冲基金经理公开赛获得年度先锋勋章基金组第一名，2016年管理的基金获得了2100%的回报！

＞＞牛钱网：了解到王老师刚开始是做铁矿石贸易生意的，是什么原因促使您接触期货？

王兵：我们在铁矿石现货行业做了很多年，当时07，08年中国房地产行业的一个起步，对大宗商品的需求增长很快，这些矿产的价格已经处于高出不胜寒的状态了，国内没有太多的对冲工具，规避风险我们找到了期货市场，当时铁矿石还没有上市，就找了铜和橡胶来做对冲。

＞＞牛钱网：现货贸易赚钱容易还是期货交易赚钱容易？如果操作期货，投资者应该关注现货的哪方面信息？

王兵：这个要分方向去看的，期货本身是带有杠杆的，现货是实货交易，只要行情来了，两边都可以赚钱，但是期货由于有了杠杆赚钱的速度与亏钱的风险被放大了，所以就看怎么运用好工具。对于我来讲做期货引用了我做现货时非常多的方法，所以我们做期货和现货手法都是很相近的。我做现货的时候做的是远洋货，时间是45—60天，我们要研究这个时间后能否卖一个好的价格。期货同样我们要留意港口的库存，钢厂的库存，以及下游贸易流通商的库存情况，总的来说我们交易的就是供求。

＞＞牛钱网：在您现在的理解中，期货市场的本质是什么？期货交易的核心是什么？

王兵：从我的经历来看，我对期货市场的本质认识是有阶段性变化的，刚开始接触期货市场的时候，我认为期货市场的本质是资金的博弈，当时期货现货的背离是非常大的，现在期货市场越来越成熟了，越来越贴近现货的走势，虽然也有偏差也有资金博弈的因素在里面，但是无法改变大趋势。从我们自身的研究来看，宏观和产业研究所占的时间越来越重了。如果只是靠钱多，没有逻辑，终究要被市场消灭掉。

＞＞牛钱网：有了做铁矿石现货的经验，之后在期货市场上，对于铁矿石的操作是不是更加偏好一些？铁矿石的操作策略是什么？

王兵：从我的交易品种来看，大体上还是比较均衡的，当然对铁矿石确实比较偏好，毕竟我是做铁矿石出来的。为什么均衡呢？因为整个黑色系的产业链非常长，每个点上的震动都会传导到其他环节。所以不管做哪一个品种我都会相应看一下产业相关的品种走势，会从整个产业链里面找矛盾点。找一些确定性比较高和盈亏比比较好的机会，对于这样的品种我会放更多的头寸。

＞＞牛钱网：2014年您和合伙人共同创立了固利资产，开始了团队经营，您觉得期货团队交易的优势在哪？

王兵：团队交易的优势在于长效现象，我们这几位合伙人本身的交易风格是不同的，在交易周期中会有互补，比如我是做中长线的策略，持仓周期比较大，波动比较大，另外一位合伙人是做波段交易的，主抓3-5天的交易，品种自然也就比我更多一些，波动周期也比我小，所以在产品中我们就自然地进行组合了。当然也会有冲突，毕竟我是做基本面的，他是做技术面的，进出场的依据不一样。不过这些并不会影响我们在管理上的工作。在管理产品的时候，我们的账户都是独立的。对于不到一年的时间获得130倍的回报我需要在这里解释一下，这个账户是我的个人账户，我们的基金产品也不会有这么高的收益率，这个账户的实际收益是在25倍左右，因为一直有出金，统计结果是25倍。

＞＞牛钱网：据我了解，趋势交易是固利比较看中的，为什么如此看中趋势交易呢？

王兵：趋势交易在我们的交易中应该算是优势之一吧！固利现在的交易策略也比较多，除了趋势交易产品还有量化产品，以及我们其他合伙人管理的波段交易产品和股票类产品。不同的策略我们都会做组合，当然也会有单独的产品。为什么说我们比较看重趋势交易呢？因为它的收益率比较高。

＞＞牛钱网：市场中有很多不确定的风险，咱们固利资产在遇到风险的时候，有没有自己的一套风险防范系统呢？

王兵：对于我们单一品种的持仓是根据基金净值的不同状态下调整不同的限仓和不同的头寸。比如说我们现在是1块钱左右，这些新产品的持仓头寸就在10%—15%左右，有了安全垫我们才会逐步放大头寸。另一点如果我们的基金处在水下的位置，我们的操作就会更加谨慎，所动用的头寸就会缩减。直到回到水上之后，我们才会慢慢增减头寸。对于我们所有的持仓都会有一个严格的止损，比如我现在有10%的头寸，我们最大的一笔止损就是我们总资金的2%。

牛钱网友提问：

＞＞网友一：操作期货容易满仓爆仓，如何做到资金的合理管理？

王兵：资金的合理管理从我自身的成长经历来说，并没有特殊的学习经历，都是一步一步摸索出来的，现在来看，资金管理是非常重要的。我的头寸会很重，但是我会盈利出金，这样在我重头寸的情况下压力不会很大。所以资金管理是来自心态的一个问题，心态好自然就能做好管理，另一点就是要看你投入期货市场的资金占所有资产的比例有多高。

＞＞网友二：市场的波动行情容易造成心态上的转变，如何控制好心态？

王兵：这个很难说明白，对于我来讲，就是有没有信心去持这个头寸，如果说没有信心持有，那肯定要砍仓了，但是你持有的信心来自于哪里。我更多的认为来自于你自己的研究。对于我来说进场初期可能就会放5%—10%的头寸，这个是测试单，虽然可能全部亏掉，但是对于总资金来说比较安全。只有在基本面和技术面发生共振以后，我才会放大头存去做。重仓我会轻止损，轻仓我会重止损。所以记住一个前提就是不要把鸡蛋放在一个篮子里。

＞＞网友三：研究一个品种，基本面和技术面给出相反的信号，如果做决策？

王兵：这个时候就不做决策，就是等待。虽然进场可能比别人晚，但是你拿到的是更加确定的收益。所以我在交易中更加喜欢找确定性的机会。

高贵斌、牛钱小钟对话整理

   2020-12-30

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