20170811华信投顾交易内参

华信投顾交易内参：报告利空重挫美豆 黑色高位震荡

豆粕M1801：

周四晚，美盘在USDA月度报告出台之后全线下挫，美豆击破950美分创7月中旬以来新低，重挫29美分，美豆油宽幅震荡收低，吞噬近两个交易日升幅，美豆粕触及300美元关口，达到前一轮上涨的起点。USDA报告利空数据令盘面承压走弱。

8月份USDA月度报告预计：美国2017/18年度大豆单产为49.4蒲式耳/英亩，7月份预估为48蒲式耳/英亩；美国2017/18年度大豆产量为43.81亿蒲，7月预估为42.6亿蒲；美国2017/18年末库存为4.75亿蒲，7月预估为4.6亿蒲。

从报告数据上看，本次报告呈中强度的利空，击穿了分析师预测的区间上沿，确实有点哗众取宠的味道。USDA曾经在2012年将美豆优良率最低下调至29%，令市场哗然而愤懑，并饱受市场争议，一度失去往日风采，如今这种令分析机构眼镜全无的作法复燃。存在就是合理，关注报告数据对内盘的冲击力度。

连粕在报告前夕表现较为坚挺，M1801合约白盘持稳于10天均线说高，夜盘交易时段巩固性上扬，夜盘收市前逼近上月中旬震荡上沿，空头减仓主导盘面，其走势是对报告利好的预期。关注报告对市场的冲击力度。操作上，M1801翻越2830剩余空头离场；短线关注2800一线均衡。（华信期货投顾团队潘正明）

豆油Y1801：

豆油在报告前夕表现尤为坚挺，Y1801合约白盘持稳于5、10天均线交汇处收高，连续两个交易日立足6300关口走强。夜盘交易时段巩固性上扬，并创6月初以来新高，回归多头格局。关注美盘反向震荡对市场形成的冲击。操作上，Y1801依托6200买入并适量转为中线多头持仓。（华信期货投顾团队潘正明）

铅1709：

上海市场驰宏铅19580元/吨，对1709合约升水150元/吨报价；双燕19490元/吨。江浙市场豫光铅19550元/吨，对1709合约升水120元/吨报价。期盘区间盘整，持货商报价积极性好转，下游原料多按需采购，整体市场交投一般。

河南地区豫光、万洋、岷山散单缺货、暂无报价；金利散单19650元/吨，对SMM1#铅均价升水400元/吨报价；新凌19450元/吨，对SMM1#铅均价升水200元/吨报价。炼厂出货以长单为主，散单低价惜售情绪较浓。目前济源、安阳几家炼厂成品库存偏紧，而下游散单接货情绪较前期有所好转，整体市场交投一般。

技术上：多头排列，短期还是强势特征。一小时有走弱的迹象。

操作上：靠近19300做多，止损29260，止盈19450.仅供参考

锌1709：

上海0#锌主流成交于24310-24530元/吨，0#普通品牌对沪锌1709约贴水50-升60元/吨附近，0#双燕对9月升水50-60元/吨，国产品牌升水较昨天收窄50-70元/吨附近；1#锌主流成交于24250-24400元/吨附近。锌价持续拉涨，炼厂出货困难，下游畏高观望，贸易商仅有少量长单交投。今日市场成交消极，不及昨日。

技术上：调整近9年来新高25000.下方支撑24000.

操作上：以24000为分水岭。之上做多，止盈24500.止损23980.仅供参考

鸡蛋JD1709：

鸡蛋1801收于4469收短阳线，日线来看目前鸡蛋处于上涨趋势，均线多头排列，BOLL开口向上，价格收于上轨之上位置；MACD位于0轴上方并且攻击量较大，整体来看鸡蛋趋势向上，但目前价格乖离过大，有调整的需求。

15分钟上看，鸡蛋BOLL收口走平，价格在上轨至中轨之间运行，MACD在0轴线上交死叉接近0轴；4433位置形成支撑。

建议：4435位置多，止盈4494，止损4424.（于涛，以上内容仅供参考）

黑色主力：

钢坯今日上涨100，螺纹报价稳定在4050左右，需求没有明显转好，钢坯涨价主要因为河北前进钢厂和纵横钢厂要在九月底关停影响应声涨价，螺纹现货变化不大，短期处于观望状态。期货市场今日冲探底回升，持仓中幅增加，技术目前偏高位震荡，但仍需谨慎操作，目前主力已为1801。

操作建议：趋势单：整体趋势未改变，但短期震荡调整概率高，暂时观望；日内短线单：建议1801螺纹继续关注3870支撑，以及4030压力，震荡参与，突破止损；套利单：当前建议当前做空1801吨钢利润，多焦碳铁矿空螺纹，比例1:3:20，目前我们测算801合约吨钢利润1090，昨日1130，持仓30%，由于吨钢利润决定权在螺纹，因此在高位震荡的情况下，可以做一些日内套利，若前期参与的单子可轻仓持有。仅供参考

本策略报告由期货投顾团队撰写，本报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。期货股份有限公司投顾团队对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。