量能不济 股市面临冲高回落风险

6月19日，沪指报3144.37，涨0.68%，创指报1816.40，涨0.35%。

短期两市存量资金博弈依旧，上攻动能不足。从往年情况看，6月通常是上半年资金面最紧张的月份，中下旬之交通常是6月资金面最紧张的时点。6月容易钱紧的原因主要是，季度末央行宏观审慎评估体系（MPA）及银监会各种监管指标考核，使得流动性面临多种季节性因素扰动。6月以来，市场利率有所上行，特别是随着季末临近，可跨季的1个月、21天期资金利率先后出现较大幅度上行；中长期资金利率量少和价高的情况一直比较突出。而近期各期限的shibor利率亦均处于年内高位。

6月2日，沪深两市两融余额报8625.31亿元，自4月17日高位9389.99亿元震荡下降，累计已减少764.68亿元，降幅8.14%。与此同时，6月2日的两融余额也创下了2016年8月16日以来最低水平。此后，伴随市场人气有所回升，两融数据震荡回升。6月16日收报8698.32亿元，自6月2日以来增加了73.01亿元，增幅0.8%。

6月以来，沪深两市主力资金始终处于净流出状态，这将制约股市的反弹力度。今日流出52.69亿元，低于上一日流出112.47亿元。

今日，66个行业中，仅有14个行业为资金净流入，流入金额超过2亿元的仅有家电、券商和交运物流这三个行业，可见股市整体机会极小。

股市新增投资者数量也处于低迷状态，截止6月9日当周，仅新增29.5万人，远低于年内高峰时期的55.82万人。

上证指数从周线走势图上看，仍处于下跌通道中。最近三周的波动空间逐渐缩小，上方第一压力位为3170点， 预计冲高回落的概率较大，下方支撑为前期低点3016点。