整装！牛市再出发......

近几日期货交易所不断出台政策，为过热的期货市场投机行为降温，本意是出于爱护市场的角度，值得点赞。

政策的出台基本都是逆周期调节行为，而政策的监管往往对市场的长期走势并没有太大的意义，长期的经济走势才是资产价格变动的根本原因。

有人说，商品市场的上涨脱离了基本面，常常会拿A股市场进行对比，说商品市场会和股市一样暴跌不止、从此萧条。我们仔细分析一下，其实两者之间还是有本质的区别，股市的涨跌来自与需求市场的繁荣与否、而大宗商品价格的涨跌则来自于供给和需求的相互作用。很显然股市的供给过大、大盘压力沉重；而对商品而言，供给侧的改革与游资的进入导致了价格的暴涨，这一点市场人士基本达成一致看法。

那么未来市场的走向到底是取决于政府的引导还是市场本质的走势？我们大家都知道美林投资时钟的原理，笼统的讲，股市和大宗商品市场最困难的阶段已经过去，尤其是商品市场走的是很典型的大一浪，随后在政策限制背景下开始二浪的回调技术上非常吻合。

这就决定了黑色品种的强牛市才仅仅是开始，虽然受到政策的限制如保证金提高、手续费提高，导致交易规模下降，但这不影响商品牛市的本质规律，即便是变成现货模式、100%的保证金，也不会改变这个规律。

所以，我们要整装，牛市再出发……