周五（1月13日）大宗商品多数上涨。因USDA月度报告公布，美豆产量及库存遭遇下调，两粕开盘直线拉升。截止中午收盘，菜粕涨2.58%、橡胶涨2.39%、沪铝涨2.22%、豆粕涨2.06%、焦煤涨1.89%、焦炭涨1.84%、沥青涨1.71%、淀粉涨1.47%、沪铜涨1.3%、甲醇涨1.1%、塑料涨1.1%、玉米涨1%；跌幅方面，棉花跌1.72%、热卷跌1%、沪镍跌0.96%、白糖跌0.84%、沪锡跌0.55%。

USDA报告偏多 国内豆粕跟涨

周四CBOT大豆触及三周半的高位，因USDA月度报告公布，美豆产量及库存遭遇下调。

据USDA1月供需报告，美豆产量43.07亿蒲（上月43.61，预期43.8），压榨19.30（上月19.30），出口20.50（上月20.50），期末库存4.20（上月4.80、预期4.74）；巴西产量10200万吨（上月10200、去年9650），阿根廷产量5700（上月5700、去年5680）。美国调低产量，其他数据未动，令结转库存略低于预期，中性略偏多。

菜粕需求方面,近日央行官员表示,2017年经济增长保持6.5%-7%的速度还是有保障的,如果不低于2016年,则表明这轮经济周期已“探底”。我国水产养殖业将维持恢复发展趋势。从水产品CPI走势看,水产品价格处于上涨趋势,水产养殖对菜粕需求将稳中增加。但仍需关注夏秋季节南方天气情况,如届时南方发生大范围的暴雨洪涝灾害,则会冲击水产养殖业,使菜粕需求小于预期。

预计2017年我国菜粕供求稳中偏紧,其中大的不确定性在于菜籽进口和天气变化影响,菜粕价格重心或上移,但难出现大的单边行情,季节周期性或主导菜粕走势。

预计上半年天胶偏强运行为主

卓创橡胶分析师高宁认为，橡胶目前来到高位，并且在外盘市场纷纷创出新高的带动下，有望继续上攻突破前高20580点，即使在上述资金动能可能会因节日效应而弱化，但预期洪水造成大概率橡胶供应缩减和生产交货日期延后，从而橡胶易涨难跌，并且在合成橡胶成本推动性上涨的支撑下，橡胶仍是适合多头配置的品种。我们对橡胶春节前创出新高抱有期待，但节前交投的弱化恐令市场有价无市。

而从中长期来看，由于上半年大多数产区长时间处于停割状态，再加上目前泰国水灾的影响，供应偏紧的判断有望持续，这也导致天胶价格在年初会获得较强的支撑。再叠加上合成胶价格的上行以及下游需求好转的预期，因此我们看好上半年天胶的价格上行。而当各产区逐渐恢复割胶，天胶供应量恢复正常之后，胶价是否能继续上涨就要验证下游需求增长预期能否落实，在成本不断攀升的2017年，轮胎厂的生存能力或再次经受不小的考验。倘若需求增长的预期被证伪，那么天胶价格在下半年就存在着回落的可能。