周四（1月5日）大宗商品多数上涨，黑色系早盘集体崛起，午后稍有回落。有色板块锡、铅、锌大涨，沪锡午后吹响冲锋号，直线拉涨。截止下午收盘，沪锡涨3.17%、郑煤涨3.03%、沪铅涨2.55%、铁矿石涨2.13%、焦炭涨2%、沪锌、焦煤、螺纹、棉花、鸡蛋、玻璃涨幅超1%；跌幅方面，PTA跌1.37%、棕榈跌1.26%、橡胶跌1.04%、淀粉跌0.55%、玉米跌0.39%。

棕油调整回落 不宜过分看空

供需因素利多提振仍在。棕榈油季节性产量下降周期延续，继续影响马棕油的产量表现。近期的调查显示，2016年12月马来西亚棕榈油产量可能较上一个月继续形成两位数的降幅，这意味着棕榈油供应还会非常偏紧。

国内市场暂需释放一定行业压力。我国棕榈油港口库存在35万吨附近，较前期库存显著回升。虽然到港增加，国内供应略有改善，但是整体仍处于低库存状态，现货紧张局面仍未缓解。当前已经接近节前备货尾声，因到港油粕的增加以及拍卖菜油逐渐入市，目前国内节日供应是较为充足的。市场阶段易跟随外盘冲击出现调整回落，但是从内外盘情况来看，前期国内植物油价格调整后，内外盘倒挂情况继续加剧，也将会影响后期订货。由于棕榈油偏紧供应在2017年第二季度末以前都可能因低产情况维持，因此，棕榈油偏强格局仍可能进一步延续。

展望后市，棕榈油阶段调整显现，震荡走势延续，甚至也可能因美盘走势受到拖累阶段继续调整，但是自身供给偏紧格局以及马盘偏强带动下，调整回落过程中仍可能带来逢低介入机会，因此不宜过分看空。

现货价格坚挺 铁矿期价不宜过分看空

方正中期期货分析，钢材市场进入淡季已是不争事实，在前期一系列炒作因素如中频炉、雾霾限产等逐步降温后，钢价失去需求支撑下行压力较大；不过铁矿石现货市场成交情况依然稳中向好，高品位资源量价皆是稳中有升，支撑现货价格保持平稳，而目前期现价差已逼近历史高位，高位基差能持续多久仍是未知，有一方还需时间去证伪，因此预计期货主力合约短期内会维持震荡走势，下方支撑536元，上方阻力570元。

短期内PTA市场将继续维持震荡

1月份下游聚酯由于春节的原因，将会进行一段时间的停车或者降负，而1月份目前来看PTA装置检修计划较少，因此相比12月PTA供需将呈现较为宽松的格局。

另外，下游聚酯工厂开工维持高负运行，但终端织造行业节前逐步降负，现已至六成以下水平，且PTA前期检修装置重启，市场供应增加及终端弱传导效应限制PTA反弹动能。所以预计短期内PTA市场将继续维持震荡。