华信周报：商品本周偏弱运行

二、 重点品种基本面

玻璃：

临近岁末年初，市场稳定为主！当前玻璃现货市场处于价格高位，企业库存也低于正常水平，是难得的好年份，生产企业效益情况明显好于前几年。临近岁末年初，生产企业大多趋于谨慎，以增加销售和回笼资金为主，价格调整幅度变化不大。南方市场尚有部分生产企业微涨价格，北方地区则处于稳定或者小幅回调的过程中。从加工企业当期订单看，环比略有减少，据了解部分南方市场春节之后订单安排比较满，能过做到春节之后如期开工。鉴于当前价格偏高，贸易商春节期间存货意愿明显偏低！

豆粕：

一、重要基本面简述

1、巴西大豆播种工作完成97.7%，一年一度的大豆种植基本结束。

据圣保罗12月20日消息，巴西农业咨询机构Safras称，截止12月16日，巴西2016/17年度播种工作完成97.7%，高于上年同期的95.5%，与五年均值97.5%相近。

Safras将2016/17年度大豆产量上调至1.061亿吨，比上年增长9.2%，高于10月份预测的数据。

从数据上看，巴西大豆一年一度的播种已经结束，随后将进入大豆的生长季节。目前处于大豆生长的初期，天气对盘面的影响虽然不能最终决定单产和产量，但是随着时间的推移，天气对大豆的影响将会越来越大。后期可以适当关注南美天气对盘面的影响力度。

2、南美大豆种植区降雨，天气有利于大豆生长。

本周南美大豆产区，巴西和阿根廷部分地区有降雨。

巴西方面，20日巴西南部迎来有利降雨，各州日降雨量至少有5毫米，其中南里奥格兰州部分地区将有中雨。中西部产区，马托格罗索州大部及南马托格罗索州维持较好降水。马托格罗索州东部至戈亚斯州降水量下滑。22日巴西南部南里奥格兰德州大部分天气晴朗，不过墒情暂时无碍，东北部以及中西部产区降水量有所上升，其中马托格罗索州将有大雨。戈亚斯州东部以及米纳斯吉拉斯州则维持晴朗天气，墒情将有所下滑。

阿根廷方面，阿根廷大豆产区在18、19日的降雨暂时停止，22日阿根廷中部有小到中雨，雨量最大处可能达到20mm以上，良好降水预计可以改善这一地区的墒情，适宜新播种的作物生长。

总体上看，近期降水增加巴西作物区墒情，有利于大豆生长。阿根廷种植区，大豆播种尚未结束，暂时对盘面的影响还有限。

鸡蛋：

芝华数据监测显示，2016年11月全国在产蛋鸡存栏12.71亿只，环比增长1.37%，同比增长4.87%。11月份新增开产量为1.0075亿只，淘汰量0.8351亿只，开产量大于淘汰量，总存栏回升。

后备鸡方面，2016年11月全月后备鸡存栏2.04亿只，环比减少3.05%，同比减少12.67%，7-10月的补栏数据较差，后备鸡数量跟不上，创下近三年来的新低。

长期看，2016均价低于前两年，目前较高的存栏量将会延续到2017年，当前占比较多的中码大码蛋鸡在明年年中就进入淘汰，开产量跟不上的话价格会有一定幅度上涨。

螺纹：

本周现货市场逐步走低，主要受国家经济工作会议对房地产进行调控的影响，需求预期逐步转淡，价格走弱，另外郑州继上海再次地产调控后，也加入再次调控行业，导致价格继续大幅下行，现货销售严重受影响。另外本周中钢协公布数据也显示，近期产量仍旧处于高位，并且库存也开始增加，价格再次进入淡季模式，价格走弱可能会持续。综合来看，短期矛盾点依旧是需求预期不佳可能导致价格下行，包括原材料也是出现由于限产等情况导致需求降低，进而形成原材料—成品循环下跌。

玉米、淀粉：

全国玉米价格下跌趋势延续，其中尤以广东跌幅最大，周跌190元/吨 ；产区玉米上市量增加，企业收购价格大幅下跌，其中以华北地区下调价格幅度最大，周跌幅在20-100之间；北方港口价格目前维持稳定；华北与西部地区自然干玉米上量增加，市场供应压力较大，烘干粮玉米价格受到影响，价格小幅走弱。广东港广东港最新库存显示为80.1万吨，供给充裕，并陆续到港中；从此情形看，东北产区捂价待涨，需待南方消费殆尽，东北港口的收购价格才能上调；

华北地区雾霾天气持续，环保压力将影响深加工企业开工率。玉米深加工企业受环保督查限制，部分企业或关停或限产，行业开工率下降，支撑淀粉价格。原料价格走低利好下，理论利润较高，淀粉报价有下调空间。东北地区保持稳定，东北地区淀粉报价在2100-2300元/吨，华北地区淀粉市场2200-2300元/吨；长春玉米淀粉出厂报价2030.0000元/吨，沈阳玉米淀粉出厂报价2050元/吨，秦皇岛玉米淀粉出厂报价2200元/吨，石家庄出厂报价2150元/吨。潍坊玉米淀粉出厂报价2200元/吨。

三、 重点品种技术分析图解

玻璃：

螺纹：

玉米：

淀粉：

鸡蛋：

豆粕:

（本策略报告由交易总监卢志强审核通过）

团队简介

华信万达期货期市风云策论投资顾问团队，专注最先进的策略分析理论，与实战完美融合，在变幻莫测的行情中乘风借势，控风险、创盈利！

本策略报告由华信万达期货投顾团队撰写，本报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。华信万达期货股份有限公司投顾团队对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。