周二（12月20日）大宗商品普遍下行，有色金属领跌，沪铅、沪锌重挫。化工板块PP、甲醇、橡胶、玻璃大幅下跌，沥青逆市上扬。农产品集体走弱，鸡蛋开盘跳水。截止中午收盘，沪铅跌6%、沪锌跌5.14%、PP跌4.41%、甲醇跌4.3%、鸡蛋跌3.84%、橡胶跌3.17%、棉花跌3.14%、螺纹跌3.14%、玻璃跌3.05%，棕榈、塑料、菜粕、沪铜、郑油、沪锡、淀粉、热卷、豆油、PVC、沪镍跌幅超2%,PTA、玉米、大豆、铁矿石、豆粕、白糖跌幅超1%；沥青涨1.88%、焦煤涨1.55%。

今年以来，黑色系、有色金属等连连暴涨，但近期的频频回调或意味着期货牛市将难以为继。生意社总编、中国大宗商品发展研究中心核心专家刘心田在接受媒体采访时表示，在市场12月份的持续上涨中，不难发现上涨的商品多以化工、橡塑、纺织为主，纯苯、乙二醇、丁苯橡胶、PP等等产品表现突出，此前涨势强劲的钢铁涨势却明显收缩。从上周的情况来看，涨幅最大的铁矿石涨幅还未到2%，有色主力商品铜、铝等更是连续两周回调，且铝回调幅度加大，上周跌幅超5%。刘心田说，“当前现货市场仍在上涨而期货市场已开始观望，如若现货市场达不到期货市场的上涨幅度，市场信心动摇的话，市场不排除回调”。

流动性偏紧羁绊 元旦前沪胶涨势将趋缓

国内终端车市产销量创历史纪录的正面因素激发了胶市做多热情，在乐观情绪推动下，上周沪胶期货1705合约突破20000元/吨，期价一度攀升至20580元/吨，创2014年以来新高。不过，随着美联储加息“靴子”落地，流动性收紧趋势明朗化后，商品期市遭遇强势美元和资金面“贫血”的双重打击。笔者认为，受制于短期流动性偏紧羁绊，料转入高位振荡走势。

铅市供应仍显过剩 下游消费减弱

瑞达期货分析：消息面，针对重污染天气，环境保护部近日紧急派出13个督查组对北京、天津、河北、山西、山东、河南等省市23个城市重污染应急响应情况进行督查。环保部菏泽督查组自12月16至18日晚6时共检查菏泽市工业企业17家，其中9家企业仍未达到停限产要求，2家企业锅炉负荷虽然已大幅降低，但依旧在生产，还有个别企业存在环境违法行为。

今年前10个月全球铅市供应仍显过剩，恰逢下游处于季节性淡季，市场需求不佳。今日沪铅主力合约延续上周五跌势，大幅增仓下行触及跌停板，后市关注下方40日均线支撑。操作上建议沪铅1702合约暂时观望。