1207 橡胶持续做多 玉米空单布局

豆粕M1705：

连粕跟随美豆节奏展开反弹，M1705在白盘交易时段触及2950均衡之后回落，夜盘交易时段再次上摸这一关口仍未能立足，夜盘收市位于2948一线，关注夜盘收市之后，美豆冲高回落走低对盘面的影响。

操作策略：M1705剩余多头依托2850持仓。短线依托2950均衡沽空。（华信万达期货投顾团队潘正明）

豆油Y1705：

豆油维持高位横盘震荡的局势。Y1705白盘承压于7200关口，棕油走强也未能支撑盘面，导致豆棕价差继续缩小。夜盘交易时段受到美豆油翻越38美分关口影响高开，但是套保盘不折不挠压制盘面，多头未能控制盘面，维持高位横盘震荡。关注缺口附近的支撑力度，失守则需要提防高位震荡演化为调整。

操作策略：Y1705合约剩余多头依托6950持仓，失守7150减持。（华信万达期货投顾团队潘正明）

玉米 C1705：

截至11月30日，黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米2714万吨，同比减少1110万吨。目前，我省玉米收购价格0.70—0.75元/斤。随着南北港口玉米价格下调和玉米大量上市，价格下行压力较大。目前东北四省售粮进度约占三成，黑龙江较去年较慢；其中黑吉蒙部分农户受存储条件限制，刚性售粮期在元旦前后到年前为最后期限；贸易商收购情况较为清淡，价格承压运行；辽宁省距港口较近，议价能力较强。近期受国家政策性粮收购价格支撑，及惜售影响，价格维持稳定；华北与西北地区玉米正在进行自然干的过程中，水分大约在18%左右，半月过后俩个产区的玉米达到自然干水平，将对玉米市场产生供应压力；华北目前价格持续回调中。两周内受产区降雪等运输条件限制，维持短期内偏强走势，整体趋势仍不看好，警惕两周后华北与西部自然干玉米上市带来的压力；2016年俄玉米产量将达1410万吨，创历史最高纪录。

【技术面】C1705合约昨日震荡上涨的走势，最近两天净空单量出现减少，持仓均价具有上涨趋势减缓。日线级别连续6根上涨阳线，市场布局空单量大。

操作建议：比较现货价格上涨空间有限，建议逐步布局空单，并长期持有，批次加仓，建仓区间1550-1560，日内，1568空单，止盈1550，止损1577.昨日空单，继续持有。（华信万达期货投顾团队米清）

淀粉 CS1705：

基本面：目前加工理论利润较高，个别厂家淀粉有所下调，淀粉报价虚高有望回调至合理价格。本周玉米深加工产品行情整体以高位运行为主，其中淀粉价格局部小幅回调，山东、河北部分企业报价下调20-50元/吨。下游副产品的供应偏紧，支撑价格走高，国产ddgs 价格稳中有升，副产品价格支撑淀粉价格高位。

技术面：农产品指数下跌，淀粉高位有所回落。昨日淀粉冲高回落，收出阴包阳形态。空头可逐渐分批次加大持仓。淀粉目前运行区间今日看1900一线表现。在1870-1910区间波动。下方支撑位在1860-1870位置。下周维持回落思路。短线可以考虑在1900为平衡点操作。

操作策略：日内1900一下附近偏空，1872位置了结，止损1910。（华信万达期货投顾团队米清）

白糖 SRG1705：

巴西石油公司宣布将汽、柴油批发价格分别提高8.1%和9.5%，原糖因此大涨59点或3%，收于19.53美分，但远月合约涨幅仅1.5%左右，月间价差进一步拉大。巴西乙醇消费大省的乙醇价格目前与汽油比价相对偏高，加之市场预计加油站汽油零售价格上涨幅度或在3.4%左右，油价上涨最终对乙醇消费的刺激作用尚需观察，此外巴西对美国玉米乙醇的进口近两月有增长趋势，美国乙醇利润不断上升，目前在50美分/加仑水平。消息面FCstone将本榨季全球短缺量下修220万吨，至750万吨水平，在各家机构中仍处于高位。

郑糖在7000区域支撑明显，夜盘随外糖反弹至7160一线，是周四夜盘下跌前的重要价格区域。仓单预报明显增加，加工糖或积极交割，但目前不足20万吨的预报和仓单量，较150万吨的单边持仓仍有不小差距。生产方面广西半数糖厂开榨，其他省份也陆续开机生产，目前开榨企业的现货销售较为平稳，产销均好于去年同期。现货报价稳定对盘面支撑明显，关注新开机企业的报价情况。

操作建议：技术上走强趋势明显，操作参考区间7130-7190。（华信万达期货刘永华）

橡胶 RU1705：

周二沪胶窄幅震荡整理，上有压力下有支撑资金表现谨慎。技术上看，5月合约缩量减仓收小阴线，中长期均线延续上行，5日均线调头下穿10日线，趋势指标MACD死叉放出绿柱，摆动指标KDJ下行态势趋缓。持仓排名前20多头减仓992手合计71504手，空头增仓2076手合计85486手。沪胶大长期转为上升趋势，基本面支撑二者共振向上。期价临近20000心理关口，在监管压力、移仓换月、获利盘丰厚及高升水因素叠加之下，期价高位回吐出现急跌。目前看期价止跌回稳，关注17360-19615区间的突破，短期支撑上移至18000，短期压力18700附近，在未取得突破的前提下或有剧烈的震荡。

操作建议：多单持有并设置好止盈保护，逢回调背靠18000止损继续做多。30%仓位。（华信万达期货投顾团队杨智勇）

黑色主力：

在环保消息的影响下，市场供应明显下降，价格短期维持高位，然而临近年末资金呈现逐步收紧态势，期货盘也有冲高乏力的迹象，因此现货价格继续上涨缺乏足够的底气。期货市场今日铁矿螺纹冲高之后上攻力度不足，增仓价格反而出现下滑，短期回调概率较大，建议保持高位震荡操作。

操作建议：1705螺纹围绕3150-3250震荡操作，止损上浮下浮20个点；铁矿1705围绕590-610震荡操作，止损上浮下浮5个点。（华信万达期货投顾团队付小广）

本策略报告由万达期货投顾团队撰写，本报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。万达期货股份有限公司投顾团队对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。