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疫情之下抱团取暖?瑞银和瑞信两大巨头拟合并

2020-09-15 10:39:07    金十数据

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据瑞士财经博客Inside Paradeplatz报道,瑞银与瑞信的董事长正考虑可能将两家银行合并,以组建欧洲最大的银行,合并后银行的实力与小摩不相伯仲。

报道称,该项目代号为Signal,由瑞银董事长Axel Weber着手推动,目前与瑞信董事长Urs Rohner筹划中。报道表示,Axel Weber已与瑞士财政部长Ueli Maurer讨论过这一想法,可能会于明年初达成协议。合并后Weber可能会继续担任公司董事长,CEO可能会出自瑞信。 

然而,华尔街的分析师对此持怀疑态度。若这两家银行成功合并,这将是自金融危机以来最大的银行合并交易,这不利于监管,也违背了欧洲监管机构缩减瑞士大型银行规模的初衷。

Vontobel分析师Andreas Venditti认为,这两家瑞士银行合并后固然可以消除重叠的业务,但这种交易执行起来会很难:

“我觉得监管会是最大的障碍,因为机构规模越大,监管要求就越高,我认为不太可能达成交易。”

此外,由于瑞银是全球最大的财富管理公司,瑞信也位列前十,如果双方合并,可能促使客户至少将部分资产转移到其他公司,以分散风险。就财富管理业务而言,瑞银略胜一筹,但就资产管理规模而言,两家公司的实力大致相当。

有赖于他们高超的资金管理技术和对高净值客户的重点关注,二者的净资产收益率远高于欧洲的平均水平。

若二者成功合并,他们的市场份额将远超欧元区的其他竞争对手。

在投资银行业务方面,两家公司的合并将形成互补,因为瑞银更倾向于股票交易公司,而瑞信传统上在信贷和固定收益业务方面更为强劲。然而,大型投行业务可能会受到瑞士监管机构的审查。合并后的实体可能需要出售其部分投资银行业务,以使该交易更符合瑞士监管机构的胃口。 

有关欧洲银行业整合的说法一直在升温,因为新冠疫情导致盈利能力多年来一直被负利率等挑战拖累的欧洲银行雪上加霜。投资者可能会为两家银行的合并而欢呼,但“成本协同效应”也意味着更多的裁员,以及瑞士银行业高管会更加集中。

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