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白银多头正在聚集 为何还要看美联储和美元脸色?

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买黄金还是买白银,关键区别在这里

2020-09-14 13:34:06    XXX

当经济滑坡、通胀高企时,投资者通常会蜂拥进入贵金属市场,尤其是黄金。虽然白银也被视作是一种避险投资,但是往往没有黄金那么吸引眼球。

历史上,黄金和白银都一直受到追捧,因此当股票和货币贬值时,贵金属就更具吸引力。

就拿今年8月份来说,对疫情的担忧加上美元走软,导致黄金价格历史上首次飙升至每盎司2000美元以上,白银价格也随之上涨。银价上月是自2013年以来首次飙升至每盎司28美元,较年内最低点反弹了140%。

即使是在经济状况好的时候,许多投资者也会将一小部分资产投资于黄金或白银,作为分散投资组合的策略。

虽然黄金和白银有着大致相同的盛衰周期,但在决定孰轻孰重时,有几个关键的区别需要考虑。

1.由于供应较少,黄金价格更高

黄金因为价格比较高,有时候让人觉得望而却步。我们可以看一下金银比,也就是需要多少盎司的白银才能购买一盎司黄金。

9月9日收盘时,黄金与白银价格之比约为72比1。也就是说,以盎司计算,黄金的价值是白银的70倍多。

今年三月份,当新冠疫情重创全球股市和大宗商品市场时,黄金和白银的比价一度高到离谱,历史上首次达到120比1,21世纪平均水平为60比1。

换句话说,即使在白银很贵的时候,它被称为“穷人的黄金”也不是没有理由的。

黄金之所以更贵也是因为它是迄今为止比较稀有的金属。根据美国地质调查局的数据,2019年全球黄金开采量仅为3300吨,而白银开采量为2.7万吨。

2.白银的工业用途使黄金成为首选的对冲工具

黄金和白银价格走势往往相同,但黄金是一种更好的对冲经济衰退的工具。

白银需求的一半以上是由各种各样的工业用途驱动的,目前广泛应用于电子、汽车、太阳能电池板、医药和制造业等领域。

由于白银对工业活动至关重要,对白银的需求往往会随着整体经济的起伏而上升或下降。当产量回升时,白银价格可能会上涨。如果增速放缓,白银价格就会下跌。

而金价与股市或者经济基本面通常是相反的。从2007年12月到2009年5月,也就是“大衰退”期间,标准普尔500指数下跌了37%,但黄金价格上涨了24%。

不仅投资者在熊市中推高了金价,而且由于工业用途非常有限,黄金相对不受经济活动放缓的影响。但从长期来看,投资白银的回报率通常超过黄金。

3. 银价比金价波动性更大

虽然投资者对黄金价格的短期波动备受关注,但作为一项长期投资,黄金还是相对稳定的。在1989年至2019年的30年间,黄金的年化波动率仅略高于标普500的年化波动率。

与黄金市场相比,白银市场规模较小,因此容易受到价格剧烈波动的影响。白银的开采率是黄金的8倍,但也别忘了,以盎司为单位计算,目前黄金的价值是白银的70多倍,因此整个白银市场只占黄金市场的一小部分。而且全球超过70%的白银供应是铜和黄金等其他金属开采的副产品,这使得白银供应对需求变化的反应较弱。

由于波动性更大,作为成熟的投资者,如果想在价格波动中获利,那么投资白银可能比黄金更有吸引力。尤其是矿业公司的股票,由于具有杠杆性,比投资实物金银的获利更丰。

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