中美贸易谈判又双叒叕反转了，橡胶弱势延续

橡胶早评：中美贸易谈判又双叒叕反转了，橡胶弱势延续

Ø要闻：今日凌晨美国总统特朗普发推特宣布自9月1日起，除了此前已经加征的2500亿的商品，对剩余中国3000亿的商品加征10%的关税。中国汽车流通协会：7月汽车经销商库存预警指数为62.2%，环比上升11.8百分点，同比上升8.3个百分点，库存预警指数位于警戒线之上。

Ø期货报价：沪胶主力1909报价10565（-105）；沪胶2001报价11455（-50）；1-9价差865（-25）；东京期胶最新报价176.1（-1.9）；新加坡20#最新报价133.3（-3.8）。

Ø现货、原料报价及价差
Ø天胶现货价格：SCR5全乳胶（上海）报价10500（0）；泰#3烟片胶（上海）报价12800（0）；青岛保税区泰国RSS3报价1660（-20），青岛保税区泰国STR20报价1365（-30）。泰国混合胶报价10900-10950（-200），SCR5全乳胶-主力合约基差-65（175），泰国混合胶-主力合约基差335（25），STR20#内外盘价差0（0）。
Ø合成胶现货价格：丁二烯9300（0），顺丁上海10700（50），丁苯（1502）山东10550（150）。全乳胶-顺丁价差-200（-50），全乳胶-丁苯（1502）-50（-150）。
Ø原料价格：海南胶水9800（0），云南胶水9600（0），泰国合艾白片41.44（-1.26）。

Ø库存情况及开工率：上期所总共库存43.8万吨（-0.13）；注册仓单41.1万吨（0.16）。半钢胎开工率70.36%（-0.8），全钢胎开工率73.59%（-1.31）。

Ø持仓与技术分析：1909合约震荡下行，夜盘低开高走。从日K线图看，K线跌破所有均线，MACD红柱缩小。成交量、持仓量减少，仓差-3120。前20名会员持仓，多单63692（-771），空单88116（-465），净多单21507（1558），净空单45931（1864）。周线底部震荡，MACD绿柱扩大。

Ø小结：橡胶昨日震荡下行，混合胶现货下跌200元，升水主力合约335元，1-9价差865元。泰国原料价格继续下跌，杯胶价格跌至34泰铢、胶水价格跌至41泰铢，两者价差从前期的9泰铢收窄至7泰铢，供应释放预期明显。轮胎厂开工率同环比继续下跌，7月终端需求走弱，汽车销量环比6月下滑，库存大幅攀升。政治局会议表示，坚持住房不炒，不将房地产作为短期刺激经济的手段，预计下半年房地产将开始调整，销售面积的下滑将传导至新开工和施工面积，利空工程车胎需求。特朗普单方面宣布与9月1日起对剩余3000亿中国商品加征10%关税，昨夜美油重挫7%，美股大跌1%，全球市场悲观氛围浓烈。橡胶在经过前期下跌后，各项利空皆已落地，影响边际减弱，但基本面仍偏弱，再叠加昨夜突发的中美黑天鹅，预计胶价今日偏弱震荡，近几日移仓仍将持续，1-9价差或收缩。建议套保比例建议维持100%以上；买入RU1909-P-10500的期权策略在期货价格达到10500之下逐步平仓，做空RU2001策略继续持有，收益率4.5%。