橡胶早评：产区原料价格继续下跌，橡胶偏弱震荡延续

橡胶早评：产区原料价格继续下跌，橡胶偏弱震荡延续

Ø要闻：2019年6月份，我国重卡市场共约销售各类车型10万辆，环比今年5月下降8%，比上年同期的11.21万辆快速下降11%。这个同比降幅，也是今年以来迄今为止重卡月销量的最大降幅。印尼-马来西亚-泰国三方发展(IMT-GT)会议上决定开发橡胶城，以促进橡胶消费及下游产业发展。三国将在马来西亚吉打州，泰国南部城市宋卡，苏门答腊岛南部丹戎阿比阿比（TanjungApi-Api）北苏门答腊岛塞芒吉经济特区建立四个橡胶城，印尼将着重发展下游行业，提高产品附加值。

Ø期货报价：沪胶主力1909报价11325（-90）；沪胶2001报价12175（-145）；1-9价差890（40）；东京期胶最新报价191.5（-5.5）；新加坡20#最新报价145.5（-1.5）。

Ø现货、原料报价及价差
Ø天胶现货价格：SCR5全乳胶（上海）报价10900（-250）；泰#3烟片胶（上海）报价13000（0）；青岛保税区泰国RSS3报价1700（5），青岛保税区泰国STR20报价1490（0）。泰国混合胶报价11500（-50），SCR5全乳胶-主力合约基差-425（-265），泰国混合胶-主力合约基差175（35），STR20#外盘与内盘价差-5（-10）。
Ø合成胶现货价格：丁二烯8600（0），顺丁上海10400（-200），丁苯（1502）山东10000（-100）。全乳胶-顺丁价差500（-50），全乳胶-丁苯（1502）900（-150）。
Ø原料价格：海南胶水10600（-600），云南胶水10700（-100），泰国合艾白片55.09（-）。

Ø库存情况及开工率：上期所总共库存41.7万吨（0.98）；注册仓单40.3万吨（0.03）。半钢胎开工率70.5%（-1.18），全钢胎开工率74.48%（-0.47）。

Ø持仓与技术分析：1909合约探底回升，夜盘偏弱运行。从日K线图看，K线击穿所有均线，MACD绿柱扩大。成交量增加、持仓量减少，仓差-2412。前20名会员持仓，多单99208（-1138），空单136152（-500），净多单36895（-279），净空单73839（359）。周线击穿所有均线，价格重心小幅下移，MACD绿柱扩大。

Ø小结：橡胶昨日创年新低，混合胶现货价格下跌50元，升水主力合约175元，1-9价差回升至890元。除了宏观的利多，橡胶基本面短期没有较多积极的信号。泰国、云南、海南原料价格下跌，符合市场对于产量增加预期。上周轮胎开工率同环比下滑，据悉企业有减停产行为，一是其库存超出合理范围，二是走货情况不佳，新增库存压力较大，人为控产以缓解库存压力。6月重卡销量创全年最大同比降幅，显示需求整体偏弱。上周区外库存下降1.75万吨，然区内库存增加1.76万吨，显示滞港量增加，海关通过效率不佳，因而现货市场较为坚挺，现货升水期货。海关事件对盘面的影响已被透支，要警惕后期滞港货物进港对去库节奏的冲击。近几日1-9价差波动较大，主要因市场预期20号胶上市临近，关注今日20号胶相关会议的消息。橡胶短期将会考验11000-11200的支撑，预计偏弱运行，暂不建议抄底。20号胶上市打压沪胶的金融属性，两者价差或更多反映持仓成本，我们预计1-9价差的极限情况在300-500。