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期市早评20190321能化品种今预强势

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橡胶早评:上方压力较大,橡胶偏弱震荡

2019-03-21 11:11:46        张超

橡胶早评:上方压力较大,橡胶偏弱震荡

Ø要闻:据统计,截至3月15日,区内库存16.75万吨,区外库存在47.63万吨附近。截至3月10日,日本TOCOM交割库存累库+1395吨至10872吨,时隔160天再次到达万吨水平。1-2月全国保持投资高位,投资增速在10%左右的地区有10个。相比去年全年,约有1/3左右地方投资增速有所加快。全国投资加快与基建加快有关,统计数据显示,今年1-2月挖掘机产量为49534台,累计增长52.3%。2018年挖掘机产量为269532台,累计增长47.9%。

Ø期货报价:沪胶主力1905报价11950(-25);沪胶1909报价12240(-25);东京期胶最新报价192(-3.2)。

Ø现货、原料报价及价差
Ø天胶现货价格:SCR5全乳胶(上海)报价11300(-150);泰#3烟片胶(上海)报价13200(-100);青岛保税区泰国RSS3报价1675(0),泰国STR20现货报价1515(0)。泰国混合胶报价11650(0),SCR5全乳胶-主力合约基差-650(-115),泰国混合胶-主力合约基差-300(35),STR20#内外盘价差35(-10)。
Ø合成胶现货价格:丁二烯9500(0),顺丁上海11400(-200),丁苯(1502)山东11300(-100)。全乳胶-顺丁价差-100(50),全乳胶-丁苯(1502)0(-50)。
Ø原料价格:海南胶水(停割),云南胶水(停割),泰国合艾白片49.37(0.09)。

Ø库存情况及开工率:青岛保税区库存11.2万吨(-5.06);上期所总共库存44万吨(0.2);注册仓单42.8万吨(0.03)。半钢胎开工率70.27%(0.68),全钢胎开工率74.64%(1.64)。

Ø持仓与技术分析:1905合约区间震荡,夜盘延续。从日K线图看,K线在60日均线附近遇支撑,MACD绿柱缩小,形成死叉。成交量、持仓量均减少,仓差-4638。前20名会员持仓,多单6486(-1503),空单85571(-1411),净多单29114(-1064),净空单49825(-972)。周线震荡重心下移至11800一带,MACD红柱缩小。

Ø小结:橡胶昨日100点内区间震荡,现货持平,混合胶与主力价差-300元,期现价差再次收窄。近期现货价格的坚挺,更多来自增值税下调贸易商集中采购现货赚取3%税差的行为,并非基本面的实质改善,而4月1日增值税下调落地,预计现货端会大量抛货,导致现货进一步走弱;另外,当前期限价差收窄明显,不排除套利盘获利离场,增加现货平仓压力。另外5-9价差拉开至280-300,09合约增仓7502手,其中净多头减少1256手,净空头减少1655手,净多头:净空头=0.62,橡胶进入移仓行情。云南地区零星开割,原料报价或在月底出台,谨慎关注。短期利空有所释放,暂无新的炒作题材,橡胶技术修复,但继续上冲压力较大,中期维持偏空思路,我们3月14日提示的背靠12350做空RU1909和卖出RU1909-C-13500建议继续谨慎持有,预计今日橡胶区间震荡,关注12000点的压力位和11815支撑位。


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