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期市早评20190128关注粕类和烯烃中线多单机会

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2019.1.29 号操盘计划 -- 暗潮汹涌!!

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橡胶早评:橡胶期权上市,关注买入看涨期权机会

2019-01-28 14:50:12    

橡胶早评:橡胶期权上市,关注买入看涨期权机会

Ø要闻:截至1月20日前后,青岛保税区区外库存累计约42万吨,环比增加2.10%,同比增加32.7%。据卓创从部分区外仓库了解,春节前多为商家集中入库时间,但本周开始入库量有所减少。另有了解,三大仓库如中远,中外运和国储仓库库存累积,出入库均较有限,多为换货为主。区内仓库库存约在19-20万吨水平。2018年12月份,中国进口天然橡胶(包含乳胶、混合胶)共计56.15万吨,环比11月降低1.90%,同比去年大幅降低20.81%,同时也是全年进口均价最低的月份,进口均价1363.91美元/吨,同比降低14.99%;1-12月累计进口566.01万吨,同比小幅减少0.09%,2018年天胶总进口量没有突破2017年。

Ø期货报价:沪胶主力1905报价11610(-10);沪胶1909报价11885(5);东京期胶最新报价182.8(1.5)。

Ø现货、原料报价及价差
Ø天胶现货价格:SCR5全乳胶(上海)报价11100(100);泰#3烟片胶(上海)报价12600(100);青岛保税区泰国RSS3报价1530(0),泰国STR20现货1380(0)。泰国混合胶10700(0),SCR5全乳胶-主力合约基差-510(100),泰国混合胶-主力合约基差-910(0),STR20#内外盘价差20(0)。
Ø合成胶现货价格:丁二烯10200(0),顺丁上海11850(50),丁苯(1502)山东11650(50)。全乳胶-顺丁价差-750(50),全乳胶-丁苯(1502)-550(50)。
Ø原料价格:海南胶水(停割),云南胶水(停割),泰国合艾白片43.9(0.1)。

Ø库存情况及开工率:青岛保税区库存11.2万吨(-5.06);上期所总共库存43.4万吨(-0.24);注册仓单41.2万吨(0.32)。半钢胎开工率57.49%(-2.41),全钢胎开工率56.92%(-6.67)。

Ø持仓与技术分析:1905合约区间震荡,夜盘延续。从日K线图看,K线沿布林中轨附近运行,MACD红柱变绿柱。成交量增加、持仓量减少,仓差-4562。前20名会员持仓,多单83777(-1011),空单120741(-858),净多单35870(-6803),净空单72834(-6650)。周线在收为上吊阴线,短期震荡重心上移,MACD红柱扩大。

Ø小结:橡胶周五区间震荡,现货持平,混合胶与主力期现价差910元/吨。上周轮胎厂继续停产,对整体开工产生拖累,放假前轮胎厂备货充足,可满足年后短期内集中供应。近期橡胶基本面变化不大,中长期需求偏弱趋势未见好转,保税区+上期所库存仍在累积,制约价格反弹空间;同时贸易商多为年后工厂开工储备现货,因此现货价格难有主动下跌空间。期货价格当前受现货市场的偏好影响不大,主要以宏观资金情绪导向为主,近期受原油、股市和化工品等联动性影响较大,橡胶期货自身难以走出独立性行情。橡胶期权今日上市,或增加市场波动,我们建议关注买入RU1905-C-11500回调后机会。预计今日橡胶区间震荡,关注11500的支撑位,春节前价格重心或在11600一带。

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