09合约再次破万，1-9价差快速去升水

橡胶早评：09合约再次破万，1-9价差快速去升水

Ø要闻：巴西工贸服务部在联邦官方日报发布公告，决定对原产自中国的进口汽车轮胎发起反倾销日落复审调查。越南海关最新公布的数据显示，2018年7月份越南橡胶出口总量为14.25万吨，环比大涨16.52%，同比下降16.98%；1-7月越南天然橡胶出口总量达70.69万吨，同比增长11.7%。6月马来西亚天胶产量4.16万吨，环比增加16.3%，同比减少17.9%；天胶出口5.24万吨，环比减少8.5%，同比增加17.3%；天胶进口5.98万吨，环比减少11.3%，同比减少17.1%；天胶国内消费量4.08万吨，环比下降7.3%，同比增加4.1%；天胶库存19.64万吨，环比减少9.2%，同比减少1.3%。

Ø期货报价：沪胶主力（1901）报价12355（-40）；沪胶（1809）报价10340（-5）；东京期胶最新报价170.4（-1.5）。

Ø现货、原料报价及价差
Ø天胶现货价格：SCR5全乳胶（上海）报价10200（150）；泰#3烟片胶（上海）报价12450（50）；青岛保税区泰国RSS3报价1495（0），泰国STR20现货1375（0）。泰国混合胶10425（25），SCR5全乳胶-主力合约基差-2155（140），泰国混合胶-主力合约基差-1920（-155），STR20#内外盘价差25（0）。
Ø合成胶现货价格：丁二烯13000（0），顺丁上海14000（0），丁苯（1502）山东12700（-100）。全乳胶-顺丁价差-3800（150），全乳胶-丁苯（1502）-2500（250）。
Ø原料价格：海南胶水10300（0），云南胶水9700（100），泰国合艾白片42.99（0）。

Ø库存情况及开工率：青岛保税区库存20.01万吨（1.16）；上期所总共库存54.2万吨（0.55）；注册仓单49.4万吨（0.25）。半钢胎开工率68.83%（-0.92），全钢胎开工率73.51%（1.14）。

Ø持仓与技术分析：1901合约偏弱震荡，夜盘大幅跳水。从日K线图看，K线跌破所有均线，MACD红柱缩小。成交量减少、持仓量增加，仓差3988。前20名会员持仓，多单72810（-78），空单103370（1390），净多单28389（-4073），净空单58949（-2605）。周线突破短期均线，震荡重心有所上移，MACD绿柱缩小。

Ø小结：昨日橡胶区间偏弱震荡，现货表现抗跌，然夜盘大幅跳水，09合约再次跌破万元大关，1-9价差快速收窄至1825元，净多头减仓幅度明显大于净空头。基本面乏善可陈，产区则因降雨影响，供应难以放量，从而供需仍然维持紧平衡态势，泰国胶水价格维持在42泰铢，杯胶价格小幅回升至37泰铢，两者价差收窄至5泰铢，橡胶筑底进行时。据调研了解，轮胎厂目前原料库存在15-20天，成品库存较高，对于一些内销工厂开工率受供电影响，开工率不足。保税区区外库存仍然较为紧张，保税区区内混合胶入库比例明显上升。橡胶回归需求淡季逻辑，橡胶反弹仍有阻力。昨晚商品几乎全线下跌，内有7月经济数据再次探底，外有土耳其风波，存在系统性共振的影响，1901合约关注11600点支撑位，逢高做空01合约的策略继续持有，买9抛1的正套策略继续持有，累计收益率1%。