股指走强 权重股表现突出

预计上证50和沪深300走势强于中证500和中证1000

整体上看，当前点位下A股布局机会较佳，预计短期上证50和沪深300走势强于中证500和中证1000。

本周股指走强，截至12月1日，上证50、沪深300、中证500指数、中证1000指数分别上涨3.40%、3.15%、1.61%、2.25%。其中，房地产和食品饮料行业领涨。资金方面，北向资金流入224.13亿元，杠杆资金流出1.93亿元。从技术面看，各个指数受政策支撑重回涨势，权重股表现亮眼，短期预计仍以偏多为主。

鲍威尔讲话提振美股上涨

11月30日美联储主席鲍威尔公开发表讲话表示，需要将利率提高到一个有足够限制性的水平，使通胀恢复到2%，终端利率很可能更高一些；经济需求的增长已经放缓，预计增长需要在一段持续期内保持较慢的速度，放慢加息步伐的时间可能最早在12月到来。

与此同时，11月30日公布的美国11月ADP私营部门就业人数环比新增12.7万人，前值为23.9万人，创近两年以来最慢增速，说明当前美联储的紧缩政策已经逐步对经济活动起到作用，市场认为美国放慢加息步伐的概率有所提升。

受鲍威尔讲话和美国数据影响，美股当日大幅上涨，道指上涨2.18%，纳斯达克指数上涨4.41%，美元指数出现下跌。11月28日以来，人民币兑美元汇率升值了近2%。由于海外加息风险缓解，我国也出台了一系列利多政策，短期宏观环境利于A股出现较为持续的上涨。

当前A股布局机会较佳

11月28日，证监会表示恢复上市房企和涉房上市公司再融资，引导募集资金用于政策支持的房地产业务，包括与“保交楼、保民生”相关的房地产项目，经济适用房、棚户区改造或旧城改造拆迁安置住房建设，以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金、偿还债务等。受此利好政策影响，11月29日A股全线上涨，其中上证50强势上涨4.16%。

我们认为，在当前经济复苏的背景下，房地产行业能否回暖对我国经济起到非常重要的作用。2020年以来，房企面临了较大的资金压力，也使得我国房地产投资水平增速下滑并拖累经济增速，重启房企股权再融资有利于存量房地产项目顺利建设，从而拉动经济复苏。政策利好之下，市场恢复了对未来的信心，资金积极进入房地产板块做多，也带动了金融和消费领域，使得股市出现大幅上涨。

房地产供给端政策对提振A股短期上涨的作用是十分明显的，但我们还要看到需求端的问题。目前市场整体融资加杠杆的意愿有待提升，市场仍需经济数据的验证才能有持续做多A股的动力。

11月30日国家统计局公布PMI数据，11月官方制造业PMI为48.0%，较上月回落1.2个百分点；非制造业商务活动指数为46.7%，较上月回落2.0个百分点；综合PMI产出指数为47.1%，较上月回落1.9个百分点；三项指标均高于4月，为年内次低水平。

11月大型企业PMI为49.1%，较上月回落1.0个百分点，降至荣枯线以下；中型企业PMI为48.1%，较上月回落0.8个百分点；小型企业PMI为45.6%，较上月回落2.6个百分点。我们认为，经济基本面持续好转仍需耐心等待，在此背景下，基本面对A股的提振作用相对有限。

从技术面来看，11月以来股指出现触底反弹，短期涨幅较大。12月海外风险有所缓解，资本市场关注点重新回到国内经济情况和疫情形势。整体上看，当前点位下的A股布局机会较佳，由于我国出台了一系列提振房地产行业的措施，预计短期上证50和沪深300会强于中证500和中证1000。