隐波处于历史均值附近

11月30日，两市小幅缩量振荡。期权方面，标的资产50ETF跌0.11%，华泰柏瑞300ETF涨0.08%，嘉实沪深300ETF涨0.05%，南方中证500ETF跌0.23%，嘉实中证500ETF跌0.32%，易方达创业板ETF跌0.13%。各品种期权购沽隐波窄幅振荡，整体处于历史均值附近，合成标的贴水，期权市场情绪偏中性。

盘后数据显示，50ETF期权市场活跃度下降，持仓则大幅上升。当日期权总持仓2355159张，较前一交易日持仓量增加214966张。其中认购合约持仓1240647张，较前一交易日增加106806张，认沽合约持仓1114512张，较前一交易日增加108160张。持仓量PCR 值0.8983，较前一交易日增加0.0108。成交量方面，当日全市场合计成交1678132张，较前一交易日减少1838964张。其中认购期权成交951119张，较前一交易日减少1045344张，认沽合约总成交727013张，较前一交易日减少793620张。日成交量PCR值0.7644，较前一交易日增加0.0027。

其余期权品种成交活跃度涨跌不一。其中，沪300ETF期权成交量1001323张，持仓量1715065张，成交额为6.916亿元；深300ETF期权成交量为356364张，持仓量为593947张，成交额为3.261亿元；沪深300股指期权成交量117546张，持仓量219185张，成交额为0.794亿元；中证1000股指期权成交量490709张，持仓量634674张，成交额为2.944亿元。沪500ETF成交量356364张，持仓量593947张，成交额3.261亿元。深500ETF成交量61686张，持仓量169554张，成交额0.728亿元。创业板ETF成交量490709张，持仓量634674张，成交额2.944亿元。

当前各品种期权购沽隐波走势窄幅振荡，处于历史均值附近，合成标的贴水。数据显示，目前50ETF期权波动率指数为21.65%。沪300ETF期权波动率指数为21.01%。深300ETF期权波动率指数为21.02%。沪深300指数期权波动率指数为21%。中证1000指数期权波动率指数为21.42 %。沪500ETF期权波动率指数为17.84%。深500ETF期权波动率指数为19.79%。创业板ETF期权波动率指数为24.61%。从各个期权主力合约波动率微笑曲线看，认购及认沽隐含波动率在15%至30%区间内，处于历史均值附近。

从波动率方面看，当前隐波处于历史中位水平，而标的日内波动加大，预计未来波动率仍将处于高位，可继续关注波动率的机会，尤其是中小票标的波动机会。此外，从中长期来看，目前蓝筹估值处于历史低位，后市可关注量能情况，若量能温和持续增加，则投资者应采取更为积极的策略，把握抄底机会。