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纸浆 需求边际出现小幅改善

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市场人士:供给偏紧推升玉米现货价格

2022-11-30 08:37:46    期货日报    郑泉
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近期,国内玉米期现价格出现同步上涨。其中,玉米期货2301合约7个交易日内由2805元/吨涨至2936元/吨,涨幅达4.6%。市场人士表示,阶段性供给偏紧推升玉米现货价格以及市场看涨情绪。

格林大华期货玉米分析师张晓君告诉期货日报记者,当前正值新作玉米季节性集中上量期,但主产区受雨雪天气的影响,基层上量难度增加,物流运输不同程度受阻,市场有效供给不足,玉米季节性供给压力后移。与此同时,下游企业库存相对偏低,为保证企业正常生产,部分企业提前启动节前备货,企业补库需求持续,东北、华北部分企业持续提高收购价吸引上量。

“各地深加工企业虽频频上调收购价刺激上量,但实际收效甚微。以山东地区为例,为吸引到货,深加工企业已调价至3000元/吨以上,但近一周日均晨间到车仅维持在100余辆,远低于常规水平。”东兴期货农产品分析师孙阳说,受10月生猪压栏及11月二次育肥出栏增加的影响,生猪价格走低。集团尚可维持正常出栏,小微企业及散户抗价能力微弱,市场供给增加,饲料需求有所下降。部分企业11月消费需求或环比下降两成。“虽然生猪价格下滑导致养殖利润连续4周下降,但仍存在较好的利润。目前距离春节不足两个月,部分企业存在节前补货的需求。”

事实上,近期饲料生产形势也持续偏强。据弘业期货玉米分析师陈春雷介绍,随着生猪价格回落,养殖利润也回落,年前生猪集中出栏压力或增加。同时,蛋鸡存栏同比有所增长,水产养殖季节性回落。“新粮上量压力不显,并且多因素支撑价格偏强上涨,但年内养殖旺季临近尾声,过于看涨或不可取,逢低介入或是良策。”他总结说。

在孙阳看来,当季玉米实际购销尚未全面开启,大部分粮源仍保留在基层农户手中。若物流恢复,农户节前变现,巴西玉米同时到港,市场将涌现大量玉米,届时玉米价格高位回落概率大。此外,也可能出现节前供应持续偏紧卖压后移的情况,谨防贸然追多。

“值得注意的是,本周全国迎来今年最强寒潮,多地气温大幅下降,南方部分地区腌腊消费开始启动,12月肥猪消费将明显增加。随着肥猪陆续出栏,12月饲用消费预计环比明显下降。另外,元旦前后是基层玉米集中上量的时间窗口,季节性供给压力仍将显现,短期上涨空间不易过分乐观。”张晓君说。

张晓君认为,从中期来看,待新季玉米陆续上市进入流通环节形成有效供给,乌克兰谷物出口协议延期以及巴西玉米启动对华出口,进口玉米也将成为我国玉米供给端的有效增量。综合来看,玉米延续近强远弱格局,供给端何时有效增加将成为盘面强弱预期转换的时间窗口。届时,近月合约关注天气对上量节奏的影响,远月合约关注进口玉米到港节奏。


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