广期所就工业硅期货期权合约及相关规则征求意见

确保未来上市后平稳运行、逐步发挥功能

为充分听取市场各方意见，进一步完善工业硅期货、期权合约及相关规则，确保工业硅合约未来上市后平稳运行、逐步发挥功能，11月11日，广期所发布公告，就工业硅期货、期权合约及相关规则公开征求意见。

根据通知，此次公开征求意见的内容包括《广州期货交易所工业硅期货合约（征求意见稿）》《广州期货交易所工业硅期权合约（征求意见稿）》和《广州期货交易所工业硅期货、期权业务细则（征求意见稿）》等文件，截止日期为11月17日。

据此次公布的合约及业务细则征求意见稿，工业硅期货合约交易代码为SI，交易单位为5吨/手，最小变动价位为5元/吨，合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，最低交易保证金为合约价值的5%。合约月份为1至12月，最后交易日和最后交割日分别为合约月份第10个交易日和最后交易日后第3个交易日。

交割质量标准方面，凡是达到《中华人民共和国国家标准 工业硅》（GB/T 2881-2014）规定牌号为Si5530标准的工业硅均可交割，达到Si4210标准的工业硅升水2000元/吨。

交割模式方面，工业硅期货实行仓库交割和厂库交割并行，滚动交割和一次性交割相结合，并配以期转现交割，满足企业交割需求。交割单位为5吨（净重）。

风控制度方面，工业硅期货一般月份涨跌停板幅度和最低交易保证金比例分别设为上一交易日结算价的4%和合约价值的5%。持仓限额制度方面，自合约上市至交割月份前一个月第14个交易日期间，若工业硅合约的单边持仓量小于或等于3万手，单个客户持仓限额为3000手；若该合约的单边持仓量大于3万手，则持仓限额为单边持仓量的10%。交割月前一个月第十五个交易日之后到交割月之前，限仓为900手。交割月持仓限额为200手。产业客户可以申请增加套期保值持仓额度。

结合境内外市场经验，同步完成期权设计。工业硅期权合约交易单位为1手（5吨）工业硅期货合约，最小变动价位为1元/吨，涨跌停板幅度与工业硅期货合约涨跌停板幅度相同，合约月份与工业硅期货合约月份一致，行权价格覆盖工业硅期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。为与标的期货价格范围相匹配，工业硅期权合约采用分段行权价格间距设计思路，当行权价格位于10000元/吨至30000元/吨之间时，行权价格间距为200元/吨，区间以下和以上分别取100元/吨和400元/吨。行权方式为美式，买方可以在到期日之前任一交易日的交易时间，以及到期日15:30之前提出行权申请。

据了解，由于工业硅期货和期权同步上市，部分期权合约的参数设计基于现货数据模拟期货市场的运行轨迹，并与相关业内专家、产业企业、投资机构等进行了深入研究论证。目前形成的工业硅期权合约规则，在借鉴国际期权市场惯例的基础上，合约设计充分参考了国内其他几家期货交易所期权的研发经验和运行情况，在注重风险防控的同时兼顾市场流动性，针对工业硅期权最小变动价位、行权价格与行权价格间距等方面进行了精心设计，从规则层面保障期权功能有效发挥。

工业硅是光伏、有机硅及铝合金等产业的重要原料，在清洁能源产业发展中发挥着不可或缺的作用。近年来，习近平总书记在多个场合对推动经济绿色低碳转型发展作出重要指示，并提出要把促进新能源和清洁能源发展放在更加突出的位置，积极有序发展光能源、硅能源等产业。工业硅期货的上市，将进一步丰富工业硅产业链企业的风险管理工具，满足企业精细化、个性化的风险管理需求，提升企业的风险管控能力，增强企业的市场竞争力。