突发！俄军撤出，他提前宣布：佩洛西要下去了！克宫表态，特朗普怒了......USDA月报出炉，有色大反弹

先来关注一下如火如荼的美国中期选举和俄乌局势。

昨天深夜，据俄罗斯卫星通讯社报道，俄罗斯国防部11月9日宣布从赫尔松部分地区撤出部队，转移到第聂伯河东岸地带。

《卫报》引述路透社的说法称，俄军是在乌军对赫尔松的攻势下撤出的。俄罗斯卫星网的消息则称，俄军已撤至第聂伯河东岸地带。

乌克兰24频道当地时间11月9日报道称，乌克兰武装部队当天发布了夺回赫尔松州两个定居点的视频，乌武装部队在普拉夫代内和卡利尼夫斯克升起乌克兰国旗。乌武装部队在普拉夫代内位于赫尔松市以西45公里。

当地时间11月9日，美国总统拜登就中期选举发表讲话。拜登指出此前媒体预测共和党将以压倒性优势胜出的情况并未发生。

拜登重申在2024年竞选连任的意图，他或将在明年年初作出最终决定。

拜登在谈及通货膨胀时表示，他不能保证美国能够摆脱通货膨胀，但他将尽所能应对问题。

此外，拜登预计对乌克兰的援助会不受干扰地继续下去，乌克兰是否准备与俄罗斯“妥协”还有待观察，俄罗斯从赫尔松撤退表明他们有真正的问题。

当地时间11月9日，随着美国宾夕法尼亚州开始进行中期选举计票，该州国会参议员民主党候选人费特曼得票已领先共和党参议员候选人奥兹3个百分点。目前费特曼得票率为50.1%，奥兹得票率为47.4%。

据悉，在参议院本轮角逐的35个席位中，宾夕法尼亚州的选票对于参议院最终选举起关键作用。美国媒体认为随着费城都市区计票工作的推进，民主党候选人的优势将继续保持。

美国全国广播公司新闻台8日傍晚所做出口民调结果显示，2022年中期选举大多数选民对美国现状持负面态度。据美国全国广播公司新闻台出口民调，33%的选民对美国现状感到愤怒，另外41%感到不满。近半数选民表示家庭财务状况比两年前差，约八成受到通胀负面影响。

行情方面，由于美国中期选举结果尚不明朗，市场将焦点重新转向即将发布的10月美国CPI数据，今晨收盘美股齐跌约2%。商品方面，国际油价连续两日均跌约3%至两周新低，昨日涨2.5%的伦铜微跌，伦铝收跌2.2%，伦锌收跌2.7%，伦铅涨超1%并连涨七日，昨日涨3.8%的伦锡再涨0.8%，伦镍再涨2.8%，沪镍夜盘也大幅上涨超3%。

他提前宣布！克宫表态，特朗普怒了：2020年欺诈选举要重现？

“凯文·麦卡锡宣布共和党将在众议院占据多数席位，把佩洛西赶下议长之位”，美国福克斯新闻于当地时间11月9日以此为题报道称，众议院少数党领袖麦卡锡8日宣布胜选，称共和党已获得了足够多的席位，可以夺回对众议院控制权。

据报道，麦卡锡当天在华盛顿一个庆功宴上对支持者表示，“我要感谢全国数百万的支持者，很明显，我们将夺回众议院。”

“现在，让我告诉你，（因为投票）你很晚才回来，但当你明天醒来时，我们将是多数党，而南希·佩洛西将是少数党，”麦卡锡说。

福克斯新闻的报道称，尽管两党对众议院的控制权争夺还很接近，目前无法分出胜负，但麦卡锡仍发表了上述言论。

福克斯称，与此同时，现任众议院议长佩洛西拒绝承认众议院可能会反转。佩洛西当天声称，“虽然许多竞选结果仍然难分胜负，但很明显，众议院民主党成员和候选人在全国的表现都强于预期。”

据塔斯社9日报道，克里姆林宫称，无论美国中期选举结果如何，俄罗斯与美国的关系仍很糟糕，且将继续维持在谷底。

据报道，克里姆林宫发言人德米特里·佩斯科夫称：“虽然中期选举很重要，但没有必要夸大其对俄美两国关系未来短期或中期的影响。它不能改变任何本质上的东西。”

佩斯科夫补充说：“我们现有的关系很糟糕，而且会一直很糟糕。”

据美国《国会山报》报道，当地时间11月8日，美国前总统特朗普在社交媒体上发文质疑中期选举的公正性。

当天，特朗普发文抱怨密歇根州、宾夕法尼亚州和亚利桑那州的投票过程，并鼓励人们抗议。在一篇帖文中，他质疑，“这与2020年发生的‘选民欺诈’行为相同？”美媒称，这三个州都是特朗普在2020年大选中失去的州。

特朗普特别关注了亚利桑那州，当天在该州的马里科帕县，约60台点票机器出现故障，导致有效选票无法计入以及选票未能成功读取。该问题目前已被解决，不过特朗普声称，“他们正试图用糟糕的机器和延迟来窃取选举，不能让这种情况再次发生。”特朗普没有具体说明“他们”指的是谁，也没有提供相应证据。

USDA最新月报出炉

今天凌晨，USDA公布最新月报，CBOT大豆、小麦、豆粕、玉米、豆油均短线走高。宝城期货农产品分析师毕慧告诉记者，美国农业部11月供需报告公布，与市场预期基本吻合，单产上调，库存上调。

“美国农业部11月供需报告公布，与市场预期基本吻合，美国密西西比河流域水位降低造成的运输不畅更大程度上推升了美豆库存上升，因此虽然美豆年末库存上调，但美国大豆期末库存仍将是七年最低水平。美棉收割率进度高于五年均值，美棉再度下行的可能性较大。报告公布后美豆走势先抑后扬，美棉承压走低。”格林大华期货农产品组长刘锦说。

具体来看，11月美国2022/2023年度大豆种植面积预期8750万英亩，10月预期为8750万英亩，环比持平；11月美国2022/2023年度大豆收获面积预期8660万英亩，10月预期为8660万英亩，环比持平；11月美国2022/2023年度大豆单产预期50.2蒲式耳/英亩，10月预期为49.8蒲式耳/英亩，环比增加0.4蒲式耳/英亩；11月美国2022/2023年度大豆产量预期43.46亿蒲式耳，10月预期为43.13亿蒲式耳，环比增加0.33亿蒲式耳；11月美国2022/2023年度大豆总供应量预期46.34亿蒲式耳，10月预期为46.02亿蒲式耳，环比增加0.32亿蒲式耳；11月美国2022/2023年度大豆压榨量预期22.45亿蒲式耳，10月预期为22.35亿蒲式耳，环比增加0.10亿蒲式耳；11月美国2022/2023年度大豆出口量预期20.45亿蒲式耳，10月预期为20.45亿蒲式耳，环比持平；11月美国2022/2023年度大豆总消耗量预期44.14亿蒲式耳，10月预期为44.02亿蒲式耳，环比增加0.12亿蒲式耳；11月美国2022/2023年度大豆期末库存预期2.2亿蒲式耳，10月预期为2亿蒲式耳，环比增加0.2亿蒲式耳。

11月美国2022/2023年度玉米种植面积预期8860万英亩，10月预期为8860万英亩，环比持平；11月美国2022/2023年度玉米收获面积预期8080万英亩，10月预期为8080万英亩，环比持平；11月美国2022/2023年度玉米单产预期172.3蒲式耳/英亩，10月预期为171.9蒲式耳/英亩，环比增加0.4蒲式耳/英亩；11月美国2022/2023年度玉米产量预期139.3亿蒲式耳，10月预期为138.95亿蒲式耳，环比增加0.35亿蒲式耳；11月美国2022/2023年度玉米总供应量预期153.57亿蒲式耳，10月预期为153.22亿蒲式耳，环比增加0.35亿蒲式耳；11月美国2022/2023年度玉米总消耗量预期141.75亿蒲式耳，10月预期为141.5亿蒲式耳，环比增加0.25亿蒲式耳；11月美国2022/2023年度玉米期末库存预期11.82亿蒲式耳，10月预期为11.72亿蒲式耳，环比增加0.10亿蒲式耳。

11月美国2022/2023年度棉花种植面积预期1379万英亩，10月预期为1379万英亩，环比持平；11月美国2022/2023年度棉花收获面积预期788万英亩，10月预期为788万英亩，环比持平；11月美国2022/2023年度棉花单产预期855磅/英亩，10月预期为842磅/英亩，环比增加13磅/英亩；11月美国2022/2023年度棉花产量预期1403万包，10月预期为1381万包，环比增加22万包；11月美国2022/2023年度棉花总供应量预期1779万包，10月预期为1757万包，环比增加22万包；11月美国2022/2023年度棉花总消耗量预期1480万包，10月预期为1480万包，环比持平；11月美国2022/2023年度棉花期末库存预期300万包，10月预期为280万包，环比增加20万包。

11月美国2022/2023年度小麦种植面积预期4570万英亩，10月预期为4570万英亩，环比持平；11月美国2022/2023年度小麦收获面积预期3550万英亩，10月预期为3550万英亩，环比持平；11月美国2022/2023年度小麦单产预期46.5蒲式耳/英亩，10月预期为46.5蒲式耳/英亩，环比持平；11月美国2022/2023年度小麦产量预期16.5亿蒲式耳，10月预期为16.5亿蒲式耳，环比持平；11月美国2022/2023年度小麦总供应量预期24.39亿蒲式耳，10月预期为24.39亿蒲式耳，环比持平；11月美国2022/2023年度小麦总消耗量预期18.68亿蒲式耳，10月预期为18.63亿蒲式耳，环比增加0.05亿蒲式耳；11月美国2022/2023年度小麦期末库存预期5.71亿蒲式耳，10月预期为5.76亿蒲式耳，环比减少0.05亿蒲式耳。

加息放缓预期增强，有色金属大幅反弹

11月初美联储议息会议后市场对美联储进一步加息和短期衰退的预期均有下降，同时近期公布的非农数据显示失业率高于预期，而美国10月谘商会就业趋势指数及美国9月消费信贷都弱于预期，美元连续下跌，市场交易美联储加息放缓预期的可能性和对国内疫情防控政策的博弈使得有色板块有了反弹的机会。不过目前国内政策方向仍未改变，而美国中期选举和通胀数据也将公布在即，由宏观引起的上涨能否持续？

“会出现反复，持续上涨的可能性不大。”海通期货有色研究员胡畔说，从铜的基本面看，供应端铜精矿TC继续环比走高，不过秘鲁重要铜矿山生产运输被当地社区封锁中断，供应存在扰动。需求端精铜杆企业周度开工率受疫情影响环比有所回落，而全球海内外库存均仍下行表明供需仍偏紧，市场对低库存的担忧升温。趋势方面我们预计在未来美联储加息逐步触顶的前提下，铜价在宏观情绪和低库存驱动下仍有上行可能，但宏观压力仍存且国内年底精炼产能仍将提升，铜价上方空间或有限。从中长期的角度看，全球经济的下行风险仍未充分释放，因此对于上涨高度和持续时间需要保持谨慎，需要关注市场流动性变化。

“本周以来国内有色金属强势上行，究其原因来看，是全球宏观风险偏好触底回稳叠加行业供需预期改善共同推动，同时资金大量涌入商品板块，短期放大市场波幅引发关注。”国信期货贵金属及有色研究团队负责人顾冯达表示。

记者注意到，从11月有色市场的异动导火索来看，伦敦金属交易所（LME）就禁止俄罗斯金属问题始终悬而未决的相关政策讨论，推动国内外有色期货盘中大涨，此前LME坚持数月的“不额外制裁俄罗斯”的立场在下半年不断松动，对全球本就供应链脆弱的有色市场造成更大不确定性，尤其是LME仓库中铜铝镍等俄罗斯相关重点金属品种，然而，当市场冷静思考理性回归后，国内外有色价格可能面临一定幅度的涨幅回吐等调整，但紧随其后的宏观预期改善进一步接续了市场涨幅，包括德国总理带队访华改善中欧关系预期及中国四季度提前加大基建等专项基建投资等措施修复市场一度悲观的宏观预期。

然而，值得注意的是，今年以来俄乌问题持续发酵导致的供应扰动加大背景下，国际矿产品市场波动创历史记录短期不乏快速冲高行情，尤其是2022年3月LME镍期货上演史诗级逼仓事件后，尽管市场参与者、实体产业链乃至监管机构均进行了反思，但国际商品市场挤仓逼仓等情况仍时有出现，需要警惕短期供需结构性矛盾爆发后市场冲高回落的极端风险重演。

顾冯达告诉记者，近年来随着基本金属品种国内外库存持续降低，而与以LME市场定价的国际贸易量和金融市场庞大虚拟头寸相比，目前LME库存已经难以起到高效调节短期市场供需平衡的"压舱石”功能，这也是造成2022年LME铝、镍、锌等品种价格接连出现短期极端波动的重要因素，尤其是四季度以来有色品种库存再度下滑，与四季度国内有色期货衍生品市场持仓持续增加形成较大反差。  

数据显示，目前LME 六大主要有色金属的可用库存已降至了 1997 年以来的最低水平。以铜为例，截至2022年11月08日，LME铜库存降至83,075吨附近危险水平，而注销仓单占比维持在45.23%附近高位，暗示为了LME库存铜还有更多流出风险，而同期国内上期所阴极铜库存不到6万吨，上海保税区库存仅剩1.55万吨左右。这种历史较低的库存水平下，部分海外机构可能在全球有色市场供需错配低库存环境下重演“库存游戏”，市场参与者需要特别警惕低库存背景下短期市场政策性或区域供应扰动刺激市场挤仓加剧的风险！

“铝方面，供应端云南地区仍暂无进一步减产，不过四川地区复产缓慢，另外河南地区因利润偏低出现减产，西南贵州地区也因电力不足传出错峰生产消息，     供应端仍存干扰，压力不大。”胡畔说。

记者在采访中获悉，需求端疫情略有缓解下游铝材开工小幅回升，不过铝价的反弹抑制下游拿货，成交积极性降低，仍刚需为主，现货升水再次回落。本周国内社会库存延续低位去库，截至11月 7日国内电解铝社会库存57.1万吨，较上月库存减量4.2万吨，较去年同期库存下降44万吨，处于历史低位。不过分地区看河南巩义地区本周部分到货，且个别仓库提货受限，该地区库存出现小幅累库，另外华南地区受疫情影响降幅放缓。

胡畔认为，短期看多空情绪均谨慎，基本面成本和库存仍有支撑，但需求转入淡季且后续随着到货增加库存有回升预期，供需边际出现的利多持续性不强或限制铝价空间，关注需求和累库情况，另外伦敦金属交易所称预计11月中下旬公布关于俄罗斯金属品牌的最终决定，需要继续关注LME对俄罗斯金属的干预方案。

对于后市，顾冯达建议，考虑到当前国内外诸多不确定性因素交织，金融市场风险偏好和市场情绪并不稳定，需要谨防国内外风险事件叠加可能诱发市场短期极端波动的风险，建议行业企业及相关机构警惕极端价格波动风险，聚焦资金管理和风控。就投资建议而言，近段时间宏观和行业利好影响叠加对有色为代表的大宗商品短期盘面影响较大，投资者建议多看少动切勿重仓追高，预计近月合约对远月合约带动有限，更适合耐心等待挤仓缓和后布局冲高回落后的空单机会；对持货企业而言，建议日常套期保值过程中可以利用当前挤仓推动下逐步高位抛现货，赚取现货升水收益，期货敞口同步调整；对于下游采购原材料的企业，可以选择将套期保值多头在远月布局，部分回避近月合约基差转弱风险。