机构视点20221109

能源化工

PVM Oil Associates：美元汇率疲软，欧盟将对俄罗斯原油销售实施禁令，无疑为市场提供了支持，因为市场关注焦点正在从全球经济衰退的担忧转向供应紧张问题。

澳新银行：有迹象表明欧洲和美国的需求疲软，人们开车次数减少。亚马逊也警告说销售疲软，这可能会抑制亚马逊货运对馏分油的需求。

纽约再资本：美国在加息方面还有很长的路要走，这可能会限制油价上涨。

农产品

Safras：巴西大豆的远期销售比例远低于去年和历史平均水平，因为农户期待卖出更高的价格。巴西预售大豆的数量相当于预期产量的20.6%。作为对比，去年同期大豆预售比例相当于预期产量的30.6%，而历史同期均值为34.2%。

罗萨里奥谷物交易所：由于缺乏雨水，阿根廷核心农业带的大豆种植远落后于去年。今年的干旱已经影响到小麦产量，现在有可能影响大豆和玉米，除非天气条件改善，否则农户可能会减少对大豆种植的投资。

Hedge Point：受拉尼娜现象的影响，2022/2023年度巴西大豆产量可能降至1.5亿吨以下。

战略谷物：预计2022/2023年度欧盟软小麦收成为1.255亿吨，比9月预期高出140万吨，但仍低于上年的1.298亿吨。

工业金属

蒙特利尔银行：尽管五矿资源最近宣布计划在2025年前将其所有业务的铜产量提高1倍，但拉斯班巴斯的原住民社区经常性地进行干扰，导致该铜矿在过去6年中出现约18个月的停工。

凯投：9月智利铜产量同比降低4%，供应方面的扰乱对铜价确实有支持作用，并且交易所库存也非常低。

盛宝银行：金属应该受到低库存水平和供应紧张的支持。中国将在某个时候需要大量的铜线和其他金属用于基础设施建设和脱碳。

贵金属

路透：对39位分析师和交易员的调查显示，预计今年第四季度黄金均价为每盎司1660美元，明年第一季度为每盎司1658美元。自8月以来，受访者已经下调了预测，当时的调查预计黄金在2023年的均价为每盎司1745美元。

OANDA：交易员预期美联储将选择放慢加息步伐，以后再决定何时停止加息。如果通胀报告低于预期，将有助于黄金冲击上方的1700美元/盎司关口。

彭博：美国10月的就业人数超出预期，但失业率上升到3.7%，表明劳动力市场状况有所松动。这份就业报告令市场预期美联储将从激进加息的立场上退缩，有助于提振金价反弹。

Blue Line：在美联储完成加息之前，黄金不会出现转机。CME的美联储观察工具显示，交易员已经提高了对美联储2023年6月最终利率的预期，预计基准利率将在2023年6月达到5.147%。