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铁矿石再度强势上涨 二季度钢企盈利或收窄

2021-04-30 10:26:54    21世纪经济报道
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4月27日,普氏铁矿石指数创历史最高值,突破193美元/吨大关;此后虽有小幅回落,但整体市场却没有明显降温迹象。

去年以来,在中国旺盛需求的支撑下,加之主力生产商供应不足,铁矿石价格冲高至近十年来的最高值,上演“疯狂”行情,此后震荡回调但仍处于历史较高值区间。近期,疯狂的铁矿石再度归来。

铁矿石行情再度疯狂

今年3月底以来,在中国钢企产能持续旺盛、海外需求逐渐恢复的大背景下,铁矿石价格一路震荡上行;4月19日,普氏62%指数时隔十多年再度冲破180美元/吨大关,刷新了去年铁矿石价格飞涨以来的最高点。

尽管也有部分分析师提醒钢厂限产带来的利空风险,但铁矿石市场的火热景象依旧。

4月26日,普氏铁矿石62%指数突破190美元/吨大关;4月27日,该指数飙升至193.9美元/吨,刷新了2011年大宗商品市场繁荣时创下的价格纪录,攀登至历史最高点。

4月28日,普氏铁矿石62%指数自高位滑落报190.45美元/吨,跌3.45美元/吨,月均178.7美元/吨,仍处于历史高位。

而在去年同期,普氏铁矿石62%指数仅为80美元/吨左右,如今涨幅已经超过一倍。

国内主力铁矿石期货价格也已经突破1100元/吨,最高点突破1160元/吨,较去年同期近乎翻倍;螺纹钢主力合约近期涨势也十分明显。

“疯狂的铁矿石”再度归来,其背后涨价逻辑是什么?面对铁矿石的疯狂走势,中国钢铁市场又将走向何方?

铁矿石价格缘何飙涨

今年春节后,国际货币政策持续宽松,中央经济工作会议也明确宏观政策要保持连续性、稳定性和可持续性,这都对大宗商品价格走势形成支撑。

作为铁矿石主力产区的巴西和澳大利亚在一季度经历季节性生产低迷,供应的紧张带动了铁矿石价格的走高。

今年一季度,总部位于巴西的淡水河谷铁矿石产量实现同比增长,但环比降幅接近两成,未达分析师预期;位于澳大利亚的力拓集团,则由于雨水原因,一季度铁矿石产量同比微降。

市场分析此前指出,一季度主力铁矿石生产商产量不及预期加之中国钢厂旺盛需求,将进一步助推铁矿石价格走高。

中国是世界第一的钢铁生产国,每年消耗的铁矿石占全球产量的三分之二,铁矿石对外依存度约八成。

兰格钢铁高级分析师王思雅对21世纪经济报道记者表示,去年底以来,铁矿石价格一路高涨,主要是受到国内需求端超预期释放的影响,虽然今年以来国内需求有所减量,但全球经济复苏带动铁矿石需求增长,全球粗钢产量加快增长对铁矿石价格起到了支撑作用。

尽管分析师警告,北方钢厂限产政策或将加严,压减产能预期将带来利空预期,但钢厂吨钢利润高企,生产热情依旧不减,铁矿石价格仍在高位盘旋。

多位分析师指出,目前钢企吨钢利润已经超过1000元/吨,创下了2018年以来的最高水平;国内钢企日产量也居高不下,铁矿石采购意愿强烈。

整体来看,一季度国内钢材价格上涨、需求保持旺盛态势,国内粗钢产量继续增长,钢企净利大幅增长。

中钢协披露的数据显示,今年一季度,中钢协会员企业营收1.54万亿元,同比增幅52.28%;实现利税1004亿元,同比增长159.94%;利润总额734亿元,同比增长247.44%。

国家统计局数据显示,今年一季度国内粗钢产量2.71亿吨,同比增长15.6%,较2019年同期增长17.3%。

王思雅表示,唐山地区作为全国钢铁生产的排头兵,一旦唐山钢铁产能受到压制,全国钢铁总量会形成明显的减量预期;虽然全国粗钢产能一季度确有上升,但主要是由于产能利用率提高的原因,而非限产执行程度的问题。

国内钢铁市场何去何从?

面对持续高位的铁矿石价格,接下来中国钢企又将如何应对?

在4月27日举行的中钢协一季度信息发布会上,中钢协副会长骆铁军指出,铁矿石价格过快上涨是不合理的,当前铁矿石价格高涨,对于预期炒作的成分很大,炒作水分约占30美元左右。

骆铁军指出,今年市场炒作方向已转至供需错配,但目前铁矿石市场供需平衡情况较去年同期已有明显改善。作为主流参考标的的普氏价格指数由于供给端高度集中,主导权多在卖方手中,其信息参考也存在不合理之处。

中钢协副会长屈秀丽则坦言,当前企业成本压力正在持续加大,加之去年一季度整体基数较低,国内钢企一季度的高利润在二季度难以复制,增幅收窄已经是大概率事件。

4月28日,国务院关税税则委员会办公室公告称,自5月1日起,调整部分钢铁产品关税;其中,对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等产品实行零进口暂定税率;适当提高硅铁、铬铁、高纯生铁等产品出口关税等。

同期,财政部税务总局公告称,自5月1日起,取消146个热轧、冷轧等钢铁产品出口退税,由之前的13%降为0。

兰格钢铁研究中心王国清对21世纪经济报道记者表示,钢铁行业作为制造业中碳排放量最大的行业,碳减排压力明显;在钢铁行业碳达峰的背景下,增进口、降出口成为必然调控方向。

王国清表示,对关税进行相关调整,目的是降低钢铁行业初级产品进口成本,提升相关产品进口量;提升相关产品进口关税,则是为了削弱出口竞争力;促进生铁、钢铁再生原料、钢坯等初级产品进口,有利于减少对海外铁矿石的依赖。

从整体来看,税收政策的调整有望将部分产品出口转回国内市场,有助于缓解国内供需紧张局面,有助于稳定钢价。

卓创资讯分析师刘新伟表示,国内钢材价格上涨的核心逻辑主要是供需矛盾,当前国内汽车、家电、船舶、房地产等主要行业用钢需求都处于历史同期最高水平;而在碳中和背景下,唐山地区经历史上最严环保政策,也将对市场未来钢材供应造成潜在影响。

“4月份钢材价格快速冲高,钢材价格面临高价格、高库存、高利润、高开工的情况,期货已经出现贴水,基本面状态已经指向钢材价格面临调整可能;不排除进出口退税成为炒作热点之一的可能,但过分炒作并不明智。”刘新伟说。

兰格钢铁王首席分析师马力认为,从长期来看,钢材价格还将保持在较高水平,不排除今年出现钢材短缺的情况;短期来看,需要关注钢材价格可能调整的风险,但调整幅度有限。

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