傅海棠：买足够便宜的，卖足够贵的

一、关于投资理念

1、做期货就是做现货，只是“见合同不见货”。做期货就是做五十多个品种的综合贸易商。

2、做期货解决了做现货钱少做不大的问题，也解决了仓储物流等问题，还有赊账、赖账也杜绝了。

3、在做期货之前，我就想过，如果发现一个商品要大涨，可以先买进，等价格涨上去了再卖出。

4、期货复杂之极，从某种程度上来说，可能比研究原子弹还难。

5、我对技术分析一窍不通，其实通了也没多大用处。都不知道豆粕是大豆压榨出来的，怎么做豆粕期货呢？只是看着那根线能做吗？不靠谱。

6、2010年以前，大部分人做期货不知道基本面为何物，都研究技术。说供求关系的，会被人耻笑。有做基本面赚钱的，也被说成是“磕头碰到蛋上——碰巧了”。2012年左右，盛行程序化交易，现在还有程序化，但不盛行了。研究基本面真正占主流，是这一两年的事。

7、“家有万贯，不如日进分文”，而做短线交易的刚好相反，天天交很多手续费，最终很容易亏钱。

8、很多投资者总想着在短期波动中找到规律，这是很难的，因为我们无法知道所有参与者短期的想法和做法。短期的波动既然研究不了，就可以理解为无序。

9、急于求成，着急上火，很容易亏钱。亏钱后急于翻本，后续很可能更亏。事实证明越轻仓，越可能赚钱。

10、期货行情总有涨跌，但大部分涨跌无法确定，所以不能着急非要去做。不亏就是赚。

11、学做期货，上速成班，不靠谱。还是要多花时间，白蛇修炼了一千年才变成了白素贞。

12、持仓经不起行情波动，那是对未来不敢确定的表现。

13、真正能应对行情回撤的方法，只能是“入场点好+仓位轻”。

14、有人说“我知道，只是做不到”，那还是不知道，没有知透。要真知道、知真道，一定能做到。

15、深信、确信、坚信的东西必须是真理，如果信的东西是错的，越坚定损失越大。

16、做期货不可能天天赚钱，要赚的是大机会带来的大钱。平时下功夫，几年赚一次大的就很好了。

17、做期货平时练手，找感觉，小赚小亏都可以，主要精力还是要放在捕捉大行情上。

18、在决定大行情的突发事件发生之时，绝不能犹豫，要第一时间行动。

19、技术分析是看结果找原因，基本面分析是看原因找结果。一种原因注定一个结果，而一种结果可能有N种原因。

20、预测天气，看之前一百年的数据用处不大，看现在的风速、温度、湿度等更有用，这就是技术分析和基本面分析的不同。

21、技术分析不能准确量化，研究基本面才能准确量化。

22、唯事实论，事实不是自己想象的，行情发生了就是正常的。人们往往认为大部分时间是这样的，才叫正常，只要和大部分时间不一样，就叫不正常。其实只要发生了，就是正常的。认为发生的事实不正常，那是自己不正常。

23、只要有利益存在，就无法绝对公平，这是人性所致。一个市场有各种势力，这是正常的。我们要做的就是在这样的复杂市场中想办法赚钱，不能有任何抱怨。

24、行情比较大，技术上看不懂了，就叫“超买超卖”？哪有什么超买超卖！事实就是这样。

25、技术上所谓的量化指标都是自欺欺人，是伪量化，只是概率，不够精准，精准才是量化。基本面才能精准，才能量化。供求动力足够大，让商品明天涨，就不会等到后天涨。

26、好的机会在于对手集体性犯错。所以做期货要交流，但不能过多交流，听别人听多了，容易亏钱。也不可能谁都懂，谁都对了，那谁赚谁的钱呢？

27、大部分人形成一致观点的时候，要谨慎，要研究事实，要弄清事物到底会往哪儿发展。因为大部分人的观点往往是错的。

28、懂行的人不一定懂基本面，但要懂基本面首先要懂行。研究基本面，除了懂行，还要懂价值规律。

29、商品的内在价值就是“成本+适度的利润”。以成本为基准，衡量价格的高低。

30、先把不变的研究透，再去捕捉变化中的机会。

31、人们常说“价格围绕价值波动”，更准确的说法应是“价格围绕成本波动”。大部分时间，价格在成本之上，小部分时间，价格在成本之下。

32、只要一个行业的生产者亏损的时间长了，后续迟早会有大行情。高价的不敢轻易做多，而低价的，今年不涨，明年涨。研究成本，重点要关注成本线以下的那段时间和价值，低于成本的时间长了，或者短时间大幅低于成本，就会有人退出生产，价格一定会涨上去。

33、价格高了，生产者有暴利，千万不要做多；价格低了，生产者都亏钱了，千万不要做空。有些钱是不能赚的，一个品种在某个价格时，不能去做多或做空，一旦做错，可能亏得连骨头都不剩。

34、一个产业被伤透了，才会彻底转势。

35、未来有人要，又不会变质的商品，价格远低于生产成本，买入长期持有，是有安全边际的。

36、主产区在减种的年份，不会减太多，摇摆不定的是副产区，副产区可能大幅减种。

37、只要贵了就不要买，哪怕涨到天上去也不要眼红，但若有个品种没人要了，价格足够低，反而可能是买入机会。无论做期货，还是做现货，都是这样。当然，期货有杠杆，要求更加精准。

38、做多，准确入场的条件：①生产者大幅亏损，不断有人退出生产②库存大幅下降③现货缺货④期货大幅贴水于现货。

39、期货大幅升水于现货的，做多要谨慎，必须是马上大涨的机会，才能作为重点做多的品种。

40、物极必反，“必”是100%，不是概率，关键是找到那个“极点”。

41、一个对人类有用的商品，价格到了一个位置，如果再跌下去，整个行业就会车毁人亡，那么，这个价格就是极点。

42、范蠡讲的是文化，我讲的是白话，我的交易模式和他类似。把范蠡研究透了，就把价值规律搞清楚了。

43、买足够便宜的，卖足够贵的，这是原则。做期货，再正确的方法，也要讲究纪律。

44、上涨的顶不好找，相对来说，下跌的底好找。

45、感觉价格低了，若价格没有低到抑制生产，短期内也涨不了。

46、“供求关系决定价格走势”，地球没有爆炸之前，永远有效。

47、明白了“价格运行源于供求动力”，才能顺势而为。

48、你要追随市场，追随趋势，怎么追呢？不知道市场是怎么运行的，无从追起。

49、做趋势，就是要做供求偏差大的品种。供求偏差不大的，涨跌都可以，不好确定。

50、研究供求平衡表的，想要得到有用的研究成果，首先供求数据要准确，其次还要把数据变化的原因搞清楚。

51、有人说仓储费多少多少，利息多少多少，所以某个商品的价格跌不了，这是搞不清本质。决定价格走势的是供求关系，货太多了就要跌，可不管你的仓储费用和资金利息。

52、为什么工业品的价格大跌时常常被打得过低，因为人们不懂经济学，对未来过度悲观。

53、政府的调控能力很强，一个商品多1%和缺1%对价格的影响完全不同，而要调整1%的生产或需求，对政府来说并不难。

54、商品就像人一样，身材有胖有瘦，脾气有暴有温，有些商品一有行情就论翻倍，有的则是30%就是大行情了。

55、我会关注品种的比价关系，特别是农产品的比价关系。比如种玉米赚钱，种大豆不赚钱，农民必然会改种玉米，两者的价格关联性相对强。而如果生产铜赚钱，生产铝不赚钱，生产铝的很难转过去生产铜，两者的价格关联性相对弱。

56、期权要三点一线才能赚钱：方向准，幅度准，时间准。

57、股票暂时不敢做，造假的太多，对造假的处罚又太轻。

58、买个股票踩雷了，是因为老想着好事，买个低估的安全的银行股，就不会踩雷。

二、关于经济和经济学

59、特朗普现在灰头土脸，关键是美国实力不行了，实力不行倒也不是美国倒退了，它也在进步，只是别人进步更快而已。

60、人多了为胜，美国3亿人，我们14亿，我们肯定赢。如果美国也是14亿人，我们就不是他们的对手。

61、特朗普也有厉害的一面，作为美国总统，首次把美联储主席搞定了。

62、经济不好要降息，经济好也要降息，无非是降多还是降少。

63、经济好了就加息，这是胡闹。没有特朗普，美国多加几次息，道指早就大跌下去了。

64、发展经济又不是害人，繁荣是好事，怕什么“过热”！降息促进生产和消费是好事，把货币宽松叫“放水”也不妥当，应该叫释放流动性。

65、2008年底、2015年底、2018年底，几乎所有的经济学家的预测都是错的，都是悲观的，而我是乐观的。

66、财富适度集中不一定是坏事，只要钱在他手里能为社会的发展贡献更大，就是好事。一个人财富的拥有量超过了生活所需，他的消费是有限的，钱再多也只是管理财富而已，最终财富是全社会的，他的管理水平越高，全社会受益越多。

67、少数人拥有较多财富，他们没有占用流动性，钱还是在银行，谁有需要有本事都可以向银行借钱。

68、农民工的工资较大幅度上涨，这在一定程度上促进了消费。

69、没钱才没需求，有了钱，谁没有需求？

70、想要让企业盈利，这个不难。减税+扩需求，企业生产积极性上去了，产品又好卖了，自然就赚钱。

三、其它观点

71、能自圆其说，并且无懈可击的理论，才是正确的理论。

72、三练两不练，功夫不能成。必须时间长，好功夫才能成。时间是最大的财富。

73、只要一个人的信心没有被打垮，就不会绝望。

74、西方哲学不能量化，东方哲学能量化。西方哲学所谓的量化，是伪量化。

75、数据搞错了，可以及时调整，但逻辑上不能有漏洞。就怕逻辑思维错了，自己还认为是真理。

76、要有辨证思维，辨证来辨证去都是对的，才是真理。

77、求人不如求己。实事求是，解决问题。

78、大部分人停留在自己的感觉和想象层面，而不是以事实为依据。

79、为什么大部分人容易吃亏上当，就是因为懒，老想着好事掉到自己身上。

80、研究对了，可以算天算地算人算事，因为宇宙规律是不变的。

81、虚心好学的人才可能发现规律，大部分人发现不了。

82、很多人不知道逻辑链条，算不过来。一件事情发生时，无法推演出正确的结果。

83、信佛是不做坏事，要做好事，照顾比自己差的人，而不是向泥偶磕头。烧香是求不来财，求不来运的。能做好事就做好事，这就是最大的福报。做不了好事，也不要做坏事。

84、女性小时候比长大了聪明，男性长大了比小时候聪明。

85、人要长生不老，这不可能，不符合宇宙规律。

86、看书不如现场交流，文字没有表情、没有情绪。