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何巍屠龙战法每周复盘(卌六):市场分化格局下,如何利用趋势交易进行品种配置?

2020-11-04 17:47:52    
何巍,上海弘震资产管理有限公司总裁,私募投资总监,牛钱网金牌导师,上海财经大学国际金融学院特聘讲师,2017年私募排排网管理期货策略冠军,第13届中国私募基金风云榜管理期货策略基金优异投顾。

以下为10月28日何巍屠龙战法每周复盘内容,根据复盘视频整理而成。

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何巍

上海弘震资产管理有限公司总裁

私募投资总监、牛钱网金牌导师

上海财经大学国际金融学院特聘讲师

2017年私募排排网管理期货策略冠军

第13届中国私募基金风云榜管理期货策略基金优异投顾

正文

牛钱网的各位投资者朋友们,大家好!一起来进入10月28日的周复盘,首先,按照惯例,来分析下大的行情方向。在10月21日复盘的时候我们探讨过,市场会有分化,因为,当时的行情创了新高,中长期是看多的,所以,市场短期会有分化和调整,感兴趣可以听回放。然后,这周的市场确实也进入了一个调整期,从纯粹的商品指数来看,实际上没有特别大的单边走势。另外,这周也有一些比较疯狂的品种,比如,橡胶,大家都知道现在的段子都出来了,失之“胶”臂!这反映出市场存在些许的热点,但是,大部分的品种这周还处在调整的阶段,进一步说,大部分的品种属于在上涨趋势中的回调阶段。

文华商品指数

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10月27日和28日,行情延续了一个上攻,主要是部分的有色和黑色,还有一些农产品的走强,使得整个商品指数也再次走强,似乎没有创新高,但是,创新高只是时间的问题,当下,个人觉得中长期依然是看多的思路不变,这个思路已经喊了几个月了,那么,在下周大概率还会走强,因为,最近这周基本处在一个行情上涨中的调整阶段。这波调整从时间和幅度上来看,也差不多结束了,短期内可能还会进一步往上攻。因为,之前我们的持仓是多空的,分化也比较合理,有部分多单,也有部分空单,由此一来,市场会有一个冲抵和分化,相对来说,能起到一个非常好的防御状态。但是,接下来的一周可能多空的重心又要倾向偏多的思路,这波调整差不多告一段落。
但是,这波上涨是否要再来一次快速地上攻?不一定!大家都知道马上有众多的不确定因素,将会在下周产生,最重要的事件就是美国的大选,我们都知道这个比较重要。虽然是美国的事情,但美国的经济涉及到全球大宗商品的方方面面,包括原油和贵金属以及各种大宗商品、农产品、有色金属等等。它是美国站在世界经济的霸权地位上,通过美元来影响到方方面面,所以,大选是一个非常重要的风险事件点。在这种情况下,未来几天内的行情可能偏强,要防范此类不确定的因素,下周是比较关键的时间段。但是,商品指数创新高是大概率的事件,故而,重心还是要往偏多这样的思路去布局。

贵金属板块

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其实,贵金属从走势上也能看出来,市场在等一个方向。无论是黄金还是白银,从上周开始就在等待局势及风险的明朗化,现在我们都知道,这一届美国大选的投票率是历史上最高的,目前,拜登领先,但这种事件有很多不确定性,之前,特朗普和希拉里竞选总统,当时也是希拉里领先,但后来出现了逆转。因为,现在投票活动还没有全面展开,只有一部分开始投,所以,还是存在变数的。大选这块对于风险比较敏感的贵金属来说是有影响的。这方面很难用盘面去分析它,因为有很多风险及黑天鹅的因素在里面,我们更多的是需要去等待和观望,这个时候贵金属的操作应该是观望,而不是去买定离手,不把命运掌握在自己手里,个人觉得这不是特别明智的选择。

有色板块

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10月21日,我说过最看好的两个有色品种是锌和镍。从本周来看,大部分的品种都在跌,但铜还好,处于震荡的盘面,其他的品种,比如铝、锡、铅都在跌,铅这两天开始有反弹的迹象了。10月28日,镍拉起来了。当然也有很多的新闻,报道东南亚菲律宾这边的台风和疫情等等,包括胶也是这样,各种事情发酵,然后造成一种市场的疯狂。伦敦的镍也大涨。就整个有色而言,其实我的观点跟自己两周前的观点是一致的,个人依然看好锌和镍这两个品种,个人现在也持有镍。对于其他的品种,个人建议回避,虽说铜和铝个人后市也是看多的,但这波的调整应该没有结束,还需要进一步等待。铅短期内会有反弹,但不改它弱势的这种格局,不要轻易的参与这种下跌当中的反弹,比较危险。镍依然可以持有,如果有多单的话,锌和镍都可以持有。

黑色板块

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对于黑色,个人一直的观点是看好焦煤焦炭的多单,然后,钢材类的铁矿和螺纹这两个品种,谨慎看多,上涨空间不大,这是我一直以来的观点,这周的情况基本上维持。焦煤稍微进入到了调整期,上周我焦煤的多单已经平仓了,现在它进入调整期,焦炭还是比较强的,这两个品种个人后市依然看多。但是,焦煤调整结束后,现在还不能介入,要稍微等一下,可能还要继续调整,没有结束,个人后市也是看多。然后,焦炭短期内涨幅过大,也需要调整一下,这样才比较合理。钢材类的螺纹、铁矿、热卷,这当中热卷是最强的,且从10月27日开始出现了一个触底反弹,但记住这只是反弹,短期内会有上攻,特别像铁矿,短期内还会涨1到2天,但上涨的空间会比较小。大家能看到我的持仓,我有多热卷和空铁矿,我多最强的热卷,空最弱的铁矿,个人觉得涨幅不会特别大,还要小心,所以,整个黑色它是有分化的。 

合金板块

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合金类的铁和锰硅,现在基本处于低位,硅铁个人不认为会跌多深,可能后市调整一下,还会有一个反弹,但涨也不会涨多高。锰硅个人有空单,因为它本身有一定博的成分,博它是否会再创新低。那么,它在新低的位置,从昨天开始不跌了,但目前这块的空单,个人觉得依然可以拿一拿,毕竟下跌的趋势还没有改变。
其次,做动力煤的人蛮多的,好多人喜欢问动力煤,就动力煤而言,个人后市看多,理由在上周也说了,消费旺季,然后,本身的技术走势都没有走坏,调整也差不多了,10月28日虽然有个处理,但很快又拉起来了,后市可能还有向上的空间,可以关注一下。玻璃和纯碱这两个我也都有,玻璃有多单是亏的,但是微亏,无所谓。因为,玻璃从基本面来看,它现在是高需求,但是,也处在一个去库的阶段,所以,未来应该是震荡偏强的,下跌不会跌多深。纯碱就不一样了,它目前是高供应的阶段,然后体量也比较大,故大幅上涨比较难,纯碱现在是这样的逻辑。
纯碱目前的这些交易,如果大家平时关注的话,应该知道它每天的走势还是比较剧烈的,突然地这种急跌急涨以及放量还比较多,平仓清仓也比较多。大家看这个放量、增仓、下跌,空头进场,突然平仓,空头在离场,其实不用去管它,做日内的波动,其实还是比较累的。

化工板块

再看化工类原油,国内的原油是偏弱的,当然这标的也不一样,对于化工类,个人是看空原油、燃油和沥青的,一直都是这个观点。我如果做空,这三个是首选。个人建议 PVC和PP以及EB这三个要看多,这段时间我一直是这个观点没有变。PVC和PP是看多的,因为最近这周在调, PP可能还会起来。然后,EB之前强,进入调整以后又起来了,EB我依然看多,这三个品种是偏多的。其他像PTA、EG、甲醇这几个品种,个人觉得大涨和大跌都很难。对于甲醇,参与的人比较多,也有不少人看多。我上周也说了,周线当时走得非常好看,但要整,没有站上,又收出长上影线的周线,这就不太好看了,这时,短期内可能还要修复,后市可能会再涨起来,但这个过程还需要时间来消化,来慢慢蛰伏,还早。那么,PTA和EG现在都在调跌,但个人觉得跌不动,涨也别指望涨动,基本面很差的。
现在,很多人在做短纤,投机氛围非常浓,短期从暴涨到暴跌,从连续多少个涨停,然后突然跌停,因为,关于短纤历史走势的参照比较少,所以我没有参与。但从基本面来看,目前,现货深水的还比较多,现货基本在5800多,但不一定准确,故而,现在还有一定的下跌空间,个人不建议再去做多。现在,它以短线资金炒作为主,有可能会暴涨,然后再来个暴跌,这种可能性都有,毕竟现在还是05合约,还早。所以,在这个时间内,你去考量基本面,意义不大,目前,短期内更多是靠资金在里面推来推去,做短线可以去参与一下,保证金也不是特别高。这是整个化工品的情况。

农产品板块

农产品还是比较强。玉米可能还要涨,因为这波上涨没结束。豆一都已经起来了,还包括淀粉,这都是要涨的,农产品只能做多,不能去做空。至于这个粕,个人一般不喜欢参与,它基本上没有什么太大的行情,但随着大豆这些农产品整个的氛围起来以后,可能粕类还会被带动。就粕而言,要做也只能做多,不要去做空,因为它本身上游的这种菜籽和大豆,价格在上涨,你去做空还是非常危险的。
然后,油脂我也跟农产品一样看多,上周也是这么说的。菜油又起来了,有人说能到1万多,个人觉得不是没有可能,但需要一个过程。棕榈油未来可能干不过菜籽油,冬天到了,豆油也还不错,大豆要真的能够起来的话,行情也是不错的,从目前来看,做油脂的最好选择是做菜油,它是最强的,也是最有可能涨的,如果涨起来的话,菜油会涨的最好。
市场的热点在橡胶,我上周已经说了,如果你做了,你就拿好它,这是一个可能会有的超级行情。已经涨了有30%了,我就不说最底下的了,这是一个大行情。但你有就拿着,如果没有也不要再追了,因为没有意义,再追的话,风险跟收益都不成比例。反而,个人觉得可以关注一下棉花,因为,它两个走势一开始是一样的,但现在出现了分化,棉花进入了调整期,但我相信,棉花后市这波上涨没有结束,后市依然是上涨的,值得期待,可以关注它。
其他的小品种,比如,苹果做的人挺多的,观点也不一样,对于苹果,个人一直是看空的,我觉得现货的合理价格应该至少在7000以下,这是最起码的。所以,现在肯定还有空间,但不可能一蹴而就,因为,苹果这个品种的分歧还是比较大的,有看多的,也有看空的,短期内还有反复,可能因为这周跌的蛮多的,未来有可能会有一些反弹,反弹后,其实都是一个做空的好机会,保持好节奏,不要乱,我觉得就可以了。在10月28日,鸡蛋这个品种很诡异,早上跌得好好的,然后下午全部涨回来,还翻红了。故而,这个品种的市场还是有一定博弈的过程在里面,就鸡蛋而言,个人是看空的,但从28日的行情看,我觉得市场还会有反复,中长线看空,短期个人觉得可能会有反复的走势,这种急涨急跌的可能性会比较大,尽量去做一些看长做短的布局,个人觉得这样好一些。因为,现在波动还真蛮大的,从28日的幅度来看,持仓量12万手,成交量达到了40多万手,投机氛围非常浓。整体上来看,市场是这样的一个结构,开始也说了,整体的氛围是偏多的,但也可以适当的配置一些空头的品种,刚才也梳理了,希望能够给大家带来一些交易上的思路和帮助。
那么,我的分享就到这里,以上只代表我个人的观点,供大家参考,不作为交易的依据。谢谢大家的关注,再见!

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