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牛钱深度专访丨李海:苹果后市演变及竞争替代分析

2019-09-11 15:26:42    
本期牛钱深度专访,我们特别邀请到了李海老师,同时李海老师也是此次苹果调研的带队老师,我们一起来听听他对苹果的看法!

伴随着牛钱网9月份“陕甘晋鲁”苹果调研之行的步伐即将临近,前来咨询小编的网友很多。“今年的苹果即将摘袋,处在苹果定产下树的关键时期!”这一个关键性的要点也是受到大家的重点关注!

本期牛钱深度专访,我们特别邀请到了李海老师,同时李海老师也是此次苹果调研的带队老师,我们一起来听听他对苹果的看法!

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李海:广西潮起投资董事长。在期货行业沉淀二十载,业内誉为“糖王”,擅长白糖棉花等农产品中长线及波段交易,对基本面有深厚的研究。

以下为采访实录:

牛钱网:李海老师,今年您多次调研了苹果主产区,您对今年山东和西北的苹果产量,有怎样的预估?

李海:从开花座果、套袋生长、苹果下树,基本上每个月我们都对西北和山东苹果产区进行跟综调研,调研产量质量生长情况。另外还对相关的柑橘(砂糖橘)梨产区进行多次调研,掌握了大量一线生产种植库存销售数据,对判断市场走向提供重要依据。

先说西北三省:除了前期低温影响开花座果,山西和陕北局部有些干旱外,今年西北三省苹果的物候生长条件还是比较好的,雨水充足,温差适宜,光照充足,非常有利于苹果的生长。

从套袋的情况来看:山西和陕西恢复到了2017年的水平,其中山西略少于2017年。从挂果情况看,甘肃新挂果和盛果树所占比例最大,陕西陕北其次。

从生长情况看:甘肃最好,风调雨顺,山西和陕北前期有些干旱,后期雨水光照充足,受干旱地区早熟苹果有个头偏小、上色不够和返青现象。

从投入和护理的情况看:今年果农的投入大和护理好。有道是收成好不好就看投入护理有多少,调研路上我们看到的是果农精心护理,果树枝繁叶茂郁郁葱葱,和去年看到的情况有天壤之别,对果地投入也超过往年,陕西甘肃山西纸袋厂销售成倍增加,销售的农药化肥比2018年也成倍增长。

综合评估:西北三省产量与2017年相比持平略增,其中:甘肃增产,陕西持平,山西略减。

再看山东:今年的物候生长条件不是太好,四月开花期碰到低温雨水,前期干旱一直严重,直到七月底才逐步缓解,严重影响苹果的开花座果和生长,对苹果产量质量造成一定影响,目前下树早熟果个头小、重量不足、上色不够,因此,山东的产量会低于2018年5~10%。

再看全国:由于去年河南河北辽宁几个副产区基本没受大的冻害,今年物候生长条件也算过得去,苹果产量变动不大,河南、河北、辽宁略增,基本维持2017年水平。综合评估:今年全国苹果产量预估4000万吨,比2017年略减5%。

牛钱网:今年苹果主产区前期偏干旱,尤其山东一直到8月才有所缓解,今年的嘎啦果大家反应与往年相比偏小,您怎么看后期晚熟红富士的质量和大小问题的?

李海:前面己经说过,由于前期低温干旱,对苹果的生长和质量会造成影响。由于早熟苹果生长期短,只有晚熟富士的一半。因此,干旱对早熟苹果影响是特别的大,造成个头偏小、上色不足、果面不净,还有返青现象。但晚熟富士生长发育期比早熟苹果长,特别后期如果一直风调雨顺,肯定能弥补前期干旱造成的不利影响。从整体物候生长条件来看,西北干旱情况只是局部的,时间也短,对晚熟苹果的产量和质量影响不会太大。但山东由于干旱过重时间太长,所造成的产量质量损失将无法完全弥补。上帝总是公平的,去年山东好于西北,今年西北好于山东。

牛钱网:老富士的价格如您所料,从今年5月就开始转折向下,您当时是基于什么判断出来的?目前80#一二级价格在5至6元,目前老富士的走货也不不甚理想,在晚熟富士即将上市前,老富士的价格将如何接轨?

李海:在今年春节前烟台泉源库的一次晚餐座谈会上,我就认为苹果的牛市拐点会出现在今年的5月底,当时还没人认同,自己也是心惊肉跳,生怕搞反,成苹果界的笑柄。

我是基于以下几方面的考虑:

一是水果和苹果的季节性。每年5月份以后,苹果销售步入淡季,是各种适令水果旺季,各种适令水果量大、价平、味鲜,消费者肯定趋之若鹜,苹果销售将步入淡季。

二是水果竞争和替代关系。由于苹果和梨的入库保鲜期长,冬春水果产量小,竞争替代对手少,销量才能在冬春市场称王称霸。等到夏秋二季,各种适令瓜果五花八门铺天盖地上市,水果市场竞争替代激烈,苹果梨子便会销量锐减退居三线。

今年5月后上市的南北适令瓜果大规模的丰产,除了龙眼荔枝芒果几个小品种减产以外,香蕉葡萄丰产。而北方的杏、桃、李、梨大丰收,产量同比上年成倍增长,加上今年各种瓜类也丰产,水果市场竞争惨烈,最后烂市,惨不忍睹。河北皇冠梨今年开秤最高5元,最低几毛钱,同时创造了最高和最低收购价。桃、李、杏也是高开低走,最后卖到几毛钱一斤,到最后烂掉倒掉,果农伤心果商死心。

第三个原因就是水果价量关系。价高抑制消费,价低促进消费,任何水果都一样。今年苹果的价格达到了历史的天价,山东一二级红富士出库价达到了8元一斤,销区普遍卖十几块钱一斤,销量马上降下来了。5月底产区出库价格上了6块一斤以后,销量大减,根据我们追踪市场的出库数据,销量锐减三分之二,卓创的出库数据也是差不多。老富士库存虽小,但销量更小,价高抑制消量,苹果从供不应求变成供过于求。目前老富士没有结束,早熟嘎啦上来了,嘎啦还没有结束,早熟富士和红星又上来了,量大价跌,市场混乱,竞争激烈。老富士价格被活生生拖下水,目前价格已近腰斩,部分赌后市留库存的果商欲哭无泪。

我在上半年的时候就坚持认为,今年的晚熟富士不会高开,是因为大量的早熟苹果下树会压低市场的价格,从而对晚熟富士的收购价格造成不利影响。当时市场对此有严重的分歧,大部分人都不同意这个看法,都认为晚熟富士一定会是比去年高开秤,但目前情况看来还是应验了我的这个预判。在早熟苹果的挤兑之下,目前老富士的出库,已跌破5块钱。广州、东莞水果批发市场已跌破5元,但市场走量仍然不大,老富士正在清库,对苹果市场己经丧失影响力,接着登场的将是各种早熟苹果,早熟的红将军红富士己经上市。由于口感品质相同,它们的上市对晚熟富士具有极大指导意义。

西北和山东的早熟富士和红将军收购价在3元左右,按质论价,质量差的低一点,一二块一斤。随着下树量的逐步增大,前期高开的价格已经出现了往下滑落的趋势,而且是产销区同步。晚熟的富士,无论是西北还是山东,都没有机会比去年高开了,能平开已经很不错了,而且随着数量的增加,价格肯定还会走低,会回落到2017年正常年份的价格。今年预计山东一二级80晚熟红富士平均收购价每斤在3.5元,比上年略降。但西北收购价有可能还会更低一点,一二级70或75晚熟富士平均收购价3元。总体来说就是今年的高、低和平均收购价格都会低于2018年,与2017年接近。

牛钱网:去年梨大减产,您也去调研过梨产区,今年梨的产量恢复情况如何?以及今年皇冠梨的收购价格是如何演绎的?

李海:去年梨和苹果都是遭受了严重的冻害,造成50%大减产,今年市场价格它哥俩都创下了历史最高水平。今年5月份,苹果出库价每斤8元,梨的出库价达到每斤10元,销区市场价十几元一斤。老百姓消费不起望果兴叹,此事甚至惊动了总理,批示要求尽快恢复百姓的水果自由。今年梨和苹果一样,都是丰产的年份,梨产量比去年增长一倍多,产量恢复到2017年的水平。

今年7月份,我们亲自到梨主产区河北、安徽调研了梨的下树收购情况,用惊心动魄来形容一点也不为过。河北皇冠梨开秤最高5元,最低1元,后期其它梨还有收0.5元一斤的,皇冠梨平均收购价每斤1.4元左右,今年同时创了历史最高和最低收购价。有一客商上午收皇冠梨每斤5元,中午降到3元,下午落到2.5元,直接哭晕在地。目前梨的收购已经完成,冷库基本装满,入库率仅次于2017年,比2018年增一倍多。

牛钱网:我们知道您常驻广西,而今年广西降水偏多,大家知道降水过多会对砂糖桔生长不利,能请您跟大家说说降水的实际影响么?您对今年广西地区的砂糖桔产量如何定性?

李海:广西是全国的水果种植面积和产量第二大省,种植面积2000万亩,2017年各类水果1800万吨。其中柑橘、芒果、火龙果等产量全国第一,荔枝、龙眼、香蕉产量全国第二,特别是冬季出品的砂糖橘产量全国第一,与北方的苹果、梨子号称三大冬春水果,市场收购价格多年维持在5~10元一斤,是苹果的数倍,平均亩产量比苹果高30%,而种植成本和苹果差不多,高收益高效益令果农不计成本的疯狂扩种。过去短短的5年,种植面积和产量翻倍,产量达到500万吨,收购价格也从高位滑落了到2~3元一斤,从高价富贵果跌到了便宜平民果,在水果市场上大受消费者欢迎。

今年上半年广西雨水确实偏多,在桂北还形成了洪涝。因为桂林一带是广西种植沙糖桔的主产区,因此引起了广泛关注,一些传媒网站还做了大量报道,并配备了大量的图片,使用“千亩砂糖橘受涝毁于一旦”这样的惊人标题,传播沙糖桔已经严重受灾减产的消息,在果市里造成广泛影响。实际情况是怎么样呢?

由牛钱网组织,在桂林市水果办协同带领下,我们在今年七月份奔赴桂林、柳州两大主产区进行了调研。上半年洪涝只发生在桂北局部地区,且时间不长。砂糖橘生长区域并未受到洪涝灾害影响,网上报道只是个别现象。目前砂糖橘长势良好,但今年三四月份低温多雨,开花座果不是太好,单产略降。由于新挂果和盛树面积增加较多,弥补了单产下降,今年广西砂糖橘喜获丰收,产量比上年有10%的增长。

牛钱网:常听您说冬季会上演水果界的“三国演义”,请李老师跟大家简单描述一下三大水果之间是如何“竞争和演义”的?

李海:苹果因为它味佳营养好和储存期长而称水果之王,但这水果之王却有许多竞争天敌。夏秋季节,因为各种品种繁多价格适宜的南北水果大量上市,苹果之王败下阵来,形成了销售淡季。但在冬天和春天,由于南方水果品种稀少,尚未大量上市,苹果便会称王,形成了销售的旺季。从上年底的12月到次年4月份,苹果销量占全年销量的70%,苹果变成了冬春水果市场上的土霸王。除了传统上的北方梨能与苹果竞争以外,近年来,南方柑橘中的沙糖桔便是异军突起。因为南方砂糖橘经过种植和保鲜技术革命,其品质产量有了突飞猛进的发展,销售时间从一个多月延长到三个多月。

过去的几年,南方砂糖橘种植面积和产量翻了一倍,达到600万吨。其中广西占总产量的7成,沙糖橘在冬季市场的占有率大大提高。南方众多水果中,品质佳、味口好、剥吃方便并能在冬季大量出品者,唯砂糖橘也。从此以后,砂糖橘与北方梨与苹果展开激烈竞争,形成逐鹿中原、三果演义的格局。所以研究苹果和梨的市场,绝不能少了沙糖桔。

牛钱网:因连续降雨和托市的预期,近期红枣盘面大幅上涨,而苹果没有像以往一样去跟随,您觉得这种分化是基于两者基本面有何不同?

李海:是的,我们也注意到苹果的期货价格一直想跟随红枣上涨,但这是不可能的事,因为它们是两个不同的基本面,两种不同的逻辑,它们不可能走到同一个方向来。我们今年也去过新疆进行红枣的调研,新疆红枣主要集中在阿克苏和环塔(里木)地区。

红枣基本情况是:8年的增产,8年的下跌,产量创新高增长一倍,达到五六百多万吨,价格创新低,跌了90%。目前一级灰枣每吨八九千元,红枣期货上市以来,出现了一波上涨的行情,涨幅达20%,这也许是基于一个超跌的反弹。虽然都在炒政府收购托市和新疆产枣区下暴雨,但我都认为这波上涨与他们无关,主要是因为价格太低,反弹罢了。政府托市和下暴雨只是一个炒作的借口而已,红枣供大于求的格局依然没有改变,周末红枣期价的跌停板也许就是一个证例。

红枣生长于荒野沙漠乱石滩等环境恶劣的寒苦地带,其首先是为了防风防沙和绿化用的,其次才是作为经济作物而存在。其生长的期限可以上千年,结果期二百年,抵抗自然灾害的能力极强,一般灾害造成减产不易,号称“钢枣”。由于灰枣生产地域狭窄,总产量很小,极易被主力资金操控,散户进入凶多吉少。所以,灰枣期货品种不能单从所谓的基本面出发,要考虑多方面的因素。

至于苹果的基本面和红枣是根本不同,甚至是完全相反。苹果是大类品种,种植地域广泛,产量巨大,资金主力操控不易。去年的霜冻减产造成了苹果价格涨至有史以来的高位,目前虽然价格回落,但仍然是高位。而新年苹果的产量却恢复到2017年的过剩年份,它的价格下跌是不可避免的。所以红枣和苹果两个不同的基本面,他们的价格方向不可能走到一起来,更不可能去跟随。

牛钱网:您一直深入现货产业,常年亲身去调研,您觉得做投资和品种研究,需要哪些必备的条件和素质?

李海:分析商品一定要抓住它的主线和规律,我主要研究农产品。农产品中有什么主线和规律呢?第一就是供求关系;第二就是季节性和淡旺季变化;第三是它的竞争和替代关系;第四是它的量价关系。至于经常实地考察调研,也是为了反复证实或修正自己的观点。分析水果市场也一样,逃脱不了以上四条主线和规律。比如说苹果,价格历史高位,产量大增,价跌是主趋势,但市场却不停炒作山东干旱开花座果不好、高开秤和优果率低等,甚至细致到果锈水裂纹,这样分析主次不分,注定会失败。

牛钱网:最后,请李老师跟大家说一下您对今年苹果价格走势有怎样的判断?判断依据是什么?

李海:这2个问题前面己有答案,去年大减产大涨价,今年整体水果大丰收,产量多数恢复到2017年水平。早熟苹果己经下树,晚熟富士收购即将开始,价格走低己成定局。丰产的年份不会维持减产的高价,这两天苹果期现联动下跌,市场正在理性回归,彻底击碎了市场维持高价的梦想!

今年梨己完成入库收购,收购价创下历史最高最低,砂糖橘在今年11月份提前下树,销售压力巨大。苹果、梨和砂糖橘将展开三果演义,在今冬明春市场展开质量、品牌、价格和服务之争。

欲知后事如何?且听下回分解。

写在后面

自9月份以来,苹果走势似乎出现了拐头向下的走势。有许多投资者对于苹果接下来的行情走势显得比较迷茫,也提过很多问题,比如:

难道真的要拐头向下了?

基本面到底发生了什么变化?

接下来又该以什么样的逻辑进场离场?

作为投资者又该如何把握接下来的行情?

......

这时候,实地调研对于获取苹果产业基本面的作用就明显了起来!9月21日,牛钱网“陕甘晋鲁”苹果调研之行即将开启,重磅嘉宾李海老师以及行业牛人李念振老师带队,深入苹果产业第一线!

大佬们都要调研苹果了,你还在等什么?

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