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“炒钴热”持续升温:供需缺口巨大 “投机客”疯狂囤货6000吨

2017年02月28日 13:55 来源:华尔街见闻 作者:编辑部

今日早盘,有色钴概念股继续拉升大涨,华友钴业涨8%,洛阳钼业涨5%,格林美涨4%。

除了钴概念股的价格上扬,金属钴的价格也持续大涨。据百川资讯报价,近3个月以来,钴的交易价格累计涨幅达62%。放眼海外市场,LME钴现货也已持续上涨1年时间,累计涨幅约115%。lme

这背后,则是电动汽车需求持续攀升引发的“炒钴热”。商品咨询公司CRU的数据显示,今年全球对钴的供需缺口可能在900吨左右。考虑到电动汽车行业的大量采购,在未来五年中,每年对钴的需求都将大增20%。每年电动汽车行业的需求占钴市场的一半,去年该行业产量已经猛增41%。

去年,多位期货大佬更开展了“囤钴行动”。路透此前报道,虽然私募股权基金能够交易LME钴合约,但流动性难以满足机构的需求,因此这些大佬决定直接囤货,等待价格上涨,设定的目标则是25美元/磅。

据英国《金融时报》,包括业务覆盖商品期货等领域的上海混沌投资和专注采矿业的瑞士私募股权公司Pala Investments等在内的6家基金已经在去年合计买入约6000吨钴,相当于去年全球产量的17%,价值约2.8亿美元。

事实上,囤钴的“风气”早已有之。据路透,大部分交易商在2015年12月已经以10美元/磅的价格买入钴,当时钴市场过剩量超过2000吨。国家物资储备局也已在2015年和2016年囤钴约5000吨,今年也将继续买入。

未来钴价怎么走?

分析师多认为,钴供给增长缓慢,而需求则将因电动汽车行业而攀升,钴价或持续上涨。

中信建投证券分析师谢鸿鹤认为,钴矿供给增长迟缓,而钴需求受益于新能源汽车放量,2017年钴将现近年来的首次短缺,短缺规模超3000吨,供需矛盾恶化驱动钴价持续上涨。

海通证券分析师施毅、李姝醒、钟奇在报告中预计,全球钴金属供给保持微幅变动,钴供给在需求增长推动下向紧缺发展:

由于钴的副产品特性,钴供应对价格相对不敏感。且2017、2018年,全球没有大型铜钴矿、镍钴矿新增产能投产,影响市场钴供给的主要是现有矿山产量的增减。考虑洛阳钼业接手Tenke矿山后仍需一段时间完成平稳过渡,钴业分会预计洛阳钼业将延续此前自由港的生产及销售模式,2017年产量预计平稳。

嘉能可对于钴金属供给有一定的话语权,考虑嘉能可2017年生产指导中,铜、镍均无明显变化,预计嘉能可钴金属产量也将保持稳定。预计全球钴金属供给保持微幅变动,供给平衡在需求增长的推动下向紧缺发展。

业内人士观点类似。嘉能可CEO Ivan Glasenberg预计,对钴的需求将更大。嘉能可控制着钴市场的1/3,钴价每上升1美元,这家公司就获得5500万美元的收益。


——研究员:林龙

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