20171011华信投顾交易内参

华信投顾交易内参：美豆980美分附近再次遇阻 黑色趋势延续调整

豆粕M1801：

周二晚，美盘维持均衡局势，美豆、豆粕再次上冲遇阻回落，豆油窄幅震荡，在10月份USDA报告前夕，市场观望情节较为浓郁。

从日线上看，美豆、豆粕维持在10天均线略上运行，美豆油僵持在10天均线附近，关注报告前夕市场的反应。

收盘后，USDA发布每周作物生长报告。USDA预计：截止10月8日当周，美国大豆生长优良率为61%，前周为60%，去年同期为74%。美国大豆落叶率为89%，前周为80%，去年同期为90%，五年均值为87%。美国大豆收割率为36%，前周为22%，去年同期为41%，五年均值为43%。

关注最新周度作物生长报告对盘面的影响。

连粕维持均衡局势，主力M1801合约在短期5、10天均线略上运行，夜盘交易时段维持横盘震荡局势，关注报告前夕市场的反应。

趋势跟踪策略：M1801剩余多头依托2730持仓；短线依托2760均衡寻机买入。

（仅供参考，华信期货投顾团队潘正明）

豆油Y1801：

大连豆油震荡回落走低，主力Y1801合约失守6100一线均衡，呈震荡偏弱局势，黑色板块的弱势在一定程度上影响了市场的人气，预计这一关口还有反复震荡的要求。

趋势跟踪策略：Y1801中线空头依托6300持仓，收复6150减持。

（仅供参考，华信期货投顾团队潘正明）

橡胶

周二沪胶窄幅震荡，长假后表现相对抗跌。技术上看，1月合约放量增仓收小阴线，均线系统延续空头市场排列。MACD绿柱继续缩短，KDJ超卖区弱势运行。持仓排名前20多头增仓1343手合计75804手，空头减仓596手合计104607手。商品市场尤其工业品集体自高位回落，不少品种持续下跌5-6周，沪胶9月初至今急跌3周跌幅近5000点。目前看，天然橡胶供应压力不减，期现货库存都比较高，基本面依然较为弱势，而技术面击穿去年6月低点破位下行。虽然当前价格已处于历史相对低位，但仍然没有形成有效止跌反弹状态，成交大幅缩减显现市场观望氛围。

【操作计划】观望为主，日内短线区间13200-13800。

【资金管理】30%

以上观点仅供参考

PTA

PTA缩量整理长期震荡格局不改，下方着重关注5000关口支撑。技术上看，1月合约增仓收小阴线，均线系统逐级转弱。MACD绿柱缩短，KDJ延续下行状态。持仓排名前20多头增仓3020手合计412427手，空头减仓6645手合计479539手。商品市场尤其工业品集体自高位回落，不少品种持续下跌5-6周。假期原油大跌拖累石化板块，但PTA走势相对独立，对于本轮商品急跌调整，PTA表现稳定。受长假影响避险需求致使资金流出成交萎缩，PTA也难以打破震荡。关注支撑5000一线，压力5200附近。

【操作计划】日内短线，区间5000-5200。

【资金管理】30%

以上观点仅供参考

PVC

期现货市场共同下跌，PVC压力不减看空氛围浓厚。技术上，1月合约缩量增仓收小阴线，均线系统逐级转弱，期价维持各均线之下运行，MACD绿柱再度增长，KDJ超卖区弱势运行。持仓排名前20多头增仓4430手合计70757手，空头增仓6492手合计70930手。现货市场成交疲软看空氛围浓厚，出厂价成交价不断下滑压力较大。期货市场跌跌不休，黑色系再度领跌主流品种跌幅巨大。PVC节后遭遇追空资金打压，今日大幅度增仓显示市场分歧，无奈空方牢牢占据主导地位，中期下行趋势未见结束信号，技术支撑暂看6200一线。

【操作计划】背靠6500止损短空，止盈6200附近。

【资金管理】30%

以上观点仅供参考

铅1711：

河南地区万洋、岷山仅供长单，散单暂不报价；金利散单21875-21925元/吨，对SMM1#铅均价升水150-200元/吨报价。部分炼厂限产，散单出货意愿一般，同时下游多维持长单采购，散单市场交投清淡。安徽地区铜冠铅21975元/吨，对SMM1#铅均价升水250元/吨报价；江西地区金德散单21775元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；湖南地区众德散单21325元/吨，对SMM1#铅均价贴水400元/吨报价。铅价走弱，炼厂随行报价，但下游接货积极性不高，部分品牌报价升贴水幅度较昨日下调，整体市场成交寡淡。

技术上：逼仓热情进一步虚弱，短期回调压力加大。

操作上：20700做空，止损20750，止盈20200.仅供参考

锌1712：

上海0#锌主流成交于26870-27140元/吨，0#普通品牌对沪锌1711合约升水450-升水550元/吨附近，其中0#双燕对11月升水500-550元/吨，1#主流成交于26790-26980元/吨附近。长假结束的第二天整个市场成交依旧清淡，炼厂积极出货，但部分华北冶炼厂表示因锌价过高，出货较困难；贸易商以长单交投为主，短期没有增加库存的打算；盘中锌价跳水交易时段，下游逢低采购较积极，其他交易时段依然畏高锌价

技术上：回调压力加大，套保盘大量进入。压力26500.

操作上：靠近26000做空，止损26100，止盈25500.仅供参考

黑色主力：

期现看法：

现货市场钢坯两日跌去国庆假期九天的涨幅，成品螺纹今天也总体回落50元，销售不佳，主要由于连续阴雨天气给近期需求带来抑制，商家也不敢轻易做大库存。昨日海南房地产政策以及近期地产成交数据给近期行情蒙上了一层阴影，但地产政策属于长期影响因素，短期更多的是信息炒作，不应该对现货价格形成直接影响。近期最为直接的因素应该还是钢厂生产供应较为正常，而需求由于雨季限制需求，带来的供应需求极大错配，导致价格下跌。期货市场的技术上低开之后一路下滑，最低价收盘，日内下跌近5%，继续连续破位，日线重回弱势，且增仓下行的情况下，跌破前期低位的概率较大，明日出现下滑的概率较大，但进入前期预期的3450-3550的低位区之后，不宜追空，关注3450-3500支撑以及3620-3650压力。

操作建议：

趋势单：趋势处于上涨中的回调，目前调整仍在延续，暂时观望为主；

短线单:关注3630的压力和3480的支撑，背靠关键位置日内区间参与，突破止损；

套利单:目前热卷和螺纹的价差继续扩大，目前价差297，已经到达未来目标300-400，前期参与的套利可以逐步平仓。(仅供参考)

本策略报告由期货投顾团队撰写，本报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。期货股份有限公司投顾团队对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。