近期大宗商品市场的交易策略

近期大宗商品市场跌宕起伏，资金强有力的做多与监管部门的压制（变相做空）激烈的碰撞，保证金、手续费的连续提高，使得市场投资者顿时变成“呆头鹅”，宏观经济分析法、产业供需分析法、资金推动计量法、政策干扰力度测量法似乎都失去了结构性作用，你刚舞罢我登场，热闹的一塌糊涂。

至于孰是孰非的争论已经很多了，我们就不再一一讨论，总之，资金—供求—调控一直以来就是国内资产价格波动的内在因素，汇率及境外因素反而越来越小了。也就是说，近期影响资产价格的因素没有类似2002—2007年、或者2009--2010年的供求失衡或资金失衡的历史背景，近期是资金、供求、政策主导了资产价格的短中期波动，所以不适合所谓的价值投资理念，交易策略要模式短周期趋势、要么是套利中性策略。所以，交易的难度变得非常大。

我们就以螺纹钢为例看一下如何设计你的交易策略，首先需要了解的是不同周期的风险-收益具有较大差异。

以日线、小时线为例如图：

但如果是1610合约的螺纹，由于大的背景还是熊市（现货月升水较高），所以远期合约相对偏弱。如果你采取趋势性交易模式，由于前期涨势明显，所以在转换的时候1610合约就要采取较短的交易周期模式才可以，我们在此采用了15分钟的衔接交易模式，具体策略如下：

所以，我们看到即便是一个品种，由于升贴水的不同，交易的周期选择也是不同的，正是由于错综复杂的影响因素才导致我们的策略有所差异。

另一方面，我们所说的套利策略，就螺纹而言，买进5月卖出10月很容易获利。具体的产品收益如下（由于涉及交易的设计秘密，不再解说）：