牛钱每日早评--20180516

2018-05-16 08:39:16    牛钱投研中心

1、 道指跌近200点,10年期美债收益率大增至7年新高,黄金重挫2%,美元大涨,离岸、在岸人民币一度跌破6.37。
2、 朝鲜称鉴于韩美对朝大规模军演,取消与韩国高级别会谈,威胁取消朝美对话。
3、 中国3月所持美债增至五个月新高,日本持债量下降。
4、 美国4月零售销售环比0.3%,连续两个月反弹。
5、 美国再对伊朗实施新制裁,伊朗央行行长“上榜”。
6、 一季度索罗斯增持美银、奈飞和恩智浦,建仓做多亚马逊、摩根大通、花旗和富国;伯克希尔清仓IBM,减持富国,增持苹果。
7、 阿根廷暂时“成功”翻身:中长期国债拍卖顺利,Lebac票据得到展期,比索回涨。
8、 受进出口疲软影响,德国经济增速超预期放缓。
9、 COMEX6月黄金期货收跌2.1%,报1290.30美元/盎司。
10、 WTI6月原油期货收涨0.49%,报71.31美元/桶。
国内方面:
1、 沪指创逾一个月新高创业板大涨1.48%。
2、 在岸、离岸人民币兑美元盘中跌破6.37。
3、 时隔近一个月再出手!香港金管局买入15.7亿港元捍卫联系汇率制。
4、 刘鹤:实现稳健中性货币政策与严格监管政策有效组合。
5、 中国4月工业增加值提速,零售、固定资产投资、房地产关键指标不佳。
6、 中国4月原油进口同比增14.7%,规模新高,天然气进口连续7个月超30%增长。
7、 新一轮楼市调控密集来袭:12城被约谈,未来调控或趋严。

2

商品期货投资早参

豆类


现货信息:沿海豆粕2920-3040元/吨,部分较昨日跌20-40元/吨。张家港贸易商一级豆油5780元/吨,日跌20元/吨。


市场分析:中美经贸磋商核心问题并没有实质性进展,贸易摩擦仍是市场担忧的风险点。国内方面,到港压力逐步显现叠加生猪养殖亏损严重,饲料需求较为平稳,下游饲企观望情绪较为浓厚,部分地区甚至存在负基差现象,油厂转向挺油,前期粕强油弱格局开始发生扭转,近期低位油粕比或延续反弹。


操作策略:豆粕1809合约,跌破60日均线,短线维持偏弱格局,下方短期支撑2950元/吨,建议空单继续持有,止损参考3060元/吨;豆油1809合约,短线或呈现调整走势,建议在5700-5860元/吨区间内交易。


沪铜


现货信息:上海电解铜现货对当月合约报平水元/吨-升水80元/吨,平水铜成交价格51120元/吨-51160元/吨,升水铜成交价格51160元/吨-51230元/吨


市场分析:中东地缘风险有所加剧,核心指标美债破位后,进入震荡整理,外围市场压力略有缓和依;国内来看,环保已经饱和,供给端收缩故事难以给于铜价价值的实质性提升,但春季旺季因素干扰导致现货升水显得强势,近期库存连续大幅下降(昨日同批仓库出现大增),存有共振,能量较强,后期继续观察跟踪其变化情况。从大周期看,正向市场机构下的沪铜市场是一个库存累积时期,望投资者有个大的视野格局,把握好趋势性因素和干扰因素的差异,不能盲目被行情左右反复一边倒。


操作策略:铜价整体大震荡格局不改,小波段反弹有望再度测试前期高点附近。


螺纹


现货信息:上海螺纹4020,钢坯3580,钢厂开工率68.92%,重点企业库存1459.32万吨。


市场分析:螺纹开工触底反弹,利润回落仍高企驱动钢厂兑现利润,社会库存回落仍偏高位,钢厂库存回升,供给预期整体平稳回暖,继续关注贸易商去库及钢厂炉料补库。终端需求热度或于夏季将至而降温,警惕行情上提前预期炒作。宏观经济数据较为可观,但房市的限制加之资金的管控,需求端对行情左右能力仍一般。今年政策端是行情的拖底,去产能、环保等一系列政策仍持续运行,钢市仍有支撑。炼钢利润中长期大概率修复并稳定,炉料未来仍有望强于成材。


操作策略:rb1810小幅反弹,关注均线系统支撑及3750附近压力,短期关注反弹确认契机,中期仍不宜乐观。

铁矿石


现货信息:铁矿石普氏指数67.8,现货青岛港PB粉467,港口库存16017万吨,钢厂铁矿石库存可用天数25天。


市场分析:钢厂利润仍高企,未来生产补库下矿石需求支撑其逐渐强于螺纹。环保限制矿山复产,钢厂库存有所回补,港口库存高位,煤焦资源仍偏紧,矿石高低品级价差回落,高品仍有代替焦炭优势,但废钢对矿石亦有替代作用。需求方面,多数钢厂开工反弹仍处低位,但受钢厂利润驱动兑现影响,对炉料仍有支撑。人民币短期强势但仍存贬值预期,海运成本上行趋缓,发货旺季逐渐体现,外矿进口成本支撑作用在未来将有体现。


操作策略:I1809强势回升,关注均线系统及480附近压力转支撑,上方压力500附近,炉料短期有望偏强于成材。

棉花


现货信息:全国棉花3128价格指数15525/吨,较上一日上涨7元/吨。


市场分析:美国德州干旱支撑美棉花走强,国内当前轧花厂开机率处于较低水平,皮棉产量相对有限,一定程度支撑皮棉现货价格。但棉花库存仍处高位,下游纺织企业多有库存,且新棉加工成本较高,纺企采购积极性不高,多为随用随买。截至11日本年度累计抛储692812成交价格有所回升,市场更加青睐高品质新疆棉花。


操作建议:近期棉花价格延续震荡偏强走势,今日CF1809合约依托15600支撑逢低做多。


塑料


现货信息:现货市场价格方面,华北地区LLDPE价格在9680-9900元/吨, 华东地区价格9700-10000元/吨,华南地区价格在9750-9850元/吨。


市场分析:因美国退出伊核协议,将对伊朗作出新制裁,中东局势动荡,原油价格维持强势,短期调整。5月14日亚洲乙烯价格小幅下跌,CFR东北亚收价1250美元/吨;日本石脑油价格小幅回落,收676.25美元/吨。原油价格不断新高,支撑聚烯烃价格,短期价格维持坚挺。石化库存和贸易商库存处于合理区间,港口库存依然偏高,主要货品为高压。4-5月份,石化装置检修,供应量减少,支撑线性价格坚挺。但是,高压价格羸弱,拖累线性现货价格,而且伊朗低价货源冲击市场,限制价格上涨。


操作建议:L1809短期继续调整,维持震荡。

橡胶


现货信息:国产全乳胶价格持稳,华东地区:11000元/吨,华北地区:11000元/吨,西南地区:11000元/吨。泰国合艾市场价格持稳,杯胶37,胶水47,烟片51.39,生胶48.88。


市场分析:沪胶因原油价格上涨带动市场气氛,加上泰国等产胶国放出限制供给,延期开割的信息,试图保护胶价。但从整体看,橡胶仍处于供需两弱状态,基本面未见真正好转。云南农垦橡胶开割状况良好,弃割现象少,供应正常。需求方面,下游轮胎开工仍然不旺,加之,美国展开对中泰等地橡胶制品的“双反调查”,以目前趋紧的对中态度,通过的可能性相当高,加剧了需求的弱势。18年整体天胶仍然以供大于求为主,天胶基本面积弱,进入漫长的供需再平衡阶段。同时青岛保税区库存库存虽然较上周下降,但整体仍在高位,拖累价格。沪胶1809还未形成趋势性反弹,建议投资者耐心等待新空机会。


操作建议:沪胶反弹未形成趋势,建议投资者耐心等待新空机会,震荡区间10500-13500。

3

豆粕期权数据报告

豆粕期价继续下跌,隐含波动率回落

一、豆粕期权行情数据

豆粕期权成交总计100858(+3646)手,持仓量429582(+13190)手,行权0手。豆粕期价今日震荡,尾盘下跌,全天总跌幅为1.88%。大连商品交易所自5月11日结算起,将期权持仓量从目前的2000手放宽至10000手,一定程度上推动了期权成交。今日期权成交量继续上涨,已超过10万手。M1809系列合约占总成交量比例目前为74%。期价不断下跌,豆粕行情逐渐明朗,因此市场恐慌情绪得以缓解,M1809系列合约隐含波动率今日跌至21.09%,卖方的波动率风险有所下降。


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