牛钱每日投资策略--20180416

2018-04-16 09:02:51    牛钱投研中心

国际方面:
1、 美国银行业财报亮眼,但银行股领跌大盘,道指跌逾百点,数字货币集体上涨。
2、 美国联合英法对叙利亚实施精准打击,美财长或宣布新的对俄制裁,比特币重返8000美元关口,但周一亚盘的现货黄金和油价震荡走低,美元兑日元小幅走高。
3、 华尔街都在讨论:中东局势一旦真正发酵油价或触及100美元。
4、 安倍本周会晤特朗普,希望吸引美国重返TPP。
5、 马斯克被控刻意隐瞒Model3生产情况,媒体曝很大一部分汽车零件需返工。
6、 COMEX6月黄金期货收涨0.5%,报1347.90美元/盎司。
7、 WTI5月原油期货收涨0.48%,报67.39美元/桶。
国内方面:
1、 国务院发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》,鼓励发展赛马运动和竞猜型体育彩票等项目,逐步禁售燃油车,打造军民融合发展示范基地,建设自贸试验区和自贸港。
2、 媒体:新版外商投资负面清单上半年或将出台,放宽准入。
3、 中铁总转让高铁WiFi公司49%股权,互联网巨头或竞标。
4、 京东AI全景图首度曝光:将全力追赶BAT。

2 商品期货投资早参

豆类


现货信息:沿海豆粕3220-3260元/吨,持平。张家港贸易商一级豆油5800元/吨,跌50元/吨。


市场分析:4月usda报告公布,阿根廷豆产量调整为4000万吨,巴西豆产量由上月报告的1.13亿吨调整为1.15亿吨,同预期基本相一致,报告呈中性。后市,贸易摩擦能否兑现是仍是市场担忧的风险点,随着国内到港压力逐步显现,部分地区豆粕出现涨库,豆粕基差压力较大,预期连粕短线维持震荡整理格局。豆油需求端恢复较慢,随着到港量压榨的恢复,库存压力可能居高不下,综合来看,豆油价格上方压力较大。


操作策略:豆粕1809合约短期震荡整理,支撑3180元/吨,建议稳健投资者暂时观望。激进投资者在3200-3220元/吨区间内轻仓短多,止损3175元/吨。豆油1809合约盘面上涨动力不足,建议背靠10日均线逢高轻仓短空谨慎持有,以日内交易为主。


沪铜


现货信息:上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水80元/吨,平水铜成交价格50540元/吨-50640元/吨,升水铜成交价格50560元/吨-50660元/吨


市场分析:全球地缘动荡加大,贸易争端未平,中东事件又起,美债底部再度出现下压,市场风险偏好的变化使得此前金属外围压力缓和的阶段性节奏可能又来到一个临界点;国内来看,饱和的供给端收缩主升浪趋于结束,再难给予商品价值实质性提升空间(已反复提示),但当前处在春季节气,旺季需求能量在价格连续下挫后将进入一个正式验证窗口期(现货再转升水),尽管库存未有同步下降,数据共振未现,但仍需把握好整体波动节奏;此外,从大周期看,当前沪铜的市场结构已经转为升水,这意味着铜产业链去库存周期结束,已经转入增库周期,相关数据已经所显现,笔者已经反复强调多次,望投资者有个大的视野格局,把握好大方向和小波段的节奏差异,不能盲目被行情左右反复一边倒。


操作策略:铜价反弹结束再度下行有望测试5W关口,暂不合适追空。


螺纹


现货信息:上海螺纹3730,钢坯3470,钢厂开工率65.06%,重点企业库存1479.16万吨。


市场分析:螺纹开工触底反弹,利润回落仍高企驱动钢厂兑现利润,社会库存高位,钢厂库存回升,供给整体回暖,继续关注贸易商去库及钢厂炉料补库。终端需求正式开启,但在行情上体现情况有限。宏观经济数据较为可观,但房市的限制加之资金的管控,需求端对行情左右能力仍一般。今年政策端是行情的拖底,去产能、环保等一系列政策仍持续运行,钢市仍有支撑。炼钢利润中长期大概率修复并稳定,炉料未来仍有望强于成材。


操作策略:rb1810宽幅运行,关注均线系统支撑及3500压力,测试未果仍有望偏弱运行。

铁矿石


现货信息:铁矿石普氏指数64.2,现货青岛港PB粉447,港口库存16120万吨,钢厂铁矿石库存可用天数22天。


市场分析:钢厂利润仍高企,未来生产补库下矿石需求支撑其逐渐强于螺纹。环保限制矿山复产,钢厂库存有所回补,港口库存高位,煤焦资源仍偏紧,矿石高低品级价差回落,高品有望代替焦炭,但废钢对矿石亦有替代作用。需求方面,多数钢厂开工仍处低位,但受钢厂利润驱动兑现影响,对炉料仍有支撑。人民币短期强势但仍存贬值预期,海运成本上行趋缓,发货旺季逐渐近尾,外矿进口成本支撑作用在未来将有体现。


操作策略:I1809宽幅运行,关注前低附近支撑,上方压力20日均线附近,炉料运行节奏仍跟随成材。

棉花


现货信息:全国棉花3128价格指数15496元/吨,较上一日下跌1元/吨。


市场分析:当前轧花厂开机率处于较低水平,皮棉产量相对有限,一定程度支撑皮棉现货价格。但棉花库存仍处高位,下游纺织企业多有库存,且新棉加工成本较高,纺企采购积极性不高,多为随用随买。储备棉抛储顺利进行,增加市场可选货源,对于现货市场造成一定压力。


操作建议:棉花价格延续震荡运行,今日CF1809合约依托15300支撑逢低做多。


塑料


现货信息:现货市场价格方面,华北地区LLDPE价格在9350-9500元/吨, 华东地区价格9500-9850元/吨,华南地区价格在9500-9650元/吨。


市场分析:因贸易战暂时缓和及叙利亚爆发战争,刺激原油价格大幅上涨,再创新高,有进一步上涨可能。4月13日亚洲乙烯价格持平,CFR东北亚收价1360美元/吨;日本石脑油价格上涨,收608.25美元/吨。石化库存去库有所加快,已经下降到去年同期水平,但依然处于高位,贸易商和港口库存有所回落。近期非标现货价格涨幅较大,带动线性上涨,报价较为坚挺。4月开始,部分装置开始检修,供应量有所减少。原油价格上涨支撑聚烯烃价格,短期价格维持坚挺。但是下游开始对高价抵触,成交有所回落,观望情绪较浓,价格上涨压力较大。


操作建议:L1809延续反弹,但继续上涨幅度有限,预计高位震荡,建议观望为主。

橡胶


现货信息:国产全乳胶价格略微上涨,华东地区:10550元/吨,华北地区:10550元/吨,西南地区:11200元/吨。泰国合艾市场价格略微上涨,杯胶35,胶水44.5,烟片48.68,生胶46.77。


市场分析:沪胶1805积弱基本面仍然占主导地位。经过黑天鹅事件,胶价暴跌后,再次寻求支撑。供需方面,东南亚产胶国2-3月进入停割期;中国产胶区逐步恢复开割,供给始终压力重重。需求方面,春节后下游轮胎开工有所上升,总体仍然不旺。加之,美国展开对中泰等地橡胶制品的“双反调查”,以目前趋紧的对中态度,通过的可能性相当高,加剧了需求的弱势。18年整体天胶仍然以供大于求为主,天胶基本面积弱,进入漫长的供需再平衡阶段。同时青岛保税区库存库存虽然较上周下降,但整体仍在高位,拖累价格。沪胶1805,震荡区间在10500-13500附近。


操作建议:沪胶基本面以及消息面都积弱为主,弱势震荡,区间10500-13500。

3 豆粕期权数据报告

豆粕期价震荡,09合约隐含波动率反弹

一、豆粕期权行情数据

豆粕期权成交总计61754(+19852)手,持仓量283392(+15904)手,行权0手。豆粕期价今日开盘后上升,但午后回落并震荡,全天涨跌幅度为0%。期权成交量略上升,今日总成交量超过8万手。M1809系列合约占总成交量比例目前为71%。期价继续回落,市场恐慌情绪前几日有所缓解,但今日再度走高,M1809系列合约隐含波动率今日再度回到22%以上,目前为22.33%。隐含波动率大涨对期权卖方不利,期权卖方需继续密切注意波动率风险。


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