10月26日 燃料油日报

一、行情回顾及分析

燃料油期货价：

10月25日，燃油主力合约FU1901报收3432元/吨，较上一交易日下跌了23元/吨，日内持仓量减少了12250手，现11.46万手；日内成交量为75.51万手。

新加坡&舟山保税区现货价：

10月19日，舟山保税IFO380参考价为518.5美元/吨，新加坡FOB船用380CST参考价为491.01美元/吨，新加坡FOB高硫380CST参考价为497.85美元/吨。

BDI指数分析：

10月24日，BDI指数为1546，较前一交易日下跌了-1.97%。

二、期现数据一览图

三、投资逻辑及策略

投资逻辑：

当前在欧美炼厂检修、伊朗制裁等因素的支撑下，燃料油基本面继续维持偏紧的状态。而在东西价差处于高位的背景下，当前欧洲到新加坡的套利船货活动较为活跃，但考虑到船期，新加坡市场在11月中旬之前可能仍会维持供应紧张的状态。因此新加坡市场结构当前继续保持稳固，现货升水、月差以及裂解价差均在高位的基础上继续走强，而由于原油端的扰动，预计近期燃料油单边价格会维持较高的波动率。

策略：

燃料油价随着沙特的增产承诺，短期受到打压，但随着伊朗制裁临近以及新加坡现货市场的强劲，建议回调谨慎看多。

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