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期货如何稳定盈利——构建自己的交易系统

2018-10-11 09:08:16        
我们大家都听过傅海棠老师的故事,傅海棠老师有交易系统吗?显然是有的,从前大蒜、棉花,到黑色系,他都是用同一种方法做的,发现一个东西低于成本价就拼命买。

精彩观点

1、无系统就是没有唯一的标准,没有唯一的应对方式,陷于“本来”。

2、所谓“执行力不够”,其实是个伪命题,因为脑子里有不同的策略,不同的应对标准,不知道哪个有效,不知道用哪个,说到底还是系统不够完善。

3、系统的核心不是稳定,而是知道自己在干什么。

4、找到一个策略,但不知道背后的原理是什么,不知道策略什么时候有效什么时候无效,所以赚来的钱都还回去了。

5、投资的本质——认知变现

6、波段对于市场的认识是市场参与者结构随市场运行而不断变化,不同的时间和点位其风险收益比均不同。

7、长线是遵循资金面和基本面的,所以机会辨别要对资金供应和基本面做研究。交易者是需要去研究产业链背后的需求和供应到底是怎样的情况的。

8、对冲对市场的认识是过滤不需要的波动,把某种可以把握的强弱呈现出来,寻找相对确定的机会。

9、多次的失败经验也只能让你发现其中一个要素,没有自己去尝试过失败根本意识不到有些东西是有用的。

10、完整系统要素太多,理解并执行好大部分要素后,忽略了其中一项又使交易者满盘皆输。

11、优秀系统琳琅满目,交易者在寻找适合自己的系统时早已迷失自己。

12、各类系统千差万别,对于主观交易者来说,互相冲突的系统要素会让交易者无所适从。

13、所有的理论都需要无数的时间和金钱来实践的,要亏得自己痛心,才能反思、改进。

14、机会是一种可能性,赚钱也要三分运气。策略都有不应期。

15、越暴利的策略越难渡过不应期。

16、我们交易的是对市场的看法;我们交易的是我们的信念;我们交易的是自己的人性。

17、觉知是改变,人生是修行,交易也是修行。

18、有系统是指有应对情况的唯一方式

我们大家都听过傅海棠老师的故事,傅海棠老师有交易系统吗?显然是有的,从前大蒜、棉花,到黑色系,他都是用同一种方法做的,发现一个东西低于成本价就拼命买。但这并不稳定,中间的回撤会很大,所以系统的核心不是稳定,而是知道自己在干什么。资金管理、技术分析更多的应该叫做策略,构建系统是个主动的行为,有个隐含的前提是我知道自己这样做收益是正向的,内涵包括为什么能赚钱和可持续。系统是基于世界观、市场观、盈利原理来定义机会,然后通过一系列操作手段、市场策略抓取机会,最后是实现可重复。

市面上有太多的信息和指标,我们有没有自己唯一的判断标准。只是找到一个策略,但不知道背后的原理是什么,不知道策略什么时候有效什么时候无效,所以赚来的钱都还回去了。有系统的话,第一个阶段就是要知道自己赚的是什么钱。第二个阶段是在知道自己赚什么钱之后,应该在策略里有完整的要素,进出场、仓位控制、止损止盈、加减仓、资金管理等等。最后就重复地做这套系统就可以了。

投资的本质就是认知变现

接下来要讲的是系统是怎么来的,这是一个构建的图。

首先我们是从交易品种、品种特性、产业链原理、统计学原理、风控思想、哲学思想等等出发构成对这个市场的认识,然后相对其他人,我们会发现市场运行的规律,基于这些规律我们可以发现市场的机会,然后用各种要素去抓取我们发现而别人没发现的东西。构建完成之后就在市场上做验证、测试和调整。这个过程也体现了投资的本质——认知变现。我们对市场认识到哪个层次,从哪个角度去认识市场,这是认知。我们的认知比别人先进的地方,就能在市场当中变成钱。这是从理论的角度来说,市场上有五花八门各种系统,我们举一些例子来说明。

比如有人做人工高频,这种方式对于市场的认识是,市场是多空双方的博弈,价格向阻力最小的方向波动,哪边价格挡不住了就往哪边砸。策略构建的重点是对进场点、止损止盈的标准和要求很高,对资金管理、仓位控制要求相对低一点,加减仓几乎没有。

这种交易模式适合年轻、专注力高、反应快、需要盘感的交易员。

第二个例子是计算机高频,这种模式和人工高频不一样,这是拼速度的。他们通常会在交易所旁边,成交速度够快,能赶在别人之前。

第三个例子是波段,波段对于市场的认识是市场参与者结构随市场运行而不断变化,不同的时间和点位其风险收益比均不同。比如运行到震荡末期,突破的时候,不同点位的风险收益比是不同的。机会辨别就是通过观察盘面特征,等待风险收益比高(低)的点位进场(出场)。这种方法适合年富力强、盘感好、情绪控制佳的交易员。

第四个例子是做长线交易的,这与做波段又是不一样的。长线是遵循资金面和基本面的,所以机会辨别要对资金供应和基本面做研究。交易者是需要去研究产业链背后的需求和供应到底是怎样的情况的。这种模式适合已具备波段交易能力,有金融学、经济学深厚的功底,对产业链有深入研究,能了解库存开工等真实信息的交易员。就像举例的傅海棠老师,原理就是低于成本买入。

第五个例子是量化,这与其他几种模式又是不一样的,是基于数据的规律,提取和验证,是西方科学思维在交易中的运用。辨别机会是数据验证高概率事件,对交易员的要求是具有较好的计算机基础。

第六个例子是对冲,我早些年也接触过对冲。对市场的认识是过滤不需要的波动,把某种可以把握的强弱呈现出来,寻找相对确定的机会。比如强弱对冲、Alpha策略。

第七个例子是基本面套利,市场认识是在金融市场完成产业链的操作,赚确定的钱,比如常见的油粕套利,黑色系品种间的套利。机会辨别是靠套公式、计算利润,适合对产业链有深入研究的有耐心的交易员。

第八个例子是统计套利,和基本面套利不同的是,统计套利是基于商品的比价总会在一定区域内波动,比如铜和铝的比价、黄金白银的比价、三类油脂的比价,都不应该相差太多,如果超出范围就进场,赌价值回归。再介绍一种套利是高频套利,依据相同品种不同合约短时间内价差的扰动,价差上去就卖空,下来就买多,但是这种方式交易容量有限。这张图是一个高频套利的团队做的,做铜一分钟的跨期,跟捡钱一样容易。

建构系统需趟过“千山万水”

为什么构建系统这么难?首先因为交易系统有很多要素,理解并在实盘中执行好其中一个要素已让交易者遍体鳞伤。我们作为散户参与这个市场,市场给了我们教训以后才发现,原来要怎么样。比如止损,2005年我刚刚进入市场,什么也不懂,做错平仓几次都亏了,后来想这样不行,下次不止损试试,结果钱全没了,多次之后我发现是要止损。多次的失败经验也只能让你发现其中一个要素,没有自己去尝试过失败根本意识不到有些东西是有用的。

市场里有那么多要素,少了一个要素系统都是不完整的,会一个个给我们以教训。再比如仓位控制,有金字塔加仓、倒金字塔加仓、等额加仓,每个系统里运用的都是不一样的。有个老师说波段里用金字塔加仓,那是一定的,等趋势渐渐走出来,后面如果越加越多等到一回调就亏得更多了;也有些交易模式是运用倒金字塔加仓的,比如林广袤先生,不断盈利加仓,所以一波行情可以赚几十亿。所以在向老师请教的时候不是直接问是什么加仓手法,而是应该先问是什么系统。对于市场中的各个要素我们都要有自己的认识,缺一不可。

第二个层次是因为完整系统要素太多,理解并执行好大部分要素后,忽略了其中一项又使交易者满盘皆输。虽然我们已经认识到市场的各个要素,但是执行不好。比如进场功力欠缺,入场不能见红,追在高位杀在低位止损过大,拿不住单子;仓位控制功力欠缺,入场仓位过轻,仓位与行情没有相对应,大行情赚小钱,加仓被动,追在高位,头寸丢失,入场仓位过重,正常波动影响本;止损功力欠缺,止损死板,不能第一时间离场,盈利的单子拿成亏损,止损逐渐侵蚀本金,止损过小则一直在止损,止损过大则一次掉块肉;止盈功力欠缺,过早止盈,行情没吃够,过晚止盈,利润大幅回吐,甚至浮盈变亏损出等等。

第三个层次是因为优秀系统琳琅满目,交易者在寻找适合自己的系统时早已迷失自己。人工高频、日内回转交易、动量交易、波段交易、阿尔法策略、价值长线、期现价差、基本面套利、高频套利、趋势套利、期现套利、移仓套利等等,光学一个就已经晕头转向,不知道到底哪个方法真正适合自己。

第四个层次是各类系统千差万别,程序化交易者还好,但是对于主观交易者来说,互相冲突的系统要素会让交易者无所适从。例如高频对进出点位要求严格,止损严格,快速进出;动量对进出点位要求低,对盘面动能和情绪把握要求高。我以前做过波段,觉得自己能盈利了就去学高频,结果后来发现自己单子拿不住了,出现了一年多时间一直亏损的情况。再比如说基本面套利要求逆势增仓,趋势套利就要求顺势而为。

第五个层次是因为各类系统的万千要素盘根错节,执行时的张冠李戴让交易者晕头转向。对于主观交易者来说需要勤于练习,执行是一种习惯,进出信号是一种潜意识,交易顺利是一种感觉。

第六个层次是以上所有的理论都需要无数的时间和金钱来实践的,要亏得自己痛心,才能反思、改进。台上一分钟台下十年功,神枪手是子弹喂出来的,交易员是真钱堆出来的。

第七个层次,即便交易者趟过了以上千山万水,正确执行了适合自己的系统的所有要素,仍然会由于行情的原因得到连续的负反馈,从而开始怀疑人生。机会是一种可能性,赚钱也要三分运气。策略都有不应期。越暴利的策略越难渡过不应期。

人生是修行,交易也是修行

如何构建适合自己的交易系统。就三句话,第一句话,我们交易的是对市场的看法。

第二句话是我们交易的是我们的信念。我们的世界观和方法论决定了自己的市场哲学,决定了其生发出的交易系统。当我们的策略是由自己对市场的认识生发出来的,这是有本之木,出现回撤也知道是正常的,是系统的一部分。如果是移植的别人的策略,当系统无效的时候还能执行下去吗?

第三句话,我们交易的是自己的人性,每个人性格不同,适合自己的系统也是不一样的。每个人的路都不一样,我们都是在寻找自己的路,可能有人适合我这种小波段,但是不是所有人都适合。

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