苹果期货大幅上涨 螺纹钢资金借势逼仓

苹果期货主力1901合约7月18日以来震荡上行，累计反弹幅度为9.59%。仅7月31日，该合约上涨302元/吨或2.9%，领涨商品市场，收报10707元/吨。当日增仓2.23万手至24.25万手。分析人士认为，仓单成本对期价有一定支撑作用。　

西部各产区库存苹果进入清库扫尾阶段，剩余苹果以客商自提发货为主。南华期货分析师赵广钰表示，调货商苹果贸易向山东烟台地区集中，冷库存货加速减少，由于剩余货源质量总体上高于前两周，货源成交价格略有上涨，但相同质量货源价格表现平稳。气调库开库不多，仍以消化冷库货源为主，交易活跃度表现一般。山西运城地区纸加膜富士苹果在上周价格上涨后，本周客商维持挺价心理，虽成交平平，但价格保持稳定。

中信建投期货认为，早熟苹果下树，涨幅约在0%-30%，不同地区差距较大。嘎啦等品种苹果具有季节性，受减产带来的价格提升反而相对有限，富士苹果价格上涨幅度可能超过这一水平。临近收获，苹果期货价格关注的重心又被拉回仓单成本，期价整体收获支撑，操作上建议谨慎做多。

高温“催热” 海外农产品期货价格

一股热浪正席卷着全球主要的农作物产区。从欧洲到北美，小麦产量低于平均水平，再加上一些地区的干旱加剧，美国等主要市场的农产品期货价格近期一路上扬。接受上证报采访的业内人士认为，对于中国市场而言，这股热浪会为农机、空调等产品的出口带来机遇。

世界气象组织近日表示，整个7月，北半球依旧处于极端炎热、干旱和灾难性降雨等具有高度影响天气的控制下。刚刚过去的6月是全球有记录以来气温第二高的6月。　

热浪来袭，最先感知到的是农产品生产者，不少机构相应地改变了预期。国际谷物理事会上周发布报告称，由于关键种植区的作物正面临不利气候因素，预计2018年至2019年的全球粮食（小麦和粗粮）总产量将同比下跌2%至20.59亿吨的3年最低位。

农业咨询机构Strategie Grains也在近日宣布下调今年欧盟软麦产量预估，从7月的初步预估值1.324亿吨下调至低于1.30亿吨，这将是2012年来欧盟软麦的最低产量。另一家农业咨询机构SovEcon于7月初表示，由于天气干燥，已将今年俄罗斯粮食作物的产量预测从此前的1.186亿吨下调至1.139亿吨。

在美国，最大春小麦产区北达科他州年度作物巡检发现，因炎热天气可能影响产量，今年作物收成前景远低于美国农业部的预估。　

在此背景下，农产品期货的价格近期出现明显涨势。上周，芝加哥期货交易所（CBOT）交易最活跃的小麦、大豆及玉米期货的累计涨幅在1.7%至4.6%不等。而洲际交易所的期棉价格上周累计涨幅超过1%，并在本周一触及6周以来高位。

业内人士认为，国内农产品期货因为高温天气受到的影响或有限。相较而言，专家认为，我国出口或因此迎来结构性机遇。　

上海社科院研究员徐明祺表示，极端高温天气会提升空调的需求量，中国是这方面的生产大国，可能会看到出口增加。此外，这种天气下，部分干旱地区可能需要一些农机产品，中国这方面的产品也较有竞争力。

政策支撑市场心态

螺纹钢资金借势逼仓

期货：螺纹钢1810周二续涨，收4171(涨41)，总减仓6.4万余手，成交量微增。前十名资金流向：多头部分集中减仓、部分增仓，持仓量减少，集中度微调；空头部分集中减仓，持仓量减少，集中度降低。当前国务院政策转向扩内需、货币宽松，唐山常州环保限产政策等利多支撑市场心态，供给减少预期及降库利于钢厂挺价，宏观利空压力被淡化，多头资金强势控盘、挺价拉涨近远月，空头被迫减仓，盘面续涨。短期或维持强势波动，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范洗盘。　

现货：唐山钢坯部分出厂3820(涨20)，成交一般；铁矿(486, -2.00, -0.41%)石维稳，焦炭(2306, 35.00, 1.54%)持稳为主。全国主要城市螺纹钢上调为主，成交一般，上海4220(涨40)，北京4100(涨10)。当前钢厂产能利用率、粗钢日均产量维持高位，预计8月上旬主导钢厂延续挺价；建材钢厂库存、社会库存续降，需求总体维稳，唐山等地环保限产政策提振市场心态，商家跟随期货上调，随市出货，注意市场预期及情绪变化对销售影响。

简要策略：螺纹钢1810或维持强势波动，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范洗盘；波段操作：平仓观望，若回踩4100-4130区企稳可试多，若上冲4180-4200关口区承压回调可试空。短线：平仓观望，若回踩4100-4130区企稳可试多，若上冲4180-4200关口区承压回调可试空。　

策略分析：当前政策转向扩内需、货币宽松，唐山等地环保限产及需求持稳支撑市场心态，宏观利空压力及中美贸易战影响被淡化，而钢厂高利润，产能利用率、粗钢日均产量维持高位，期货强势突破4000关口上冲高价区，或有冲高承压、震荡洗盘行情，需持续关注市场预期、资金情绪、需求及环保影响。　

操作上考虑：回踩关键支撑位企稳后可做多，上冲高价压力区承压弱势时试探做空，需注意关键区多空资金情绪及主动性择机而动。　

提示：江苏常州限产：多家钢企限产30-50%，涉及全国2%-3%粗钢产量。唐山27日12时至31日24时加强环保限产：钢铁企业烧结机、竖炉全停，安装脱硝设备，稳定排放免于停限产。国常会：积极财政政策要更加积极，稳健货币政策要松紧适度，要求保持适度融资规模，要求保持流动性合理充裕，要求疏通货币政策传导机制。唐山：7月20日至8月31日环保减排攻坚，部分钢厂停、限产。

来源：中国证券报