隔夜市场信息整理及回顾——6月25日

国内宏观

1、中国央行定向降低存款准备金率0.5个百分点，合计释放7000亿流动性。央行决定，自2018年7月5日起，下调工行、农行、中行、建行、交行五家国有大型商业银行和中信银行、光大银行等十二家股份制商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约5000亿元，用于支持市场化法治化“债转股”项目，同时撬动相同规模的社会资金参与。同时下调邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约2000亿元，主要用于支持相关银行开拓小微企业市场，发放小微企业贷款，进一步缓解小微企业融资难融资贵问题。金融机构使用降准资金支持“债转股”和小微企业融资的情况将纳入人民银行宏观审慎评估。

2、央行定向降准，中信固收点评称结构性宽松再次确认，利多利率债市。华泰宏观：7000亿略超市场预期，货币转向清晰。国君宏观：结构性去杠杆告别粗放扫射模式。中金：降准释放流动性，有利于安抚市场情绪。长江宏观：定向降准结构性对冲，去杠杆将是持久战。

3、央行公布定向降准资金支持“债转股”项目满足条件：不支持“名股实债”的项目；鼓励相关银行和实施主体按照不低于1:1的比例撬动社会资金参与“债转股”项目；不支持“僵尸企业”债转股；相关实施主体应真正参与“债转股”后企业的公司治理，促进其公司治理水平的提高，同时推进混合所有制改革。

4、新华社：中共中央、国务院印发关于《全面加强生态环境保护、坚决打好污染防治攻坚战》的意见。意见提出，在能源、冶金、建材、有色、化工、电镀等行业，全面推进清洁生产改造或清洁化改造。大力推进散煤治理和煤炭消费减量替代。安全高效发展核电。因地制宜、加快实施北方地区冬季清洁取暖五年规划。鼓励余热、浅层地热能等清洁能源取暖。

5、日前农业农村部会同财政部派出7个督导组，分赴黑龙江、河南等15个省份开展联合工作督导，确保高标准高质量完成3000万亩轮作休耕试点任务，加快构建有中国特色的绿色种植制度。

国际宏观

1、美国总统特朗普威胁称将对欧盟汽车征收20%的进口关税。

2、欧元区6月制造业PMI初值55，录得18个月以来新低，预期55，前值55.5；服务业PMI初值55，录得4个月以来新高，预期53.8，前值53.8；综合PMI初值54.8，预期53.9，前值54.1。

3、欧盟对价值约32亿美元的美国商品加征的关税生效。该举措是对美国本月早些时候钢铝关税的报复。来自美国的威士忌、烟草、哈雷摩托车和花生酱将被征收25%的关税，鞋类、部分类型的服装和洗衣机等特定商品将被征收50%的关税。

4、美联储公布的最新一次银行压力测试结果显示，接受测试的35家美国大型银行全部通过压力测试。这意味着，即便世界经济发生严重衰退，这些银行仍然会有充足的放贷资金。此次压力测试中假设的极端不利情形包括全球经济严重衰退以及美国失业率大幅上升至10%等。这是自美联储首次对银行业进行压力测试以来设定的最严格情形。

商品期货

1、COMEX黄金期货收涨0.05%，报1271.1美元/盎司，本周跌0.58%。美元汇率在过去一个月时间里呈现出上涨势头。COMEX白银期货收涨0.79%，报16.455美元/盎司，本周跌0.15%。

2、NYMEX原油期货收涨5.71%，报69.28美元/桶，创一个月收盘新高，并创2016年11月30日以来最大单日涨幅，本周涨6.83%。欧佩克增产规模低于市场预期。布伦特原油期货收涨3.48%，报75.33美元/桶，本周涨3.08%。

3、伦敦基本金属多数上涨，LME期锌收涨0.53%，报2933.5美元/吨；LME期锡收跌0.29%，报20440美元/吨；LME期铜收涨0.22%，报6801美元/吨；LME期铅收涨1.64%，报2414.5美元/吨；LME期镍收涨2.54%，报15370美元/吨；LME期铝收跌0.11%，报2176.5美元/吨。

4、国内商品期货夜盘普遍上涨。焦煤、焦炭、动力煤分别收涨3.01%、0.66%、0.37%。铁矿石收涨2.86%。棕榈油、豆油、菜油分别收涨1.28%、0.62%、0.34%。

外汇

1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4964，较上一交易日跌47点，续创逾5个月新低，本周累计下跌796点，创去年9月中旬以来最大周跌幅。随着近期人民币持续回调，年初以来涨幅的已基本被抹平。人民币兑美元中间价调贬98个基点，报6.4804，连续调贬3日，为1月12日以来新低。

2、据Bitfinex数据显示，比特币跌超10%，为2017年11月13日以来首次跌破6000美元关口。分析师指出，近期比特币交易平台频频倒闭，可能是令比特币持续下挫的重要因素。

3、美元指数跌0.36%，报94.5457，欧元兑美元重获部分上行动能，为连续第二个交易日反弹，因美元承受新的卖压提振欧元。本周美元指数跌0.28%。欧元兑美元纽约涨0.47%，报1.1657。