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技术分析的进一步认识

2018-06-13 09:07:54        
贺赞晖丨徽商期货投资部负责人,此前担任徽商期货研究所所长8年,目前管理期货资管5000万规模,以对冲套利和价值投资策略为主,连续多年收益稳健。

贺赞晖丨徽商期货投资部负责人,此前担任徽商期货研究所所长8年,目前管理期货资管5000万规模,以对冲套利和价值投资策略为主,连续多年收益稳健。

一、技术分析的五个维度

技术分析的根本是总结过去交易商的行为,从而推导出未来交易商的行为。技术分析是精确的客观度量以及模糊的未来推断,其可以为基本面分析方法做辅助判断。技术分析的重点应该是高低点,突破的力度和速度,形态和高低点直接相关,形态是一系列高低点的集合。成交量和持仓量在判断价格持续性上也很有作用。量在价先,成交量和持仓量是重要的参考指标,单边市往往伴随着增仓放量稳步前进。时间是一切信息和能量的载体,开盘时间,收盘时间,休息时间,周一和周五以及月初月末重要节假日时间都是关键点,低开高走,高开低走之所以重要就是在开盘之时有利空但是收盘时已经完全消化,如果是多头顺势加低开高走,往往意味着多头重新发力。技术指标如果能准确的表达一系列价格行为所蕴含的意义则也是很好的,均线和MACD始终有很多粉丝就是这个原因。

二、技术分析的缺点

更深层次的技术分析的重点就是总结过去、推导未来。由于未来总是有新的变量加入,所以技术分析成立的时间,或者说正确的时间持续的不会很长,所以专做技术分析的可能更会在意投资的周期级别。技术分析的结论往往有很强的不确定性,所以不太适合于大资金操作,同时由于技术分析长期来讲错误的概率可能在50%以上,所以止损的概率和次数可能就比较多,如果通过资金管理或者套利对冲可以做到不止损或者少止损,那成功的概率可能就好很多了。技术分析还有一个致命的缺点就是会给出各种不同类型或者时间周期的交易信号引诱交易员频繁交易从而偏离低风险交易的根本逻辑。

三、技术分析在实际交易中的作用

重要的作用是可以通过技术分析确定关键止损位从而确定头寸规模或者加仓规模,当然也可以通过技术分析判断强弱,从而有利于对冲套利操作。每逢重要高低点,技术分析也能有利于优化套保盘效率。当然技术分析也能增强交易员的信心,在重要时点能发动关键一击。认识清楚技术分析的优缺点能让我们更好的止损,更加注重套利对冲和资金管理,同时也能指导套保盘的操作。在这些层面上,针对基本面和宏观面的分析意义显得更加重要,因此行业研究员的作用实际上是很重要的。

四、技术分析的基本结论

通过以上分析,我们可以得出基本结论,技术分析能给出警示,能辅助判断,能总结过去,能推导未来,能确定头寸规模,能衡量价格的热度和可持续性,但是他有很大的不确定性,更不能据此追仓操作,重仓操作,频繁操作,轻率操作。技术分析是对过去的精准总结,是对未来的模糊预测,未来总是有很多种,但是过去却是确定的唯一的,历史不会每次都重复,最多就是相似的重复很多时候甚至是完全相反的。技术分析的基本用法是要先建立预期,然后再确认,随后还要持续跟踪是不是又有新的预期新的确认来临。

五、技术分析的哲学思考

技术分析是一个交易员进入金融市场的基本驻点,每一个大成的交易员对技术分析都下过苦功夫,但是最终他们都超脱于这个层面。

技术分析的根本原则是因果法则和概率法则,但是更高层次上之所以有效的根本原因是世界表面的混沌,和更高层次上的有序;短期局势的特殊性,和长期规律性的综合。

时间的价值是生命中最重要的价值,正是因为有这个根本价值存在,所以世间万物都是平等的,所以技术分析最终必然要和时间接上正轨才可能大成,在正确的时间做正确的事情,与时俱进,进退有度,雍容大度才是生生不息之意境。

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