钢铁产业链研报推荐:关于矿山、钢厂、钢贸商的最新动态跟踪

2018-02-13 09:41:43    广发证券钢铁
本文核心数据观点:矿山:内矿产能利用率微幅上升,外矿发货量降幅明显。 钢厂:高炉检修率小幅上升,亏损比例与上次统计持平,进口矿平均库存升幅明显,炼焦煤库存升幅明显。 钢贸商:库存总量大幅上升,上海市场终端线螺采购量大幅下降。 预测:市场预计下周钢价盘整运行

矿山:内矿产能利用率微幅上升,外矿发货量降幅明显

(一)国内矿山:产能利用率升至 37.20%,铁精粉库存小幅下降2月9日,全国70家样本矿山企业日总产量6.70万吨,与上次统计持平,产能利用率37.20%,较上次统计(36.80%)上升0.4个百分点,总库存85万吨,较上次统计下降1.16%。

备注:东北-辽宁、吉林、黑龙江,包含14家样本企业;华北-内蒙古、山西,包含15家样本企业;河北包含25家样本企业;华东-安徽、山东、江苏,包含6家样本企业;华南-四川、湖北、广东、广西,10家样本企业。

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(二)外矿:发货量降幅明显,到港量大幅上升,港口库存小幅上升

1月29日-2月4日,海外铁矿石发货总量2166.20万吨,较上次统计减少207.20万吨,其中澳洲1568.50万吨,减少111.30万吨;巴西597.70万吨,减少95.90万吨;印度0万吨,与上次统计持平。

1月29日-2月4日,中国北方6大港口铁矿石到港量为1124.80万吨,较上次统计增加353.30万吨。2月9日,全国主要港口铁矿石库存总量15238万吨,较上次统计增加95万吨。目前澳矿8546万吨,增加58万吨,巴矿3636万吨,减少11万吨,印矿233万吨,减少19万吨。

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钢厂:高炉检修率小幅上升,亏损比例与上次统计持平,进口矿平均库存升幅明显,炼焦煤库存升幅明显

(一)高炉检修:检修高炉容积占比小幅上升,影响日均铁水产量 60.76万吨2月9日,全国163家样本钢厂395座高炉,检修钢厂数114家,较上次统计增加2家;检修高炉144座,与上次统计持平;检修总容积209876m3,较上次统计增加4420m3;检修容积占比49.44%,较上次统计(48.40%)上升1.04%。检修高炉影响日均铁水产量60.76万吨,较上次统计增加1.05万吨。

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(二)亏损面:亏损比例与上次统计持平,亏损企业数量与上次统计持平

2月9日,全国163家样本钢厂亏损24家,与上次统计持平;亏损比例14.72%,与上次统计持平

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(三)铁矿石配比及库存:进口矿配比小幅上升,进口矿平均库存 34.52万吨,国产矿平均库存 1.23 万吨

1月31日,全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比90.23%,较上次统计升高0.79%。

1月31日,样本钢厂进口矿平均库存为34.52万吨,较上次统计增加2.75万吨;国产矿平均库存1.23万吨,较上次统计增加0.09万吨。

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(四)炼焦煤库存:总库存升幅明显,110 家样本钢厂平均可用 15.90 天,样本焦化企业平均可用 19.35 天

2月9日,110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存量为1786.70万吨,较上次统计增加55.53万吨,环比上升3.21%。

2月9日,110家样本钢厂炼焦煤平均库存为7.26万吨,较上次统计减少0.09万吨,炼焦煤平均可用天数为15.90天,较上次统计减少0.20天;样本独立焦化企业炼焦煤

平均库存为9.88万吨,较上次统计增加0.65万吨,炼焦煤平均可用天数为19.35天,较上次统计增加1.10天。

本周钢厂焦炭库存继续上升,钢厂节前备货完成状况良好,南方钢厂由于运输问题,近期采购积极性;高炉开工率较上周微降。本周高炉复产、检修状况均有发生,由于环保压力相对上升,部分高炉复产时间推迟至节后,预计节后高炉开工或出现回升。

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本周焦企综合开工小幅上升,目前河北唐山、邯郸地区部分钢厂仍在打压焦炭采购价格,焦企暂未同意下调,主流地区多累计下调450元/吨,山西地区部分焦炭跌幅超于主流区域,近期由于贸易商询价、采购增多,部分贸易资源价格上涨100元/吨左右,其他区域持稳为主,焦企心态转好看好后市;库存方面近期运输状况相对转弱,汽运物流陆续开始放假,且运费大幅上涨,火运车皮难批,致使焦企库存仍处较高水平,短期焦企去库存为主,发货较为积极性;下游钢厂方面,华北、华东地区多数钢厂目前焦炭库存尚可,采购维持正常需求,继续打压焦价意向较弱,南方部分钢厂由于近期运输受限,采购意向较为强烈。总的来看,短期焦炭价格稳中偏强,节前持稳概率较大。

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钢贸商:库存总量大幅上升,上海市场终端线螺采购量大幅下降


(一)钢材库存:总量大幅上升,各地区全面上升

区域方面:2018年2月5日-2018年2月9日,社会库存总量大幅上升,各地区全面上升。其中东北、华北、西北、华中、华东地区大幅上升,华南、西南地区升幅明显。

品种方面:2018年2月5日-2018年2月9日,各钢材品种间的社会库存以升为主。螺纹钢、线材库存大幅上升,热卷、冷轧板库存升幅明显,中厚板库存降幅明显。

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(二)上海市场样本终端采购量:大幅下降,环比减少 11013 吨

根据西本新干线统计,2月9日,上海市场样本终端线螺周采购量4050吨,环比减少11013吨,降幅73.11%。

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钢厂、钢贸商、下游企业、业内分析人士对钢价的看法:主要品种盘整运行

样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对2018年2月12日-2月24日钢价的调查结果:

建筑钢材价格:59家钢厂、119家贸易商、24家下游企业、28位分析人士36.87%看涨,5.74%看跌,57.40%平盘。

中厚板价格:59家钢厂、119家贸易商、24家下游企业、28位分析人士,40.80%看涨,3.20%看跌,56.00%平盘。

冷轧板价格:16家钢厂、45家贸易商、11家下游企业、15位分析人士,45.22%看涨,4.46%看跌,50.32%平盘。

热轧板价格:15家钢厂、74家贸易商、12家下游企业、12位分析人士,45.73%看涨,4.88%看跌,49.39%平盘。

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风险提示

1、宏观经济增速大幅下滑;

2、钢材出口情况不及预期;

3、限产执行力度低于市场预期;

4、矿石巨头联合减产保价


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