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大咖访谈 | 江泓瑾:大资金操盘及黑色系投研心得

2017年07月28日 09:43 来源:牛钱网

本期大咖访谈嘉宾:江泓瑾

嘉宾简介:江泓瑾,现就职于某大型黑色贸易商,投资经理,7年期货交易经理,主要负责公司自有资金运营,之前就职于北京某私募;于2017年6月24获得全国金投顾FOF比赛,金投顾奖,牛钱趋势交易团队金牌导师、实盘现场导师。

目前回撤率在3%左右,以基本面技术面相结合的主观波段与趋势交易,追求风险较低利润较大的中长线交易为主,致力于长期稳定盈利。控制好风险,利润是市场给的。

江泓瑾在出彩操盘手大赛上账户展示

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访谈问题:

牛钱网:江总您好,感谢您做客牛钱网大咖访谈节目,分享您的大资金操盘及黑色系投研心得。您曾就职于北京某私募公司,目前则在某大型黑色贸易商担任投资经理,在今年的全国金投顾FOF比赛中取得优异的成绩。能分享下您的职业投资经历吗,您认为这几年市场有哪些变化?

江泓瑾:大学毕业的时候我就开始自己做交易,一开始觉得自己做的不系统化,风险控制做的不是特别好,就想去学习深造,就找了一家私募公司学习了大半年,一直从事的是全市场全品种的交易模式,去年从北京回到武汉现在的公司,是一家黑色现货公司,主要做钢贸的,在信息和各方面都有自己的优势。现在在公司主要负责金融交易这块。

这几年期货市场的变化有很多,最开始中国期货市场还不是特别成熟,有很多单边的暴涨暴跌,也因为当时市场的环境,现在市场参与者的构成发生了变化,金融监管也越来越严,主要是这几个变化,规则越来越公平。

还有期货市场的专业度越来越高,第一市场波动性变大,涨跌停板变少,第二市场的结构发生了变化,第三市场越来越专业化,团队化,机构化。

牛钱网:您认为成为一名优秀投顾该具备哪些能力呢?

江泓瑾:一个优秀的投顾,如果想走职业化道路,风险控制是必须的,因为能走到优秀的投顾,那他盈利肯定不是大问题,很大散户其实不是败在行情看不对,而是败在风险控制不好,被某一笔单笔的大止损,或某一次跟自己预期不相匹配的逆向行情打败了,然后导致信心的崩溃,然后屡做屡败。作为专业的投顾,我认为,一定要把风险控制好,因为专业投顾在我看来胜率不是很高,但是盈亏比很大。

牛钱网:您对黑色系品种非常熟悉,您的主要操作也都集中在黑色系品种上(螺纹、热卷、铁矿、焦煤、焦炭、动力煤),我们普遍感觉到黑色系品种的波动非常大,行情反向也很快,您是如何看待这样的波动特性的?

江泓瑾:黑色波动偏大,是因为他的资金构成和参与结构比较复杂,有专业机构,有散户,有券商性的资金,有黑色券商背景的,套保套利,而且黑色系是中国期货最具代表性,也是最具有定价权的板块,这种波动性是有原因的,有好有坏,对于专业机构来说更是好事。

牛钱网:如何去把握一波大的行情,又能较好地控制交易风险?

江泓瑾:如果是一种板块性的行情的话,有两种模式,一种是单品种仓位相对较小,而整体板块上有不同的品种,可以每个品种上分布仓位,再用别的品种去做对冲。还有一种方式,在单品种上仓位稍微重些,比如单品种5%-6%之间,可以用铜板块,等另外相对性较弱的板块来对冲,来回避他的回撤,主要这两个方面。

总的来看,趋势跟踪类型的交易者的话,基本上用对冲来回撤,如果不是趋势跟踪类的交易者可以提前平仓。

牛钱网:您致力于低回撤、长期稳定盈利,并以基本面与技术面相结合的趋势波段交易为主,从基本面角度分析,影响黑色系品种涨跌的主要的基本面因素有哪些?

江泓瑾:基本面的因素主要是供需这两端,其实供需这两端不是最主要的影响因素,基本面影响因素有很多,比如这次黑色系上涨的行情,我们判断是因为基差太大,盘面贴水现货过大,导致的期货上涨,现货其实并没有涨太多,但是基差太大,盘面上有需求,所以我们在考虑基本面的时候,现货供需要考虑,而盘面供需也要考虑,供需是影响基本面最重要的因素,还有就是库存。

牛钱网:能分享您的一次交易案例来具体阐述您的交易思路和交易依据吗。如:开平仓点的选择、仓位管理等等。

江泓瑾:这个是郑煤1801做的一笔单子。当时郑煤基本面是偏好的,沿海六大热电厂提价,电厂库存短缺,水电发电缺口有百分之10左右,当时图形上1801比1709更好看,所以选择做了1801,入场点是在538.4上破做的。

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6月5日那天,离场是在566下破6月26日那天。离场是因为技术面破位,入场是因为技术面和基本面共振,但是这个单子也是选错了合约,虽然当时1801图形更好看,但是从现在来看1709其实涨的更好,如果是做了1709的单子现在还会持仓。

牛钱网:螺纹钢在低库存、高贴水的现实逻辑下,近期走出了一波从3000到3680的暴力上涨,然而这周两次突发的减仓下跌让高位做多者已成惊弓之鸟。是市场短期超买多头资金离场呢?还是高价抑制需求上涨空间有限?

江泓瑾:都有吧,技术上来讲这里有一部分资金有获利离场的需求,也有因为价格太高没有继续向上的驱动力,基本面核心其实是期货和现货的基差,之前期货深度贴水,现在贴水修复了,而且现货现在是淡季,这里有遇到阻力很正常。

牛钱网:您对螺纹钢后市看法如何?螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭等黑色系品种近期交易策略是什么?

江泓瑾:这里需要等待,技术上来说目前是一个短期的上升趋势,摸顶有风险,但是价格相对偏高,做多的驱动力目前在减弱,可能会在这里行程震荡。最近的交易策略对我来说就是空仓等待,等待行情再次给出明确方向,大家可以多关注下铁矿石,因为他的基本面可能是未来最差的。

牛钱网:橡胶近期表现比较强势,带领能化品种大幅上涨,未来一段时间行情您是如何研判的?

江泓瑾:橡胶这里从下跌趋势里面走出来了,但是走出来了之后不代表他会直接上涨,可能会走横向整理,橡胶一般会有一个盘整期,多空转换不会一蹴而就。

牛钱网:黑色系不同品种的价差和波动会有差别,同一个品种不同月份的合约价格也会有差别,您是否关注黑色系品种的跨品种套利、跨合约套利?黑色系远月都是贴水于现货的逻辑是什么?对做套利的投资者朋友有什么建议?

江泓瑾:套利其实我做的不多,之前卷螺套利比较多,然后是之前几年一直赚钱的铁矿石正套,我个人的建议是套利要有深厚的逻辑功底。


Q&A

问:一般一笔交易你会准备投入资金的多少作为止损?

江泓瑾:一般是分几种情况,因为账户净值的状态不一样,分为单笔0.3%-0.5%、还有1%。单笔亏损总自己的0.3%、0.5%、1%,要看当时账户净值所处的状态。

问:老师的黑色系品种是一个策略,还是不同品种,不同策略?

江泓瑾:黑色品种我都是一个策略,但是也有几个黑色品种我们不做,比如焦煤,玻璃,锰硅,硅铁。

问:是日线入场,还是其他级别?

江泓瑾:小时级别的入场,如果利润比较大会转换到日线级别。

问:如何提高盈亏比?

江泓瑾:盈亏比分为预期盈亏比和实际盈亏比,如果想要提高预期盈亏比这个是在做单之前就应该想好的,实际盈亏比是最后统计出来的。

问:您有自己的交易系统吗?您是严格执行系统吗?

江泓瑾:是的。我们是有一套交易系统,当然严格执行,要不然无法生存无所适从。


——责任编辑:李夏

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