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干货 |刘世博: 为什么2017年是趋势交易难做的一年?

2017年01月25日 11:23 来源:牛钱网

主持人:牛钱网 牛钱小编

嘉宾:刘世博(浓硫酸)

浓硫酸

8年金融交易经历,11年进入期货市场,参与第七届到第十届期货日报大赛,参赛名“浓硫酸”,多次获得证书奖励。年化利润均值在50%-100%,年度当中没有亏损记录,平均回撤在市值20%左右,16年经历利润50%回撤,收获很大。方法主要为k线形态以及画趋势线,技术为主。操作风格稳健,擅长技术面突破的中短期交易,采用多品种搭配降低系统风险。信奉截断亏损,让利润奔跑。有张有弛,敬畏市场。

牛钱小编:浓硫酸老师今天交流的主题“为什么2017年是趋势交易难做的一年?”。


各位投资者大家好,我是刘世博。很高兴在小年这一天跟大家交流,在这里首先我要感谢牛钱网给我们提供这个平台,让我们期货投资者能聚到一起;同时,在这个农历新年来临之际,也祝各位大佬和牛钱网的朋友们在新的一年里事业更上一层楼,心想事成,也希望作为散户的我们能借助这个平台多多向高手们学习,争取早日出徒多多赚钱,过上自己喜欢的生活。


2017年的行情展望

1、每一次和每一个存贷周期持续4.5年;

2、每一次资本性支出周期持续9年;

3、每一次完整的房地产周期会持续18年;

4、这些周期同步时表现出一个整齐的模式,即每个房地产周期中包含4个存贷周期和2个资本性支出周期;

5、因此当可能的时候,周期的高峰与低谷会出现重合。

6、商品周期性需求驱动因素。

房地产,房屋建造和日常运营消耗全球能源总量40%,原材料消耗的30%。


企业在及其与设备方面的支出,制造业、运输业、批发零售等。

存货,这部分波动很大,具有助涨助跌的效应。

首先我普及一些基础知识,主要是整个社会经济周期的时间幅度。

2017年对于趋势交易者是很难做的一年。

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1.衰退期

显而易见,实际上我们现在处于的经济周期是衰退到萧条的过程当中!大家也可能会想2016年期货涨得这么好,怎么可能是衰退呢?但这种大幅的反弹,实际上正是衰退的征兆,后面逐步走向萧条的过程当中,对于我们交易者来说,即是优势也是挑战。

最好的时候,物价水平低下,虽然赚得不多,花的也不多,可以说是用了两分力,产出了一分的价值,最后卖了半分的钱。

除了个别城市房价比较高外,绝大部分中产阶级活的是很滋润的。


2.萧条期

萧条不可避免,现在不是最差,最差的日子在后面,会比大多数人想象的差得多,特别是对于70后半段-90前半段年龄段的人来说,未来的萧条期是个深刻记忆的时期。为什么呢?因为这一次是全球的共振,并不仅仅是什么国家的一方面因素在里面。

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这张图我取的是文华商品的指数,我之所以不取CRB指数是因为我考虑到大家现在所做的期货都是国内盘。CRB指数更多的体现是国际的综合指数,如果你看全部的大宗商品还是建议看CRB,如果是国内的大宗商品,我觉得文华商品指数也有一定的指引作用。

我大致讲一下我画这个图的基本思路,我画了五个时期:


1.供小于求。(2001-2008)

人民生活水平逐渐提升,存款增加,物价逐步上涨,各行各业欣欣向荣,需求增加,经济一片向好,社会处于供小于求局面。


2.美国出现次债危机

发达国家出现经济危机,引领全球市场下跌,不光是期货市场,股票市场外汇市场都受到很大的影响。虽然国内并没有那么差,供应需求逐渐恢复平衡。


3.货币超发,4万亿,利率下行

(不论对错)基础行业大幅扩产,各种基建大幅上马,供求关系慢慢转变,积累库存开始了。


4.供大于求

供应方逐渐投产,需求方弱势,逐步积累库存,库存由生产者逐渐传导到贸易商,消费商手中,随着价格不断下跌,各个环节都开始出现亏损,谁存的货越多,亏得越多。

直到各个环节开始去库存,消费商手中只够基本生产的或者消费的物资,贸易商不再囤货,下游随要随采购,货物积压在生产者手中(煤、钢),或者政府(棉花、白糖)。

末期的表现就是小工厂消失、停产,大工厂苦苦支撑,就怕现金流断掉,国企持续靠输血。


5.供给侧改革,去库存

2016年行情原因就是没有库存。各个环节抢库存。从消费商、贸易商到生产商,大家都在积累库存,现在逐步恢复。

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这是我画的简图,我预期2017年可能走出这种走势,最后结果是一样的,都是继续掉头向下。我们现在处于的就是节点的位置,对于大宗商品来说,2017年是相对难做的一年,特别是趋势交易者,趋势性远远差于2014年-2016年,类似于2011年,不断震荡,上有顶下有底,不断来回震。大家做好心理准备。再次下跌以后,萧条期将持续。那可能就是2018、2019年以后了。

我画的走势图上标了“2017年中国期权元年”,实际上我觉得有条件的投资者,今年应该把期权作为一个投资重心,不仅仅因为是它的一个元年,更因为今年会是一个震荡之年。

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可能大家对期权都不是特别了解,但是大家注意一下,期权时间价值基本都在五六百,实际上这个价格是非常非常高的。正因为现在对于期权来说,绝大部人不太了解,而且期权价值,特别时间价值是随着期权的一个生命周期越往后价值越低。


如果以后大家做期权,能看到期权(如:豆粕期权)200-300点的时间价值,我建议大家就卖出期权,这个操作可以给大家在2017年稳定回报20%-30%的收益。 当然,如果出现500-600点的时间价值,我觉得这个投资机会就太大了!那完全可以靠期权做很多事情。

交流环节

候二青:工业品行情咋看?化工行业国家危险化学品三年整顿,对供应端有影响吗?

浓硫酸:我个人是非常喜欢化工品的,因为我很大一部分利润是化工品得到的。我认为现在所有国家政策的导向都是供给侧改革,实际上是因为整个经济不好造成的结果。如果整个经济好的话,大家还会有什么供给测改革一说吗?那么不要被改革蒙蔽双眼,我们要看到我们现在处于经济周期的哪一部分,然后在这个部分当中,我们坐好自己的位置来进行交易。

当然黑色系的现货价还是非常高的,因为我们做的期货的远期,对于绝大多数品种来说都是一个升水的过程,所以如果后期能继续上涨的情况下,黑色也是一个比较好的进攻性品种。当然我最看好的还是农产品。


Cheryl:2017年怎么看农产品?

浓硫酸:对于农产品,我认为现在整个经济周期再往后有可能出现一个滞胀期,滞涨表现的最特殊的地方实际上就是农产品,也就是说我们可以不穿不住,但是我们不能不吃,那么真正出现滞胀的情况下,农产品应该是一个最有后劲儿产品。大家也能看到,我画的折线是有一个上涨的过程,最近实际上特别是这周的上涨幅度比较大。当然这两天又开始下来了。我个人观点是这一块有可能出现再创新高的过程,出现再创新高之后,那么农产品有可能是最为明星的一个品种。


期货秦帅:我看了导师榜单,老师近期好像空仓了,您是认为宽幅震荡,暂时不宜操作吗?

浓硫酸:对于空仓,我个人来说,面对一些大的节日,特别是国内休国外不休的情况下,我都会提前一阵子停止交易,实际上也是这几年养成的一个习惯,把控好自己的心态。我们要知道做交易是一种交易,休息也是一种交易。就像我们在打拳击一样,收回拳头是为了打出更有力的拳头。所以说休息是非常好的一种方式,我也建议大家把这个好好锻炼一下。特别是在自己交易不好的情况下,今年我休息的日子特别多,因为我参加期货日报的比赛,前期的成绩非常不错,特别是利润指标达到一个比较高的水准的时候,自己有一些膨胀的心态,出现了比较大的回撤,当然是因为激进造成的,这个时候就应该停下里等一等。

在这个市场当中,你是赚不完钱的,无论你是用哪一种方法,即使你用负利的方法,当然这个只存在于理论当中。那么我们要做到的是能赚到自己能挣的钱,剩余的就不要考虑了。


Cheryl:农产品中看好哪些品种?

浓硫酸:农产品当中,我觉得都可以,特别是在人民币贬值这个大背景的情况下,进口的品种有很多机会,但我对油脂还是比较期待的。实际上整个农产品经济周期是处于连年增产的过程中,但是是不可持续的,特别是从2014-2015年,我们的地球开始慢慢步入冷周期,也就是说不是暖周期,冷周期实际上不利于农产品增长。当然这个时间周期可能会更长,在短期折返的过程中,如果有向上的机会,我建议大家可以看看豆油、油脂、豆粕类和外汇挂钩的产品。

Cheryl:镍、锌、铝呢?

浓硫酸:这几个品种要看外盘的脸色,这些品种我们国内是没有定价权的,那么我们要多关注外盘。整体上来说,不会一蹴而就的直接下或者直接上,震荡是要来临的。

——责任编辑:李夏

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