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干货 | 任烟雨横行 看期权草头英雄成长记

2017年01月10日 17:27 来源:牛钱网

第三十三期大咖线上微信群交流

主持人:牛钱网 牛钱小编

嘉宾:张兆龙

嘉宾简介:张兆龙,徽商期货场外交易中心负责人,中科大理学硕士,安徽省期货分析师专业委员会委员,中金所国债、期权双料讲师,郑商所期权讲师,参与郑商所白糖期权合约及规则设计。

张兆龙老师有七年证券期货从业经验,熟悉多种投资工具,包括期货、股票、期权等,专注于金融期货及期权相关衍生品研究,设计开发多个期权产品,对期权研究和交易有丰富的经验。

张兆龙老师:我们今天交流的主题叫做期权草头英雄成长记,内容主要分两个部分。我们借用了武侠游戏的剧情,就像我们来到了一个新的游戏世界,我们作为新人,刚进入这个世界肯定要先在新手村里面经过一番历练才能去闯荡江湖。

一、初入期权新手村

1、期权是什么

首先我给大家一起交流一下什么是期权。期权这个名字是翻译过来的,英文单词是Option,原音是选择权,台湾那边都翻译成选择权,大陆这边翻译成期权。用汉语常用的拆字法看,期权分成“期”和“权”两个字,“期”表示未来的意思,“权”表示权利,期权指的就是未来的权利。总的而言,期权交易本质上是一个钱权交易的过程。就是我花钱买了一个权利,而另外一个人把我的权利销售出去,我就可以得到一笔钱。

以生活中一个比较接近的例子给大家分享一下,比如说我现在要买房,买房的话需要首付款,可能我现在的钱不够,想想马上不是要发年终奖了吗?算一算加上我现在有的钱可能刚好付首付款,但是我现在又不能等,怕房价涨得很火,一等又涨上去了,那我该怎么办呢?

我就可以跟房主签一个合同,约定好把这个房子可以按照一万块钱一平米的价格卖给我,在2017年5月1号下午五点之前这个合同都生效的,只要我在这个时间之前,拿着这个合同来找房主,房主愿意按照一万块钱一平米的价格把现在这套房子卖给我。

但是这个合同不是我想签就签,因为这个合同给房主一个很大的限制,这个时候房主肯定说你要签的合同,那你必须给我一定的报酬。我说好吧!那我给你五万块钱你觉得怎么样啊?如果房主同意的话,那这笔交易就已经达成了。这个实际上就是一个期权交易的雏形,我现在付出的这五万块钱,实际上就叫权利金,我这个合同的权利实际上就是一个期权,因为这个权利一直到2017年5月1号都是有效的。

2、有哪些期权

按照期权的方向

可以买入或者是卖出,一种叫做看涨期权一种看跌期权,特别这两个英文单词分别叫做call和put。看涨期权就是说期权的拥有者以后可以按照现在约定好的价格来买入特定的资产。跌期权刚好相反,它是指我在未来有一个卖出东西的权利。

现在去选的期权代码都是这种形式,就是在期货的代码后面再加两个字段,比如大商所的豆粕期权,M1705c两千八,其中c是call 的意思,表示这是一看涨期权,两千八是指以后我要按这个价格来买期货。

按照执行的时间

划分为欧式期权和美式期权,就是什么时候可以使用我的权利呢?欧式期权是你买了期权之后,你拥有了,但是你现在不能行使你的权利,只能在最后一天这个期权到期才能使用。美式期权比较灵活,你只要拥有它,随时可以使用,前提那天得是交易日。

按照标的物分为金融期权和商品期权

3、期权的要素

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4、豆粕白糖期权

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(期权合约详解)

看一下这个涨跌停板设置,期货的涨跌停板很好算,假设昨天的豆粕期货结算价是两千八,涨跌停板浮动百分之五,那么两千八乘上百分之五,是一百四十块,今天的涨停板就是两千八加上一百四,即两千九百四,而跌停板就是减去一百四,也就是两千六百六。

期权的不是这么算的,它要直接用到期货当天涨停板的数据。刚刚算的今天期货的最大向上波动是一百四十点,比如昨天期权的结算价是两百,那么今天期权涨停板就是两百加上一百四,即三百四十块,六十就是我今天的跌停板。

5、权利金知多少

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二、新手备战

1.盈亏四张图

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2.怎么看行情

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3.简单招式练起来

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4.积攒装备闯江湖

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