江泓瑾:趋势交易,剩者为王|《牛钱面对面》第29期

2018-05-03 09:28:47    牛钱网
江泓瑾:现就职于某大型黑色贸易商,投资经理,7年期货交易经理,主要负责公司自有资金运营,之前就职于北京某私募;于2017年6月24获得全国金投顾FOF比赛,金投顾奖,牛钱趋势交易团队金牌导师、实盘现场导师。以基本面与技术面相结合的主观波段与趋势交易,追求风险较低利润较大的中长线交易为主,致力于长期稳定盈利。控制好风险,利润是市场给的。

牛钱网:牛钱网的网友大家好,我是主持人卢玉,欢迎收看本期牛钱面对面。我们今天有幸邀请到的嘉宾是江泓瑾江老师,江老师,您好。

江泓瑾:你好,广大的投资者朋友好,我是私募投资经理江泓瑾。

牛钱网:非常感谢江老师接受我们这次采访,江老师跟我们牛钱网也是老朋友了,江老师一直在牛钱网的趋势交易团队担任金牌导师,同时也是我们实盘现场的导师。您已经有了八年的期货交易经历,能方便跟我们分享一下您的交易经历吗?以及您是怎么与期货结缘的?

江泓瑾:我最开始接触交易是因为家里有长辈比较喜欢关于金融市场方面的投资,最开始是做股票的,而在我高中的时候,他拿给我的第一本书叫做《股票大作手回忆录》,我在看到那本书之后,就觉得金融可能是我想要去做一辈子的事业。我在高中的时候开始有了自己的第一个股票账户,开始自己去思考投资方面的东西,那时候家里还是比较支持我的,拿了几万块钱给我,让我在股票市场里面尝试,当然跟广大投资者都是一样的,最开始都是亏得很惨。到了大学的时候我就开始接触期货了,我相对来说是一个比较善于自我学习的人,那时候我会去网上找各大市场的信息,包括期货,包括股票,包括外汇,包括外盘,因为我既然是把它当做一个事业,那我就要全面了解金融市场的构成到底是什么。不论是期货还是股票,还是外汇,还是债券,都只是金融市场的一部分。在大学里面接触到期货之后就开始沉迷交易无法自拔,在大学读完之后不到一年的时间开始专职交易,那段时间是我人生中最灰暗的时候,因为那时候不懂交易系统,也不懂资金管理,更不懂交易法则,也对基本面也没研究,这段时间学的东西也是没有体系的。比如说我东看一本书西看一本书,当时觉得自己这样做是不对的,因为你在一个没有体系框架的情况下去做这样的事情,我觉得是有问题的。金融本来就是一个严谨的行业,你必须要有相对严谨的框架去匹配它,你才能做得更好。也是运气好吧,我的一个师兄当时在北京,那边有个私募团队需要下单员,我通过师兄的介绍,进入到我老师的新团队,在北京经过5年的学习锻炼,才对金融市场有一个比较整体的了解。因为我的个性原因和我对风险偏好的原因,所以我选择期货市场,当然这个风险偏好不是因为我偏好高风险,而是我偏好低风险,所以说我选择期货市场。在常人的眼中,期货市场是一个高风险的市场,但是如果是在你严格控制杠杆做好资金管理的情况下,其实期货市场的风险是要小于股票市场的。

牛钱网:江老师,期货市场有一个比较热门的说法叫做二八定律,也就是说20%的人是赚钱的,80%的投资者是亏损状态的,那您觉得如果想要在这个期货市场上生存下去,我们投资者应该具备什么样的条件?

江泓瑾:活着是人一生的难题,真的是二八吗?我觉得可能不是二八,有可能是1:99。期货市场,它的杠杆很具有迷惑性,很多进入市场的人,一上来就觉得自己是来抢钱的一样。但是首先我说一个前提,敢进入期货市场,从来都没有觉得自己比别人笨过,如果觉得自己比别人笨,他一定不会进入期货市场。国家的宣传也好,各大媒体的宣传也好,强调最多的是:期货市场是一个高风险高收益的市场。所以说他如果觉得自己不如别人,或者说自己智商低于平均水平,他绝对不会进入期货市场,都是觉得自己很聪明,那期货就是一个聪明人的负和游戏。那在一个负和游戏的情况下,你怎么从别人那里去抢钱,或者说怎么从别人那里去赚到钱?怎么保证自己的钱不流失?这是一个很关健的问题。举一个很简单的例子,假如我们都是在一个漆黑的漆黑的夜晚下去打猎的人,你是猎物的同时你也是猎手,这就要看你的水平高,还是我的水平高?是你被狩猎还是我被狩猎?这个是很重要的问题,怎么活下来?首先有一点就是保护好自己。巴菲特有一句话叫做本金!本金!本金!我们在期货市场是拿回撤去追求利润的,我们做不到本金的零回撤,但是我们一定要控制本金的大幅回撤,特别是单笔回撤非常重要。就算个人投资者来说,我认为不论你有多少钱,你的单笔回撤都应该控制在自己总资金量的2%以内。为什么这样说?因为一旦超过这个数额的话,你可能就会有破产风险,甚至如果你单笔亏损亏到30%,你真的看得懂吗?人性都是很渺小的,我不相信自己的人性,我也不相信别人的人性,因为人性都是脆弱的,在这个时候你100万的账户亏了50万,你砍得动吗?我不觉得,我也不觉得我能做到,所以说我就要限制单笔亏损,如果是一笔只亏了一万块钱,你眼睛都不眨就砍掉了,很轻松很简单,没有更多亏损的增长。生存下去的第一要素就是一控制好风险,而这个风险在你涉足这个市场的时候,你在下每一笔单子的时候,你要想明白我准备付出多少风险,去博取多少收益。

牛钱网:刚才老师也说了,期货市场其实是一个负和游戏,那您最适合的交易策略是什么?不同的品种、不同的行情所适用的交易策略是否又有所区别?

江泓瑾:行情是千变万化的,市场是一个活物,并不是死的,无论是它的波动率,还是他的资金偏好都是一直在变动的,所以说没有任何一个交易系统是全天候无所不能的。因为交易市场不存在圣杯,而真正的圣杯可能是这个交易员或者说是这个投资经理,他会随着市场去变动。也就是说在交易市场变动的时候,投资经理也会随着交易市场的波动率和资金偏好去选择品种和板块,这些都是很重要的。但是这个变动是在一个有自己稳定框架的情况下,而不是在交易系统、资金管理这些交易框架没有建立的情况下去随机变动,那就不是变动了,那就是变形了。而变动是微小的细微调整,不是说把整个框架否定重来,这个很重要,没有任何一个交易系统可以无时无刻的适应市场,像我们也是有回撤的,但是回撤是可以允许有,但是不允许有大幅的回撤,特别是不允许在短时间内大幅回撤,因为短时间内大幅回撤会导致很多问题的发生,一连串的人性问题、管理问题、压力问题、软件问题。有一个东西叫做墨菲法则,就是越坏的东西可能会越坏,倒霉的时候可能更倒霉,当你发生大幅的亏损的时候,可能霉运也就跟随而来,接踵而至。最重要的还是先让自己趴在地上去前进,保证自己少受伤,然后再去想着怎么从里边赚到钱。

牛钱网:您给我们谈了很多您的交易经历,包括您对风险的控制,资金的回撤,以及投资者的人性问题,那对您个人的交易体系和逻辑是怎样评价的?或者说您的交易体系是否也适用于其他投资者呢?

江泓瑾:我其实是一个天赋不算好的投资者,经过严密的训练之后才成长为目前这个样子。我运气比较好的原因在于我遇到了一个好老师,遇到了一个好团队,经过了比较体系化的训练,才成为现在这个样子。而体系化的训练是有一个定律,叫做一万小时定律,我跟大家介绍一下我训练经历,我写了大概17本A4纸大小的笔记本,看了大概200多本书,音频视频文件加起来大概12个G,还有从网上下载的各种各样的电子书和网上摘抄的别人的交易感悟,一些小的交易窍门,那些东西加起来也有上千篇。我最开始刚学习交易的时候,因为是以下单员的角色,但是我还是有一颗向往投资经理,想要独当一面的心,所以我就让老师训练我。我每天除了睡觉吃饭,基本的生理需求以外,没有社交,每天大概有11个小时在盘面上,2000多只股票,30多只期货,30多只外盘,还有6个直盘的外汇,每天都要分析,每天尽量的去做笔记,这需要严密的训练,才可能让交易体系可以复制。因为我们想的就是我们是一个普通人,特别是我是非常普通的一个人,普通人的话想要成功,只有努力,只有真的努力,经过大量的训练和在正确的理念的指引下,你才有成功的可能,或者说是才有看到成功的希望。我觉得目前的期货市场很多投资者被淘汰或者亏钱也好,其实不是因为他很多东西不知道,而是因为不够努力。现在我已经坚持做交易8年,我坚持每天做交易笔记、做交易、做复盘,每天做交易计划坚持了8年。其实我们的工作更重要的其实不是在盘面中,因为在盘面中的话,如果不出现突发状况的话,或者是计划之外的状况下,我们的处理就是对单子的处理,对行情的研判都是有一个既定方案的,只要按照既定方案执行就可以了。我们大部分的工作其实是集中在盘后,也就是3点到5点之间,我们要做复盘,我们要对账户目前的资金状态,要对账户目前的持仓进行审核,或者说进行研判。上帝给了我们两只眼睛,为什么给我们两只眼睛,我们理解的是一只眼睛看市场,一只眼睛看自己,在我们觉得看自己可能更重要一点。在市场中其实你不用战胜别人,你要战胜的其实是自己。

牛钱网:熟悉江老师的投资者都知道,江老师其实主要是以基本面和技术面相结合去做趋势交易,不同的投资者对趋势交易有不同的定义,那您是怎么去定义趋势交易的?或者说您做趋势交易一般是多长的周期?

江泓瑾:我首先说周期这个问题,因为我们选择的是期货市场,期货市场有一个根本的问题就是换月,它是基于现货交割逻辑,也就是说期货市场建立的本质是为了给现货企业抵抗风险,还有一个价格发现的功能。主力合约基本上就是159轮回,除了金属以外,除了特殊的品种以外,也就是说我们的持仓周期最多也就是四个月左右,排除异常的情况下。如果是比较大的趋势,我们可能还会移仓,但是在不考虑以上的情况下,我们能持有最多是10个月。那在四个月的情况下,我们团队一般是以日线级别的趋势为主,如果在日线级别有大幅盈利的情况下,我们才会把它转化为周线结构。交易是一个变动的过程,我们必须先顺小势再顺大势,这是我们对自己的要求,我们以小的亏损去博取大的利润。而在时间框架的定义上怎么去定义小的亏损和大的利润?就是在亏的时候,我们亏得是小级别,赚的时候我们赚的是大级别。比如说我们的止损可能就只有一根K线,但是赚可能要赚一根周线,这样的话是不是利润和亏损就不匹配了?每一个投资者可能因为自己的个性问题,他对自己的交易系统的级别定义都是不一样的,但是这其实并不影响你去盈利,因为期货市场各种各样的人的性格都有,而最重要的是选择适合你性格的时间周期。 你不能让一个急性子的人去做中长线,你也不能让一个很迟钝的人,比如说我这样的人去做日内短线,因为我做不到。就像鞋子一样,合不合脚,其实自己最知道的,你一定要穿你最合脚的那双鞋子去走上期货交易这条路,因为这是一场马拉松,不合脚走不远。

牛钱网:刚才老师说到了人性问题,但是现在很多投资者会存在一种问题,就是他自己的交易系统和策略都已经建立成功,但是因为行情波动太大,往往承受不了这个压力而导致亏损,那老师您在这方面有什么对投资者给一些建议吗?

江泓瑾:南怀瑾说过,人生有几大忌,其中有一大忌就是利小而负重,这种一般走不远。在期货市场中不要做超出自己能力范围的事情,你只有一万块钱,想着我要去做期货,亏了这一万肯定压力很大。那你有100万你亏一半也无所谓,我亏1万去搏的是3万、4万、5万甚至10万块钱的利润,我就去做。心态这个问题其实是建立在交易系统和交易框架的前提下,如果你觉得你拿着单子让你不安心,那就捡减,如果还不安心,那就平仓。一般的心态问题都不过是源于两个源头:贪婪和恐惧。贪婪和恐惧虽然是一个很老生常谈的词,但是没有人逃得掉,我们都是人类,我们不是神,我也逃不掉。但是在逃不掉的情况下,我们可以用规则和系统来避免这个问题。首先给自己定一个规则,比如说我在持仓的时候完全都不担心,不论是有大盈利还是有大亏损(这个大亏损指的是绝对额可能亏得比较多),但是相对于本金来说,其实是一个很小的比例。那在这种情况下,我完全就不担心,我亏0.5,我亏0.3,我亏0.1,我担心什么呢?我还有99%,我还99.9%,我还有无数次的机会可以去创造或者说去找寻下一次利润的机会。但是如果像普通投资者,你拿50%的仓位去做,那这个波动你能承受吗?你先别去想拿5%的仓位能赚到多少利润,你先要想拿50%的仓位会得到多少亏损?期货市场一定是先付出再得到的市场,绝对不是你想平白无故就能去赚钱的,这个市场的成功率很可怕,只有1%,那想一下淘汰率这么高的市场是有多残酷呢?很残酷!很残酷!在这么残酷的情况下,我们要怎么去防范风险?怎么保护好自己的本金?有一个很我觉得很具体的例子或者很形象的例子可以跟大家说一下:我们其实是行走在火车轨上的人,当火车来的时候,如果我们不跳下火车轨,那我们是不是就会有生命危险?好,当我们跳下火车轨的时候,火车驶过,那我们再走上火车轨道,可不可以继续前行?可以。当我们看到风险的时候,我们先下来,可不可以?可以。下来我们不会遇到生命危险,当火车驶过,当风险离开的时候,我们再上去,可不可以?所以说期货市场最主要的是风险,我说的这个风险不是恐吓大家,也不是说吓大家,而是说风险永远存在。你决定去拿多少的风险,去找寻多少的利润,这一定是一个有比例的,一般的交易员可能是1:0.5、1:1,好的交易员是1:2、1:3。就是我亏一块钱,我可以赚到三块。我们不害怕,因为单笔亏损根本不可能击败我们,连续亏损也不可能让我们清盘,只要行情给我们机会,我们就能用剩下的资金再去把资金曲线拉起来,把净值做好,给客户创造财富。

牛钱网:风险控制方面的很多问题,我们继续来说趋势交易,刚才也提到老师是以基本面和技术分析来主要做趋势交易,投资者更感兴趣一点,就是老师是怎样把基本面和技术分析来结合起来去做您这个趋势交易的?

江泓瑾:我有一段经历是在国内某大型黑色现货企业做投资经理的经历,所以说在那段时间我的基本面的功夫得到了一定的锻炼,主要是以螺纹、热卷、焦煤焦炭铁矿石这一块,所以以黑色为主的基本面知识方面得到一定锻炼。在我看来用基本面做交易是狙击行为,我们交易员是一个狙击手,基本面对我们来说是狙击镜,它能让我们看得更远和发现机会。技术面是什么?技术面是狙击枪的扳机,在技术面要求我们扣动扳机的时候,我们会毫不犹豫地扣动扳机。当狙击镜和扳机发生冲突的时候,我们减仓去做,这种结合在我们目前看来做起来还是很舒服的,我们是以基本面发现大机会,技术面是我们执行的那一瞬间,或者说作为交易策略或者做交易计划的起因。把这两个结合,第一我们可以看得更远,第二我们可以做的更好。有一句话叫做我们可以看到远方,但是我们要脚踏实地,基本面和技术面结合可以很好的解决这个问题,我们不止可以看得更远,我们还可以走得很好。

牛钱网:江老师,您觉得今年的商品期货有哪些投资机会?或者说投资风险?您能谈谈您的看法吗?

江泓瑾:2月份的时候我们出了一份内部的报告,就是对2018年的期货市场的交易机会有一个具体的分析,这里我简单说一下。逻辑我就不说了,我直接说结论,可能各位投资者也更希望看到的听到的是结论。我们判断黑色可能不会涨,但可能有反弹,当然现在的行情也表现出来了。橡胶是最弱的品种,会不会多空转换我也不太清楚。今年可能是农产品的大年,有色金属可能会以震荡下跌的形式往下走,化工可能是一个宽幅震荡的格局,黄金可能要崛起,棉花可能会有机会,趋势已经出来,只要找进场点就好了,做好风控!

牛钱网:非常感谢江老师今天给我们分享了这么多干货,这么多的投资经验,同时也感谢牛钱网各位网友的观看,如果您想了解更多的大咖资讯,请继续关注牛钱网。


(本文为牛钱投研中心原创,未经授权不得转载,获授权转载刊登时应标明作者及来源。添加牛钱网公微:niumoney_com,获得更多精彩财经资讯。)

全国服务热线:0551-63436351

工作时间: 08:30-17:00

投资有风险,入市需谨慎!
© 2015 niumoney.com 牛乾金融信息服务(上海)有限公司    合肥牛钱网络科技有限公司   ICP备案:沪ICP备15020862号-1 皖公网安备 34011102000225号

网络文化经营许可证(皖)【2018】3523-068号   广播电视节目制作经营许可证 (皖) 字第00488号

牛钱网微信